Punti Chiave
- Il mercato crypto ha perso quasi tutti i guadagni del 2025 dopo un calo del 20% dal suo picco di $4,4T.
- Primo ottobre in rosso dal 2018, guidato da una liquidazione di $19B.
- Nonostante la svendita, la leva finanziaria e l’attività delle whale mostrano fiducia nel mercato.
Dopo un inizio da record nel 2025, il mercato delle criptovalute ha appena vissuto il suo primo ottobre in rosso dal 2018, cancellando quasi tutti i guadagni dell’anno. Al suo picco del 6 ottobre, la capitalizzazione totale del mercato crypto ha raggiunto i $4,4 trilioni, ma un rapido calo del 20% da allora ha lasciato il mercato con un aumento di appena il 2,5% da inizio anno.
La flessione è iniziata con l’improvvisa liquidazione di $19 miliardi in posizioni a leva. Bitcoin, che era salito fino al 35% all’inizio dell’anno dopo le politiche pro-crypto del Presidente Donald Trump, è poi crollato dell’8% questa settimana, scendendo sotto la sua media mobile a 200 giorni per la prima volta dal 2022.
Binance Research: Un Ottobre Storicamente Rosso, Non un Mercato Rotto
Secondo il report di novembre di Binance Research, ottobre ha visto la dominance di Bitcoin BTC $100 630 volatilità 24h: 1,2% Market cap: $2,01 T Vol. 24h: $87,09 B salire al 59,4% lo scorso mese, mentre l’interesse istituzionale per Ethereum ETH $3 285 volatilità 24h: 0,3% Market cap: $396,17 B Vol. 24h: $38,22 B è rimasto solido.
Nonostante il brusco calo del 6,1% della capitalizzazione totale di mercato, la leva finanziaria è aumentata nuovamente di oltre il 10% fino al 5,77% entro la fine di ottobre. L’analista Ali Martinez ha dichiarato che “il mercato non è rotto. Sta maturando.”
Ho appena letto il report di novembre di Binance Research. Davvero solido!
– Abbiamo appena vissuto il primo ottobre in rosso dal 2018.
– La leva è rimbalzata rapidamente e il sentiment è rimasto forte.
– BTC è sceso del -3,69% e BNB ha persino guadagnato il 6%.
– x402 ha raggiunto oltre 720.000 transazioni giornaliere,… https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7 novembre 2025
È interessante notare che le privacy coin e i progetti blockchain legati all’AI sono diventati rialzisti durante la recente svendita. Binance Research ha segnalato un aumento del 160% dell’attività sulla rete Zcash, superando Monero per la prima volta.
Movimenti delle Whale e Afflussi negli ETF
I dati on-chain confermano che le whale, i primi 10 depositanti di Bitcoin sugli exchange, sono rimasti relativamente silenziosi. Questo suggerisce che la recente volatilità potrebbe rappresentare la calma prima della tempesta, secondo un collaboratore di CryptoQuant.
Bitcoin exchange whale ratio | Fonte: CryptoQuant
L’“Exchange Whale Ratio” rimane stabile, il che significa che i grandi detentori stanno aspettando segnali direzionali più forti. Allo stesso tempo, dopo sei giorni consecutivi di deflussi dagli ETF, gli ETF spot su Bitcoin ed Ether hanno registrato afflussi per $253 milioni il 6 novembre, mostrando i primi segnali di stabilizzazione.
Cosa Serve al Mercato per una Ripresa del Rischio
L’analista Axel Adler Jr. ha spiegato che, affinché il crypto possa rientrare in una fase di rischio sostenuto, devono allinearsi determinate combinazioni di fattori. I rendimenti dei UST devono stabilizzarsi, gli indici di volatilità (VIX) dovrebbero comprimersi verso 14–16 e lo slancio rialzista dell’oro dovrebbe attenuarsi.
Perché il mercato torni al rischio, non basta una sola buona notizia, ma serve un cambiamento sostenuto in una combinazione di segnali su più fronti. I rendimenti dei UST devono stabilizzarsi o ridursi, dando fiducia al mercato. Contemporaneamente, il VIX dovrebbe comprimersi a 14-16, il credito… pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7 novembre 2025
Secondo l’analista, una riduzione della dipendenza dai beni rifugio favorirebbe gli asset rischiosi, come Bitcoin. Ha affermato che Bitcoin deve difendere il supporto chiave intorno ai $100.000 e gli afflussi negli ETF spot devono continuare per confermare il ritorno dei tori.
Adler Jr. ha anche aggiunto che BTC dovrebbe ristabilire la sua correlazione con gli asset di rischio più ampi per godere di un rally sostenuto.
“Quando 3-4 di questi componenti si verificano contemporaneamente per almeno 1-2 sessioni senza nuovi shock, quello è un rischio sostenibile emergente,” ha spiegato Adler.
