Matrixport: Il mercato entra in una fase di consolidamento, è troppo presto per definire il “picco del ciclo”

Jinse Finance riporta che Matrixport ha espresso la propria opinione di mercato affermando che Bitcoin è entrato in una fase di consolidamento, con il prezzo che subisce contemporaneamente pressioni sia dal contesto macroeconomico sia dalla struttura di mercato. Con la Federal Reserve che ha più volte sottolineato di non avere fretta di tagliare i tassi o di allentare la politica monetaria, le aspettative di un rapido allentamento si stanno gradualmente raffreddando e, nel breve termine, mancano nuovi catalizzatori di liquidità. Allo stesso tempo, il dollaro si è stabilizzato e ha iniziato a rafforzarsi vicino ai minimi di questo ciclo, mentre dalla metà dell'estate la liquidità si è leggermente contratta. Il forte afflusso di capitali portato dagli spot ETF all'inizio dell'anno è stato ormai quasi completamente assorbito e la successiva domanda di acquisto spot si è visibilmente indebolita. La combinazione di questi fattori ha limitato la prosecuzione del trend rialzista. Dal punto di vista della struttura delle posizioni, la partecipazione e la propensione al rischio dei principali gruppi di acquirenti si sono indebolite di pari passo. Alcuni grandi detentori della prima ora hanno scelto di realizzare profitti in modo scaglionato, mentre gli afflussi di capitali negli spot ETF si sono anch'essi raffreddati; inoltre, dopo alcuni recenti eventi di liquidazione, i capitali nativi del settore crypto hanno ridotto attivamente la leva finanziaria, adottando una posizione complessiva più prudente. A livello di prezzo, Bitcoin ha già rotto diversi intervalli chiave di riferimento dei costi; storicamente, quando si trova in questa fascia, il mercato tende a entrare in una fase di consolidamento piuttosto che a riprendere immediatamente il trend. Nel complesso, questi segnali non sono ancora sufficienti a supportare la conclusione che "il ciclo attuale abbia già raggiunto il picco", ma sono più coerenti con un rallentamento e una fase di consolidamento tipici della parte finale del ciclo. Dal punto di vista strutturale, il mercato sta attraversando una rotazione delle posizioni e una riduzione dell'esposizione, creando le condizioni per un intervallo di allocazione più vantaggioso in futuro. Guardando avanti, se il contesto globale di liquidità dovesse passare da restrittivo a più accomodante e se il percorso di politica monetaria delle principali banche centrali diventasse più chiaro, ci si può aspettare un miglioramento della performance di Bitcoin nel medio termine, a partire dal 2026 e oltre. Fino ad allora, mantenere la pazienza rimane la scelta più prudente.