Autore: Alexander S. Blume
Traduzione: AididiaoJP, Foresight News
Alla fine dello scorso anno, avevo previsto che il 2025 sarebbe stato "l’anno della realizzazione trasformativa" per gli asset digitali, poiché erano già stati compiuti notevoli progressi sia nell’adozione mainstream nei mercati retail che istituzionali. Questa previsione è stata confermata in diversi aspetti: aumento dell’allocazione istituzionale, tokenizzazione di un numero crescente di asset del mondo reale e sviluppo continuo di regolamentazioni e infrastrutture di mercato favorevoli alle criptovalute.
Abbiamo anche assistito all’ascesa rapida delle società di tesoreria di asset digitali, anche se il percorso non è stato privo di ostacoli. Da allora, con bitcoin ed ethereum sempre più integrati nei sistemi finanziari tradizionali e adottati più ampiamente, i prezzi di entrambi sono aumentati di circa il 15%.
Gli asset digitali sono ormai entrati nel mainstream, questo è indiscutibile. Guardando al 2026, assisteremo a una continua maturazione ed evoluzione del mercato, dove le sperimentazioni lasceranno spazio a una crescita più sostenibile. Sulla base dei dati recenti e delle tendenze emergenti, ecco le mie cinque principali previsioni per il settore delle criptovalute nel prossimo anno.
1. DATs 2.0: i servizi finanziari su bitcoin otterranno legittimità
Le società di tesoreria di asset digitali hanno vissuto una rapida espansione quest’anno, ma anche dolori di crescita. Da bevande aromatizzate a marchi di creme solari, molte aziende si sono riposizionate come acquirenti e detentori di criptovalute, portando con sé dubbi degli investitori, ostacoli regolamentari, cattiva gestione e valutazioni depresse, tutti elementi che hanno messo in difficoltà questo modello.
Nell’ondata di nuove società, alcune DATs hanno iniziato a detenere asset che potremmo chiamare "altcoin", ma in realtà la maggior parte di questi progetti manca di una storia di performance o di valore d’investimento, essendo semplici strumenti speculativi. Tuttavia, nel prossimo anno, molti dei problemi presenti nel mercato DAT e nelle sue strategie operative verranno risolti, e le aziende realmente basate sullo standard bitcoin troveranno la loro posizione nei mercati pubblici.
Molte DATs, anche tra le più grandi, vedranno il prezzo delle loro azioni avvicinarsi maggiormente al valore degli asset sottostanti detenuti. Il management sarà sotto pressione per creare valore in modo più efficace per gli azionisti. È risaputo che una società che si limita a detenere grandi quantità di bitcoin senza fare nulla (continuando a sostenere spese ingenti come jet privati e alti costi di gestione) non è una buona cosa per gli azionisti.
2. Le stablecoin saranno ovunque
Il 2026 sarà l’anno della diffusione capillare delle stablecoin. Si prevede che USDC e USDT non saranno più utilizzate solo per trading e regolamenti, ma penetreranno maggiormente nelle transazioni e nei prodotti finanziari tradizionali. Le stablecoin potrebbero non essere più presenti solo sugli exchange di criptovalute, ma anche nei processori di pagamento, nei sistemi di gestione della liquidità aziendale e persino nei sistemi di regolamento transfrontaliero. Per le aziende, il loro fascino risiede nella possibilità di regolamenti istantanei, senza dover dipendere dai canali bancari tradizionali, spesso lenti o costosi.
Tuttavia, come nel settore delle DATs, anche il mercato delle stablecoin potrebbe diventare eccessivamente saturo: troppi progetti speculativi di stablecoin lanciati, troppe piattaforme di pagamento e wallet rivolti ai consumatori, troppe blockchain che affermano di "supportare" le stablecoin. Entro la fine dell’anno, prevediamo che molti progetti più speculativi saranno eliminati dal mercato o acquisiti, e il mercato si consoliderà attorno agli emittenti di stablecoin più noti, ai rivenditori, ai canali di pagamento e agli exchange/wallet principali.
3. Diremo addio alla teoria del "ciclo quadriennale"
Ora lo predico ufficialmente: la teoria del "ciclo quadriennale" di bitcoin sarà dichiarata ufficialmente conclusa nel 2026. Il mercato di oggi è più ampio, con una partecipazione istituzionale maggiore, e non opera più in un vuoto. Al suo posto emergerà una nuova struttura di mercato e una forza di acquisto costante, che guideranno bitcoin verso una traiettoria di crescita continua e graduale.
Ciò significa che la volatilità complessiva diminuirà e la funzione di bitcoin come riserva di valore sarà più stabile, il che dovrebbe attirare un numero crescente di investitori tradizionali e partecipanti ai mercati globali. Bitcoin si evolverà da strumento di trading a una nuova classe di asset, con flussi di capitale più stabili, periodi di detenzione più lunghi e, in generale, meno "cicli" come li conosciamo oggi.
4. Gli investitori statunitensi potranno accedere ai mercati di liquidità offshore
Con la crescente adozione mainstream degli asset digitali e il supporto di politiche governative favorevoli, i cambiamenti normativi e strutturali di mercato consentiranno agli investitori statunitensi di accedere alla liquidità delle criptovalute offshore. Non sarà un cambiamento improvviso, ma col tempo vedremo più istituzioni affiliate approvate, soluzioni di custodia più avanzate e piattaforme offshore in grado di soddisfare gli standard di conformità statunitensi.
Alcuni progetti di stablecoin potrebbero accelerare questa tendenza. Le stablecoin ancorate al dollaro USA sono già in grado di muoversi oltre confine in modi che i canali bancari tradizionali non possono offrire. Con i principali emittenti che si espandono nei mercati offshore regolamentati, potrebbero diventare il ponte che collega il capitale statunitense ai pool di liquidità globali. In breve, le stablecoin potrebbero finalmente risolvere ciò che le autorità di regolamentazione non sono mai riuscite a gestire adeguatamente: collegare in modo chiaro e tracciabile gli investitori statunitensi ai mercati internazionali degli asset digitali.
Questo è fondamentale, poiché la liquidità offshore gioca un ruolo chiave nella scoperta dei prezzi nei mercati degli asset digitali. La prossima fase di maturazione del mercato sarà la standardizzazione delle operazioni di mercato transfrontaliere.
5. I prodotti diventeranno più complessi e sofisticati
Nel nuovo anno, i prodotti di debito e azionari collegati a bitcoin, così come i prodotti di trading focalizzati su rendimenti denominati in bitcoin, raggiungeranno nuovi livelli di complessità. Gli investitori, inclusi quelli che in passato hanno evitato gli asset digitali, adotteranno questa gamma di prodotti più aggiornata e sofisticata.
È molto probabile che vedremo prodotti strutturati che utilizzano bitcoin come collaterale, nonché strategie di investimento progettate per generare rendimenti reali dall’esposizione a bitcoin (e non solo scommettere sul movimento dei prezzi). I prodotti ETF stanno già andando oltre il semplice tracking del prezzo, offrendo fonti di rendimento tramite staking o strategie di opzioni, anche se i prodotti total return completamente diversificati sono ancora limitati. I derivati diventeranno più complessi e meglio integrati nei framework di rischio standard. Entro il 2026, la funzione principale di bitcoin probabilmente non sarà più quella di strumento speculativo, ma piuttosto di componente centrale dell’infrastruttura finanziaria.
