La Federal Reserve abbassa i tassi d'interesse e termina la riduzione del bilancio

La Federal Reserve ha abbassato il suo tasso d’interesse di riferimento di 25 punti base, portandolo al 3,75–4,00% mercoledì, segnando il suo secondo taglio dei tassi quest’anno.

La banca centrale ha dichiarato che la crescita economica rimane moderata mentre la creazione di posti di lavoro ha rallentato e la disoccupazione è leggermente aumentata. L’inflazione, tuttavia, rimane “lievemente elevata”, mantenendo la Fed cauta riguardo ulteriori allentamenti della politica monetaria.

La Fed Bilancia i Rischi di Inflazione e Mercato del Lavoro

La decisione ha anche confermato che la Fed terminerà il quantitative tightening il 1° dicembre, sospendendo di fatto la riduzione del bilancio prima del previsto.

La dichiarazione ha evidenziato crescenti rischi al ribasso per l’occupazione, un cambiamento rispetto alle riunioni precedenti che si concentravano principalmente sull’inflazione. 

La Fed ha affermato che valuterà le future politiche “in base ai dati in arrivo” e al “bilanciamento dei rischi” rispetto al suo doppio mandato.

Il presidente Jerome Powell e la maggior parte dei membri del comitato hanno sostenuto la mossa, mentre due si sono dissociati. Stephen Miran ha sostenuto un taglio più profondo di 50 punti base, citando dati occupazionali più deboli. 

Market Expectations For December Rate Cuts. Source:

Contesto Economico

Gli indicatori disponibili mostrano che la crescita continua a un ritmo moderato, ma le principali misure del mercato del lavoro si stanno indebolendo. Il tasso di disoccupazione rimane basso, sebbene la Fed abbia riconosciuto che è leggermente aumentato dall’estate.

L’inflazione è aumentata dall’inizio del 2025, rafforzando i timori che i prezzi possano rimanere sopra l’obiettivo del 2% più a lungo del previsto.

I mercati dei futures ora prezzano una probabilità del 70% di un altro taglio di 25 punti base a dicembre. 

Tuttavia, si prevede che Powell sottolineerà un approccio guidato dai dati durante la conferenza stampa.

Prospettive per i Mercati Crypto

Il cambiamento di politica potrebbe rafforzare l’appetito per il rischio nel breve termine. Bitcoin e le principali altcoin spesso beneficiano quando la liquidità si espande e i rendimenti obbligazionari diminuiscono.

Importanti KOL come Michael Saylor di MicroStrategy e Robert Kiosaki avevano precedentemente previsto che il prezzo di Bitcoin avrebbe superato i 150.000 dollari entro la fine del 2025. 

Tuttavia, un’inflazione persistente potrebbe limitare l’entusiasmo più ampio. Se le aspettative di inflazione dovessero aumentare nuovamente, gli asset rischiosi—including crypto—potrebbero affrontare nuove pressioni da flussi di dollari più forti.

Crypto Market Remains Unresponsive To the Expected Rate Cuts. Source:

Gli analisti affermano che l’equilibrio tra allentamento e inflazione definirà la prossima fase del mercato crypto. 

Un sostegno di liquidità sostenuto potrebbe spingere Bitcoin oltre i principali livelli di resistenza, mentre un tono restrittivo a dicembre potrebbe invertire tali guadagni.