Il trading spot di criptovalute crolla mentre i Bitcoin ETF registrano afflussi istituzionali record

L'attività di trading spot sulle piattaforme di scambio crypto si è rallentata a settembre, raggiungendo il livello più basso degli ultimi mesi, nonostante la domanda istituzionale per Bitcoin sia aumentata tramite gli exchange-traded funds. Queste tendenze contrastanti evidenziano un cambiamento nel comportamento di mercato, con il trading speculativo che perde slancio mentre i flussi di investimento a lungo termine guadagnano forza.

I volumi di trading sugli exchange crypto toccano il minimo degli ultimi tre mesi

Gli exchange globali di criptovalute hanno registrato un rallentamento dell'attività di trading a settembre, con i volumi spot totali in calo a 1,67 trilioni di dollari. Secondo i dati di The Block, questo valore rappresenta il livello più basso da giugno. Inoltre, segna un calo del 9,7% rispetto agli 1,85 trilioni di dollari di agosto e indica una pausa nel momentum dopo due mesi di trading costante.

Binance è rimasto l'exchange dominante, gestendo 636,5 miliardi di dollari in scambi durante settembre, in calo rispetto ai 737,1 miliardi di agosto. Bybit ha seguito con 132,1 miliardi di dollari, mentre Gate.io e Bitget hanno registrato rispettivamente 124 miliardi e 117,9 miliardi di dollari. Nonostante il continuo primato di Binance, il suo volume in calo riflette un raffreddamento generale del mercato che colpisce sia le piattaforme centralizzate che quelle decentralizzate.

Anche il trading sui decentralized exchanges (DEX) è leggermente diminuito. Il volume totale dei DEX ha raggiunto i 363,4 miliardi di dollari a settembre, un calo marginale rispetto ai 368,8 miliardi del mese precedente. Uniswap, la più grande piattaforma decentralizzata, ha visto il suo volume scendere bruscamente da 143 miliardi a 106,5 miliardi di dollari. PancakeSwap, tuttavia, ha invertito la tendenza, salendo a 79,8 miliardi di dollari dai 58,7 miliardi, segnando una delle poche piattaforme a registrare una crescita nel periodo.

Gli ETF statunitensi su Bitcoin attraggono 3,24 miliardi di dollari grazie alla rinnovata domanda istituzionale

Nonostante i volumi di trading sugli exchange si siano attenuati, gli exchange-traded funds (ETF) spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno mostrato un rinnovato interesse da parte degli investitori. Dopo aver registrato deflussi netti per 751,1 milioni di dollari in agosto, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno visto afflussi netti per 3,53 miliardi di dollari a settembre, secondo i dati di SoSoValue. L'inversione di tendenza segnala una crescente fiducia istituzionale nella classe di asset.

In particolare, questo forte slancio è proseguito anche a ottobre. Solo nell'ultima settimana, gli ETF spot su Bitcoin hanno attirato 3,24 miliardi di dollari di nuovi capitali — il secondo più grande afflusso settimanale dalla loro introduzione a gennaio 2024.

L'unica settimana con afflussi superiori è stata quella terminata il 22 novembre 2024, con 3,38 miliardi di dollari. La forte domanda ha invertito i deflussi di 902 milioni di dollari della settimana precedente, portando gli afflussi totali delle ultime quattro settimane a quasi 4 miliardi di dollari.

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock ha guidato la crescita, catturando 1,8 miliardi di dollari degli afflussi della scorsa settimana. IBIT ora gestisce 96,2 miliardi di dollari in asset, mantenendo il suo vantaggio sui concorrenti. Il Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) di Fidelity ha seguito con 692 milioni di dollari di nuovi investimenti, pari a circa il 38% del totale di IBIT.

L'attività di trading si è concentrata anche su IBIT, che ha registrato diversi miliardi di dollari in transazioni giornaliere di quote, rispetto al picco di 715 milioni di dollari di FBTC. L'afflusso di investimenti negli ETF è avvenuto mentre Bitcoin ha toccato un nuovo massimo storico di 125.000 dollari domenica, superando il precedente record di circa 124.000 dollari.

Il rally ha rafforzato la narrativa Uptober, con Bitcoin già in crescita di oltre il 10% nel mese. Solo venerdì si sono registrati 985 milioni di dollari di afflussi negli ETF, il secondo totale giornaliero più alto mai registrato, a conferma dell'entusiasmo crescente del mercato.