Oltre 4 miliardi di opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadono mentre BTC recupera i 120.000 dollari

Bitcoin (BTC) ha superato la soglia dei 120.000 dollari per la prima volta dopo settimane, ma il rally affronta subito una prova di stress. Oggi, venerdì 3 ottobre, scadono opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore superiore a 4,3 miliardi di dollari.

L’evento aggiunge un ulteriore livello di incertezza a mercati crypto già volatili, caratterizzati da bruschi ribaltamenti e volatilità in calo.

Oltre 4 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin ed Ethereum scadono oggi: cosa aspettarsi per i trader

Secondo i dati di Deribit, Bitcoin guida con contratti di opzione per un valore di 3,36 miliardi di dollari in scadenza. Il livello di max pain, che rappresenta il prezzo al quale il maggior numero di opzioni scade senza valore e i dealer subiscono la maggiore perdita, è fissato a 115.000 dollari.

L’open interest (OI) totale per queste opzioni su Bitcoin in scadenza è di 27.962 contratti e il put-to-call ratio (PCR) è di 1,13.

Questo PCR suggerisce una leggera inclinazione ribassista, con più put (opzioni di vendita) che call (contratti di acquisto) in gioco.

Bitcoin Expiring Options. Source:

Per Ethereum, le cifre sono più modeste ma comunque significative. Alle 8:00 UTC su Deribit, oggi scadranno opzioni su Ethereum per un valore di 974,3 milioni di dollari, con 216.210 contratti in essere.

Il livello di max pain, 4.200 dollari, è allineato con il valore nozionale di 974,3 milioni di dollari, e il PCR di 0,93 indica un sentiment più neutro rispetto a Bitcoin.

Ethereum Expiring Options. Source:

I trader spesso prestano molta attenzione al livello di max pain, ovvero il prezzo di esercizio al quale la maggior parte dei contratti di opzione scade senza valore. Questo livello è importante perché può agire come una forza gravitazionale sull’andamento dei prezzi in prossimità delle scadenze.

Con Bitcoin attualmente scambiato ben al di sopra di quel livello, a 120.124 dollari al momento della scrittura, i trader rialzisti potrebbero trovarsi in una posizione più forte. Tuttavia, i market maker e i venditori di opzioni potrebbero cercare di bilanciare l’esposizione, potenzialmente spingendo il prezzo verso il livello di 115.000 dollari.

È degno di nota che le opzioni in scadenza questa settimana sono significativamente inferiori rispetto a quelle della settimana scorsa. La differenza marginale si spiega con la scadenza delle opzioni della scorsa settimana, quando un record di 21 miliardi di dollari in contratti è andato a vuoto, essendo la scadenza mensile.

I trader faticano in una fase di estrema volatilità mentre la volatilità di Ethereum crolla

Il contesto di mercato più ampio aggiunge tensione. Gli analisti di Greeks.live, una piattaforma di analisi delle opzioni, hanno descritto l’attuale ambiente di trading come un’azione di prezzo estremamente instabile e difficile da tradare in modo profittevole.

Secondo gli analisti, i trader vengono spesso colti di sorpresa dalle oscillazioni intraday, con movimenti di prezzo del 3% che avvengono improvvisamente e senza una direzione chiara.

Ciò significa che molti trader attivi potrebbero ritrovarsi con posizioni in pareggio o in perdita nonostante l’elevata attività, poiché il mercato oscilla tra impostazioni rialziste e ribassiste.

Una dinamica particolarmente dolorosa è stata quella delle opzioni a breve scadenza. Greeks.live ha osservato che le call a breve, in calo dell’80% al mattino, si sono improvvisamente mosse contro i trader nel pomeriggio all’inizio della settimana. Questo tipo di volatilità ha lasciato molti in difficoltà nella gestione efficace del rischio.

“Difficoltà nel trading di opzioni – volatilità altalenante,” hanno scritto.

Nel frattempo, il mercato delle opzioni di Ethereum mostra un andamento completamente diverso. Gli analisti sottolineano che la volatilità di ETH è crollata in modo significativo. Gran parte dell’attività si è spostata lontano da Ethereum, mentre la dominance di Bitcoin nel mercato delle opzioni cresce.

In risposta, diversi trader hanno venduto put su ETH e call su BTC a 120.000 dollari con scadenza il 10 ottobre, posizionandosi per un andamento laterale del prezzo di Ethereum.

Questa strategia consente loro di incassare premi scommettendo che nessuno dei due asset effettuerà un breakout significativo nel breve termine.

Se da un lato i rialzisti celebrano il ritorno di Bitcoin alla soglia dei 120.000 dollari come segnale di nuovo slancio, la scadenza imminente potrebbe innescare un ribilanciamento forzato e introdurre nuova volatilità. Il rally potrebbe subire una battuta d’arresto temporanea se il prezzo si avvicina ai livelli di max pain.

Ethereum, invece, rimane in una posizione più fragile. Con la volatilità ridotta e i trader che si spostano su Bitcoin, ETH rischia di essere messo da parte a meno che non emerga un nuovo catalizzatore.