Gli ETF su Ethereum e Bitcoin hanno appena vissuto la loro peggior settimana di sempre.

La scorsa settimana è stata la più sanguinosa finora per gli ETF spot su Ethereum e Bitcoin negli Stati Uniti. Secondo i dati di SoSoValue, gli investitori hanno ritirato quasi 800 milioni di dollari dai prodotti ETH e oltre 900 milioni di dollari dai fondi BTC, segnando la settimana di deflussi più intensa dalla loro introduzione. Per un mercato che un tempo era in crescita grazie all’adozione istituzionale, questi ultimi dati indicano che la fiducia è messa alla prova.

Deflussi dagli ETF su Ethereum vicini agli 800 milioni di dollari

Nella settimana conclusasi il 26 settembre, gli ETF spot su Ethereum hanno registrato deflussi per 795,6 milioni di dollari. Il volume degli scambi ha superato i 10 miliardi di dollari, ma i riscatti hanno superato i nuovi afflussi quasi in ogni momento cruciale.

Due fondi hanno subito le principali perdite:

• L’ETHA Fund di BlackRock ha perso oltre 200 milioni di dollari, ma gli asset gestiti rimangono superiori a 15,2 miliardi di dollari.
• Il FETH Fund di Fidelity ha subito un colpo ancora maggiore, con deflussi pari a 362 milioni di dollari.

Solo giovedì e venerdì, gli ETF su Ethereum hanno registrato riscatti giornalieri di 250 milioni di dollari, influenzati dal crollo tecnico dei grafici, dalle preoccupazioni macroeconomiche e dalle liquidazioni a catena nei mercati dei derivati. ETH è sceso sotto il livello chiave di 4.000 dollari, per poi risalire a 4.020 dollari sabato.

Gli ETF su Bitcoin seguono a ruota con deflussi da 900 milioni di dollari

Anche i fondi su Bitcoin non sono stati risparmiati. Gli ETF spot su BTC hanno registrato deflussi per 902,5 milioni di dollari, con il FBTC di Fidelity che venerdì ha visto uscire 300,4 milioni di dollari. L’IBIT Fund di BlackRock ha mostrato maggiore resilienza, perdendo solo 37,3 milioni di dollari nella stessa giornata, consolidando ulteriormente la sua posizione dominante sul mercato.

IBIT ha continuato ad aumentare la propria quota di mercato, controllando spesso oltre l’80% degli asset degli ETF spot su BTC. Tuttavia, questo leader del settore non ha ancora richiesto un ETF spot su Solana, mentre alcuni concorrenti hanno già intrapreso azioni per diversificare i loro prodotti.

Cosa ha guidato i deflussi?

Tre fattori principali spiegano i massicci riscatti dagli ETF:

• Debolezza tecnica: sia ETH che BTC sono scesi sotto livelli di supporto chiave, costringendo i trader a chiudere posizioni a leva.
• Pressioni macroeconomiche: l’aumento dell’inflazione e le persistenti preoccupazioni sui tassi d’interesse hanno mantenuto bassa la propensione al rischio, danneggiando la domanda di asset cripto speculativi.
• Liquidazioni a catena: con il calo dei prezzi spot, le posizioni long a leva sono state liquidate, innescando un ciclo di vendite auto-rinforzante.

Conclusioni

Gli ETF su Ethereum e Bitcoin hanno appena registrato la loro peggiore settimana di deflussi di sempre. Sebbene ETH abbia mostrato una timida ripresa, le due principali criptovalute restano sotto pressione. Se i venti contrari macroeconomici dovessero persistere, i riscatti dagli ETF potrebbero accelerare, spingendo i prezzi ancora più in basso prima di qualsiasi ripresa significativa. Per i trader, il messaggio è chiaro: monitorare attentamente i flussi di capitale—stanno diventando uno dei migliori segnali precoci per prevedere la direzione dei prezzi delle criptovalute.