Il taglio dei tassi non equivale a un mercato toro? Il mercato delle criptovalute subisce un contraccolpo

Fonte: BlockBeats

Titolo originale: Il grande ritracciamento dopo il taglio dei tassi: è finito il mercato toro delle criptovalute? | Osservazioni dei trader

Il 24 settembre, solo una settimana dopo il primo taglio dei tassi della Federal Reserve previsto per il 2025, il presidente Powell è tornato a parlare pubblicamente, trasmettendo un segnale complesso e sottile. Ha avvertito che il mercato del lavoro statunitense sta diventando debole, le prospettive economiche sono sotto pressione, mentre l'inflazione rimane superiore al 2%. Questo "rischio bidirezionale" mette i responsabili politici in difficoltà e ha affermato che "non esiste una strada priva di rischi".

Powell ha anche valutato che le valutazioni del mercato azionario sono piuttosto elevate, ma ha sottolineato che attualmente "non è un periodo di aumento dei rischi finanziari". Per quanto riguarda la riunione di politica monetaria di ottobre, Powell ha dichiarato che non esiste un percorso politico predefinito. Il mercato ha interpretato questo discorso come "dovish": dopo la pubblicazione, la probabilità di un taglio dei tassi a ottobre è salita dall'89,8% al 91,9%, e il mercato scommette ormai su tre tagli dei tassi quest'anno.

Sospinta dalle aspettative di allentamento, la borsa americana ha raggiunto ripetutamente nuovi massimi, mentre il mercato delle criptovalute mostra uno scenario completamente diverso. Il 22 settembre, il mercato delle criptovalute ha registrato liquidazioni per un totale di 1,7 miliardi di dollari in un solo giorno, segnando la più grande ondata di liquidazioni dal dicembre 2024. Di seguito, BlockBeats ha raccolto le opinioni dei trader sulla situazione di mercato per fornire alcune indicazioni per le operazioni di questa settimana.

@0xENAS

Il trader Gedi ritiene che vari segnali indichino che il mercato delle criptovalute si sta gradualmente indebolendo.

Quando sono rientrato dopo due settimane di pausa, ho assistito al più grande ritracciamento per liquidazioni dell'anno. Quelle "buy order di liquidazione" che storicamente nell'80% dei casi portavano a un rimbalzo, questa volta hanno continuato a scendere: questa discrepanza è un segnale di pericolo molto chiaro. Quel 20% di casi in cui fallisce spesso significa che non ci sono più abbastanza acquirenti marginali sul mercato e nessuno vuole raccogliere il testimone del rimbalzo.

Sospetto che presto ci allontaneremo sempre più dalla logica di correlazione con asset rischiosi come le azioni USA, iniziando a perdere alcuni livelli chiave di supporto. I miei punti di osservazione sono: rottura della struttura dei 100.000 dollari per BTC, ETH sotto i 3.400 dollari, SOL sotto i 160 dollari.

@MetricsVentures

Riteniamo che il ciclo di bolla degli asset globali sia ormai probabilmente entrato nella fase di incubazione e che l'avvio sia solo una questione di tempo. Questo ciclo di bolla si verifica nel contesto di disoccupazione e divisione sociale causate dall'impatto dell'AI, sostenuto dal ciclo economico guidato dalla finanza globale e dall'ecosistema politico-economico, e accelerato dalla chiara polarizzazione mondiale e dalla volontà delle due grandi potenze di esportare inflazione per risolvere i problemi interni. Si prevede che nei prossimi mesi entrerà nel dibattito pubblico.

Guardando avanti, oltre al mercato delle criptovalute che da quasi un anno non mostra grandi oscillazioni e che è un potenziale grande vincitore, la catena di investimenti derivati da minerali ciclici globali e AI continuerà a generare rendimenti superiori. Nel settore crypto-equity, il successo delle azioni legate a ETH porterà all'emergere di una serie di imitazioni, e si prevede che la combinazione di token a grande capitalizzazione con forti azionisti e azioni forti diventerà nei prossimi mesi il segmento più brillante.

Con i paesi più competitivi che iniziano a considerare la creazione di conti di investimento per i neonati, l'ulteriore allentamento delle restrizioni sugli investimenti dei fondi pensione e il fatto che i mercati dei capitali, storicamente utilizzati come canali di finanziamento, raggiungano nuovi massimi, la formazione di bolle sugli asset finanziari è ormai un evento altamente probabile.

Siamo anche lieti di vedere che il mercato del dollaro inizia ad accogliere la volatilità nativa delle criptovalute, fornendo una liquidità di prezzo abbondante, cosa impensabile due anni fa, proprio come il successo di MSTR era una magia finanziaria che non potevamo prevedere due anni fa.

In sintesi, siamo chiaramente ottimisti sul mercato delle criptovalute nei prossimi 6 mesi, sul mercato globale dei minerali e dei settori ciclici e sulla catena industriale derivata dall'AI nei prossimi 1-2 anni. In questo momento, i dati economici non sono più così importanti, proprio come molti nel settore crypto scherzano dicendo che "i dati economici sono sempre buone notizie". Di fronte al treno della storia che avanza, forse abbracciare la bolla seguendo la tendenza è già diventata la questione più importante per la nostra generazione.

@Murphychen888

Secondo l'andamento della "tripla convergenza", dopo il 30 ottobre di quest'anno, l'MVRV entrerà in una fase di lungo periodo di oscillazione discendente, allineandosi completamente con la regolarità temporale del ciclo quadriennale di BTC.

Tuttavia, secondo questi dati macro previsionali, il segnale complessivo trasmesso è "atterraggio morbido + calo dell'inflazione + politica monetaria gradualmente più accomodante".

Anche se il futuro è sempre incerto, se davvero sarà così, allora la teoria del ciclo quadriennale potrebbe davvero essere infranta e Bitcoin potrebbe entrare in un "mercato toro eterno".

@qinbafrank

La logica per cui le azioni USA sovraperformano le criptovalute in una fase di ampia oscillazione è che il mercato nel suo complesso è ancora preoccupato per l'andamento futuro dell'inflazione. Le azioni USA sono forti grazie ai solidi fondamentali e all'accelerazione dell'AI, che consente loro di resistere alle preoccupazioni sull'inflazione e continuare a salire. Il problema delle criptovalute è che si basano su capitali e aspettative: le preoccupazioni macroeconomiche influenzano la velocità dei flussi di capitali esterni.

Attualmente, il mercato crypto è profondamente influenzato dall'ingresso di capitali tradizionali tramite ETF e acquisti da parte di società quotate come acquirenti, mentre le whale storiche e i trader di tendenza che prendono profitto agiscono come venditori. Le oscillazioni di prezzo e la volatilità del mercato derivano principalmente dal confronto tra queste due forze. Nel breve termine, la forza dell'economia, l'andamento dell'inflazione e le aspettative sui tassi influenzeranno la velocità di afflusso dei capitali acquirenti: aspettative positive accelerano i flussi, aspettative negative li fermano o addirittura li invertono.

Ora che la Fed è tornata a tagliare i tassi, ma l'inflazione sta lentamente risalendo, il mercato teme naturalmente che i tagli futuri possano essere interrotti da una nuova ondata inflazionistica. In questo scenario, l'afflusso di capitali acquirenti sarà influenzato, come si può vedere dai cambiamenti nei flussi netti degli ETF. Nel frattempo, il core delle azioni USA, l'AI, sta per raggiungere un tasso di penetrazione del 10%: una volta superato, entrerà in una fase d'oro di rapida crescita della penetrazione, come si dice spesso, l'AI sta accelerando la propria accelerazione. Da questo punto di vista, la forza e la debolezza sono evidenti.

L'andamento futuro del mercato dovrà fare riferimento ai dati macroeconomici:

1) Miglior scenario: il ritmo e l'entità della ripresa dell'inflazione sono inferiori alle attese, positivo sia per le criptovalute che per le azioni USA.

2) Scenario intermedio: il ritmo dell'inflazione è in linea con le attese, più positivo per le azioni USA grazie ai fondamentali più solidi, le criptovalute potrebbero comunque oscillare ampiamente.

3) Peggior scenario: in futuro si verifica un picco inflazionistico superiore alle attese, sia le azioni USA che le criptovalute correggeranno; per le azioni USA potrebbe essere una correzione minore, per le criptovalute una di media entità.

@WeissCrypto

L'impatto della liquidità portato dal taglio dei tassi della Fed arriverà sul mercato delle criptovalute solo a metà dicembre. Il loro modello mostra che la fase di lateralità potrebbe durare dai 30 ai 60 giorni, con un possibile minimo significativo il 17 ottobre. Da notare che Weiss Crypto aveva recentemente previsto un picco intorno al 20 settembre.

@joao_wedson

Joao Wedson, fondatore della piattaforma di analisi blockchain Alphractal, afferma che Bitcoin mostra chiari segni di esaurimento ciclico. Sottolinea che il segnale di tendenza SOPR, che traccia la redditività realizzata on-chain, indica che gli investitori stanno acquistando ai massimi storici mentre i margini di profitto si stanno riducendo. Il prezzo effettivo per i detentori a breve termine di Bitcoin è attualmente di 111.400 dollari, livello che gli investitori istituzionali avrebbero dovuto raggiungere prima. Inoltre, rispetto al 2024, il rapporto di Sharpe di Bitcoin, utilizzato per misurare il rapporto rischio/rendimento, si è indebolito.

Ha affermato: "Coloro che hanno acquistato BTC alla fine del 2022 sono soddisfatti di un rendimento del +600%, ma chi accumula nel 2025 dovrebbe riconsiderare la propria strategia", mentre i market maker tendono a vendere BTC e acquistare altcoin, che in futuro potrebbero avere performance migliori.