Il CEO di JPMorgan, Jamie Dimon, afferma che la Federal Reserve difficilmente taglierà i tassi finché l’inflazione non si raffredderà in modo significativo, e dichiara di “non essere particolarmente preoccupato” per le stablecoin; la sua opinione segnala una limitata possibilità di allentamento dei tassi nel breve termine e un continuo focus regolatorio sulle alternative digitali al dollaro.
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I tagli della Fed dipendono da un calo sostenuto dell’inflazione, non solo da un singolo dato.
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Dimon si aspetta un allentamento dei tassi guidato dalla crescita piuttosto che da una recessione.
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I mercati hanno prezzato diversi tagli; CME FedWatch e gli ultimi dati sull’inflazione suggeriscono un cauto ottimismo.
Tagli dei tassi Fed secondo Jamie Dimon: il CEO di JPMorgan afferma che la Fed non taglierà i tassi finché l’inflazione non si raffredderà; analisi delle implicazioni per il mercato e le stablecoin — leggi il riassunto degli esperti.
Come vede Jamie Dimon i tagli dei tassi della Fed e le prospettive per l’inflazione?
Jamie Dimon ritiene che la Federal Reserve troverà difficile tagliare i tassi d’interesse finché l’inflazione non scenderà sotto i livelli attuali. Ha dichiarato a CNBC‑TV18 che l’inflazione sembra “bloccata” intorno al 3% e ha sostenuto che la banca centrale difficilmente attuerà un allentamento significativo mentre le pressioni sui prezzi persistono.
Qual è la reazione del mercato ai commenti di Dimon?
Le osservazioni di Dimon hanno raffreddato le aspettative per molteplici tagli dei tassi nel breve termine. I mercati dei futures e delle obbligazioni avevano prezzato diversi tagli da 25 punti base, ma i suoi commenti aggiungono cautela a queste previsioni.
La Fed ha tagliato i tassi di 25 bps all’inizio del 2025, il che ha coinciso con un rally degli asset rischiosi, incluso Bitcoin. Tuttavia, ulteriori tagli ora dipendono dai prossimi dati sull’inflazione e dalle comunicazioni della Fed.
Jamie Dimon in un’intervista su CNBC-TV18 lunedì. Fonte: YouTube
Perché Dimon dice che l’inflazione è “bloccata” e cosa significa per i tagli?
Dimon ha sottolineato che i dati recenti mostrano un’inflazione intorno al 3%, al di sopra dell’obiettivo del 2% della Fed. Ha avvertito che senza una chiara tendenza al ribasso, la Fed sarà riluttante ad allentare la politica, perché tagli prematuri rischiano di riaccendere le pressioni sui prezzi.
Dati ufficiali: il rilascio dell’inflazione negli Stati Uniti per l’11 settembre ha registrato un aumento mensile dello 0,4% in agosto e un incremento del 2,9% su 12 mesi, rimanendo al di sopra dell’obiettivo della Fed e complicando la tempistica di ulteriori tagli.
Quanti tagli dei tassi si aspetta il mercato e cosa guida questa visione?
Le valutazioni di mercato (CME FedWatch) mostrano aspettative per ulteriori tagli di 25 bps tra fine ottobre e inizio dicembre, ma queste scommesse dipendono dai dati in arrivo su inflazione e crescita.
La visione di Dimon — che preferisce un allentamento guidato dalla crescita piuttosto che tagli forzati dalla recessione — suggerisce che i mercati dovrebbero dare più peso ai prossimi rapporti CPI, ai dati sull’occupazione e alle indicazioni della Fed rispetto alla sola dinamica passata.
Cosa ha detto Dimon sulle stablecoin e sulle risposte delle banche?
Dimon ha dichiarato di “non essere particolarmente preoccupato” per le stablecoin ma ha esortato le banche a comprendere e monitorare attentamente il settore. Ha osservato che le stablecoin possono soddisfare le esigenze di accesso al dollaro al di fuori degli Stati Uniti, per una vasta gamma di utenti e giurisdizioni.
Ha inoltre confermato il coinvolgimento di JPMorgan nel lavoro sulle stablecoin e ha indicato che il settore bancario sta valutando se un token consortile sia appropriato. I gruppi bancari hanno sollecitato il Congresso a introdurre regole più severe per chiudere le presunte scappatoie.
Domande Frequenti
Quanti tagli della Fed prezza il mercato per il 2025?
CME FedWatch implica molteplici tagli da 25 punti base tra la fine del 2025, con i mercati che spesso prezzano due tagli prima della fine dell’anno, a seconda dei dati in arrivo su inflazione e crescita.
Cosa intende Dimon quando parla di banche che formano un consorzio per un token?
Dimon ha suggerito che le banche stanno valutando se collaborare su un’offerta di stablecoin o token digitale, che sarebbe sviluppata tenendo conto delle salvaguardie regolatorie e operative.
Punti Chiave
- I tagli della Fed dipendono dall’inflazione: Un’inflazione vicina al 3% rende improbabile un ulteriore allentamento finché non si verificheranno cali sostenuti.
- La valutazione del mercato è provvisoria: I futures mostrano tagli attesi, ma queste scommesse dipendono dai dati.
- Stablecoin monitorate, non temute: Dimon sottolinea la supervisione e la preparazione delle banche piuttosto che l’allarme.
Conclusione
I commenti di Jamie Dimon sottolineano che il percorso verso i tagli dei tassi della Fed dipende da un duraturo allentamento dell’inflazione piuttosto che da fluttuazioni a breve termine. I mercati, gli investitori crypto e le banche dovrebbero dare priorità ai prossimi dati CPI e alle indicazioni della Fed quando adeguano le proprie posizioni. Per aggiornamenti, monitorare i rilasci ufficiali sull’inflazione, i prezzi CME FedWatch e le dichiarazioni di banchieri centrali e istituzioni finanziarie.
