Dogecoin si avvicina a Wall Street con il primo Meme Coin ETF

Il primo exchange-traded fund (ETF) costruito attorno a una meme coin potrebbe arrivare sul mercato questa settimana, dopo numerosi rinvii e molte speculazioni.

Il DOGE ETF — formalmente chiamato Rex Shares-Osprey Dogecoin ETF (DOJE) — era originariamente previsto per il debutto la scorsa settimana, insieme a una manciata di ETF a tema politico e legati alle criptovalute. Tra questi figuravano fondi collegati a Bonk BONK$0.0₄2265, XRP, Bitcoin BTC$114,819.20 e persino un fondo a tema Trump. Tuttavia, il debutto di DOJE non si è mai concretizzato.

Ora, gli analisti ETF di Bloomberg Eric Balchunas e James Seyffart ritengono che mercoledì sia la data di lancio più probabile, anche se avvertono che nulla è certo.

“È più probabile che no,” ha detto Seyffart. “Sembra essere il caso base.”

In vista dell’introduzione dell’ETF, DOGE è stato tra i migliori performer nell’ultimo mese, in rialzo del 15% anche includendo un calo del 3,5% nelle ultime 24 ore.

Se lanciato, DOJE segnerebbe una pietra miliare come il primo ETF statunitense a concentrarsi su una meme coin — criptovalute che generalmente mancano di utilità o di uno scopo economico chiaro. Queste includono token come Dogecoin, Shiba Inu SHIB$0.0₄1301 e Bonk, che spesso guadagnano popolarità grazie alla cultura di internet, all’approvazione di celebrità e al trading speculativo.

Balchunas ha descritto il significato di DOJE in un post su X: “Il primo ETF statunitense in assoluto a detenere qualcosa che non ha utilità di proposito.”

DOJE non è uno spot ETF. Ciò significa che non deterrà DOGE direttamente. Invece, il fondo utilizzerà una sussidiaria con sede nelle Isole Cayman per ottenere esposizione tramite futures e altri derivati. Questo approccio evita la necessità di una custodia fisica della coin, offrendo comunque ai trader un modo per scommettere sulla sua performance all’interno di un conto di intermediazione tradizionale.

L’ETF è stato approvato all’inizio di questo mese ai sensi dell’Investment Company Act del 1940, che viene tipicamente utilizzato per i fondi comuni e gli ETF diversificati. Questo lo distingue dall’ondata di ETF su bitcoin che hanno ricevuto il via libera ai sensi del Securities Act del 1933, un quadro normativo utilizzato per prodotti basati su commodity e asset-backed. In breve, DOJE è strutturato più come un fondo comune che come un trust su commodity.

Un’esposizione più diretta potrebbe arrivare presto. Diverse società hanno presentato domande per lanciare spot DOGE ETF, che deterranno la meme coin stessa invece che derivati. Queste domande sono ancora in fase di revisione da parte della U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), che è diventata più aperta agli ETF crypto dopo aver approvato una serie di prodotti su bitcoin all’inizio del 2024.

Il mercato crypto più ampio ha dimostrato che la domanda degli investitori può superare le critiche fondamentali. Le meme coin sono da tempo oggetto di scetticismo per la mancanza di valore intrinseco o di casi d’uso, ma ciò non ha impedito loro di attrarre miliardi in capitale speculativo.

Seyffart ha affermato che il mercato degli ETF probabilmente seguirà la stessa strada. “Ci saranno un sacco di prodotti come questo, che vi piacciano o ne abbiate bisogno, arriveranno sul mercato,” ha detto.

Ha aggiunto che molti prodotti finanziari esistenti non servono a uno scopo più profondo se non quello di fornire un veicolo per scommesse a breve termine. “Ci sono molti prodotti là fuori che vengono semplicemente utilizzati come strumenti di gioco d’azzardo o per il trading a breve termine,” ha detto. “Quindi, se c’è un pubblico per questo nel mondo crypto, non sarei affatto sorpreso se trovasse un pubblico anche nel mondo degli ETF e della finanza tradizionale.”

Se il DOJE ETF aprirà la porta a più fondi su meme coin — o semplicemente dimostrerà che il concetto è valido — potrebbe dipendere da come il mercato risponderà questa settimana. In ogni caso, segnala una nuova fase nella fusione tra la cultura di internet e la finanza tradizionale.