CoinShares pianifica una fusione SPAC da 1,2 miliardi di dollari per entrare nei mercati pubblici statunitensi

CoinShares ha stipulato un accordo definitivo di business combination con Vine Hill Capital Investment. Il gestore patrimoniale europeo diventerà pubblico sul Nasdaq Stock Market attraverso questa transazione. Secondo CoinTelegraph, l'accordo valuta CoinShares 1.2 billions di dollari prima dei nuovi investimenti.

L'azienda con sede a Londra gestisce circa 10 billions di dollari in asset. CoinShares si posiziona come il quarto maggiore fornitore globale di prodotti crypto exchange-traded. L'azienda detiene una quota di mercato del 34% in Europa nella gestione di asset digitali.

Il CEO di CoinShares, Jean-Marie Mognetti, ha definito questa transazione più di un semplice cambio di sede di quotazione. La fusione consente all'azienda di intercettare la domanda nel più grande mercato mondiale della gestione patrimoniale. Un investimento di ancoraggio da 50 milioni di dollari da parte di investitori istituzionali sostiene l'accordo.

L'accesso istituzionale alle crypto raggiunge un nuovo traguardo

Questa fusione offre agli investitori statunitensi l'accesso diretto al mercato azionario di CoinShares. I conti di investimento tradizionali possono ora detenere azioni di un importante gestore di asset crypto. L'azienda ha registrato profitti per 32.4 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2025 con una crescita degli asset del 26%.

Le fusioni SPAC offrono alle aziende crypto percorsi più rapidi verso i mercati pubblici rispetto alle IPO tradizionali. KJK riporta che l'attività SPAC nel settore crypto ha superato i 10 billions di dollari nel 2025. Questo eguaglia il volume totale dell'anno precedente in soli otto mesi.

I cambiamenti normativi hanno reso possibile questa rinascita delle SPAC crypto. Abbiamo precedentemente riportato che i prodotti assicurativi crypto istituzionali ora coprono stablecoin conformi alla SEC, che hanno ottenuto lo status di equivalenti di cassa secondo le linee guida provvisorie del 2025. Questi sviluppi riducono le barriere di conformità per le aziende crypto quotate in borsa.

La transazione evita i lunghi processi IPO tradizionali che spesso richiedono sei mesi. Gli accordi SPAC possono essere completati in poche settimane con le dovute approvazioni normative. CoinShares prevede che la fusione si concluderà più avanti nel 2025, in attesa del voto degli azionisti.

La rinascita delle SPAC trasforma l'accesso al mercato crypto

Secondo i dati di settore, venticinque SPAC legate alle crypto sono state prezzate nel 2025. Bloomberg riporta che aziende da Twenty One Capital, sostenuta da SoftBank, a ProCap Financial stanno utilizzando società "blank-check" per ottenere esposizione pubblica alle crypto.

Questa tendenza riflette la domanda istituzionale di accesso con leva agli asset digitali. Gli investitori professionali possono ora acquistare azioni di aziende che detengono riserve di Bitcoin ed Ethereum. La strategia si basa sul modello di tesoreria Bitcoin di successo di MicroStrategy, che ha creato una valutazione di mercato di 70 billions di dollari.

Le istituzioni finanziarie tradizionali stanno aderendo a questo movimento tramite strutture SPAC. L'iniziativa Project Crypto della SEC ha chiarito la classificazione di Bitcoin ed Ether come equivalenti di cassa. Questo elimina le restrizioni dell'Investment Company Act che in precedenza limitavano le società di tesoreria crypto.

Tuttavia, i rischi rimangono sostanziali per questi veicoli di investimento. I critici avvertono che i premi SPAC possono svanire durante i ribassi di mercato. I dati storici mostrano che oltre il 20% delle fusioni SPAC viene scambiato sotto il prezzo IPO di 10 dollari dopo il completamento. Le SPAC di tesoreria crypto affrontano ulteriore volatilità dovuta alle oscillazioni dei prezzi degli asset digitali sottostanti.

Le implicazioni più ampie vanno oltre le singole quotazioni aziendali. La mossa di CoinShares convalida la gestione degli asset crypto come un settore legittimo dei mercati pubblici. Le aziende europee scelgono sempre più spesso le quotazioni negli Stati Uniti per accedere a mercati di capitale più profondi. Questo spostamento geografico potrebbe accelerare man mano che i quadri normativi continuano ad evolversi a favore degli asset digitali.