Le speranze di un taglio dei tassi della Fed aumentano: il prezzo di Bitcoin non segue

Benvenuto all’Asia Pacific Morning Brief—il tuo digest essenziale sugli sviluppi notturni nel mondo crypto che plasmano i mercati regionali e il sentiment globale. L’edizione di lunedì offre un riepilogo della scorsa settimana e una previsione per questa, a cura di Paul Kim. Prendi un tè verde e resta sintonizzato.

Le aspettative per tre tagli dei tassi d’interesse quest’anno sono tornate sul mercato dopo un indebolimento del rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti. I principali indici azionari statunitensi sono saliti, ma il prezzo di Bitcoin ha mostrato una risposta relativamente contenuta.

Il rapporto sull’occupazione peggiora, alimenta le scommesse sui tagli dei tassi

La scorsa settimana, Bitcoin (BTC) è salito del 2,72% e Solana (SOL) del 2,64%. Tuttavia, Ethereum (ETH) ha sottoperformato, scendendo del 2,07% nello stesso periodo.

L’evento più seguito la scorsa settimana nel mercato degli asset rischiosi è stata la pubblicazione, venerdì, del rapporto NFP (non-farm payrolls) statunitense di agosto. Questo indicatore chiave può influenzare significativamente i tassi d’interesse USA e la liquidità complessiva del mercato.

In precedenza, un sorprendente dato NFP basso di soli 73.000 nuovi posti di lavoro a luglio aveva suscitato timori di una crisi economica. Queste preoccupazioni hanno spinto il Segretario al Tesoro USA Scott Bessent a suggerire un taglio dei tassi di 100 punti base quest’anno, il che ha aiutato Bitcoin a raggiungere un nuovo massimo storico di $123.000.

I dati di agosto si sono rivelati più deboli rispetto a quelli di luglio, con solo 22.000 nuovi posti di lavoro non agricoli aggiunti. Inoltre, una revisione dei dati di giugno ha rivelato una perdita di 13.000 posti di lavoro, segnando la peggiore performance dal 2021.

Il tasso di disoccupazione è inoltre salito dello 0,1%, arrivando al 4,3% rispetto al mese precedente. Sebbene il 4,3% non sia un livello di crisi secondo gli standard storici, il drastico rallentamento della crescita occupazionale è motivo di preoccupazione. Questo suggerisce che il mercato del lavoro potrebbe essere a un punto di svolta e potrebbe peggiorare rapidamente.

Secondo il FedWatch Tool, la probabilità di tre tagli dei tassi da parte della Fed quest’anno è aumentata ancora una volta in risposta ai dati negativi. Il prezzo di Bitcoin è rapidamente rimbalzato al livello di $113.000.

Tuttavia, Bitcoin non è riuscito a mantenere i suoi guadagni. Un calo delle azioni legate all’AI ha portato a una discesa del Nasdaq, che ha trascinato il prezzo di Bitcoin nuovamente verso i bassi $110.000. C’è stata anche una ondata di delusione dopo che Strategy (MSTR) non è stata inclusa nell’indice S&P 500.

Anche il mercato degli ETF spot statunitensi, che in passato aveva sostenuto il prezzo di Bitcoin durante periodi di incertezza, ha mostrato una risposta debole. Venerdì, circa $160,1 milioni sono usciti dal mercato degli ETF spot BTC, con l’IBIT di BlackRock che ha registrato un deflusso di $63,2 milioni—il primo in 10 giorni.

Le difficoltà di Ethereum evidenziano la debolezza del mercato

La situazione di Ethereum è ancora peggiore. L’andamento settimanale del prezzo mostra che sta affrontando una pressione ribassista crescente. Il suo principale motore di crescita, il mercato degli ETF spot, ha visto oltre $780 milioni di deflussi netti solo la scorsa settimana, inclusi ben $446,71 milioni venerdì, quando è stato pubblicato il rapporto sull’occupazione USA.

Il prezzo di Ethereum è stato in qualche modo resiliente, probabilmente grazie agli acquisti continui da parte delle società Digital Asset Treasury (DAT). Aziende pubbliche con ampie riserve di ETH, come Bitmine (152.300 ETH), SharpLink Gaming (39.000 ETH) e The Ether Machine (150.000 ETH), hanno continuato ad accumulare.

In definitiva, i dati sull’occupazione USA sono peggiorati e le aspettative di taglio dei tassi sono cresciute. Tuttavia, i prezzi delle criptovalute non sono riusciti a registrare un rally significativo o sostenuto.

Sebbene le principali altcoin, escluso ETH, abbiano mostrato un rimbalzo relativamente forte, i loro guadagni potrebbero essere limitati se il prezzo di Bitcoin non regge. Questo rende cruciale la direzione del mercato questa settimana.

L’IPC e l’IPP di agosto innescheranno un rally di BTC?

Gli Stati Uniti pubblicheranno questa settimana due importanti rapporti sull’inflazione: l’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) e l’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI).

Il PPI di agosto, che sarà pubblicato mercoledì, dovrebbe aumentare dello 0,3% su base mensile. Il mese scorso, una lettura PPI superiore alle attese dello 0,9% ha raffreddato le aspettative di taglio dei tassi ed è stata una delle ragioni principali per cui il prezzo di Bitcoin è sceso dai $120.000 ai bassi $110.000.

Gli economisti prevedono che il CPI aumenterà del 2,9% su base annua giovedì. Il CPI core dovrebbe salire del 3,1%, un leggero aumento rispetto ai dati del mese scorso. Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione, in uscita giovedì, sono un altro indicatore da monitorare.

Se questi dati sull’inflazione non supereranno significativamente le aspettative, le speranze di taglio dei tassi si rafforzeranno ulteriormente. Un rally degli asset rischiosi statunitensi potrebbe fornire lo slancio necessario per Bitcoin ed Ethereum. Speriamo che gli investitori abbiano una settimana redditizia.