La scadenza di opzioni da 4,6 miliardi di dollari alimenta preoccupazioni sulla volatilità per Bitcoin ed Ethereum

Il mercato delle criptovalute si prepara a una maggiore volatilità poiché oggi scadono opzioni su Bitcoin ed Ethereum per un valore superiore a 4,6 miliardi di dollari. Questo evento cruciale potrebbe determinare l’andamento dei prezzi a breve termine per entrambi gli asset principali.

Gli analisti avvertono che la scadenza di settembre ha un peso aggiuntivo, storicamente associato a performance più deboli e a una minore liquidità tra gli asset digitali.

Scadenza delle opzioni su Bitcoin ed Ethereum con 4,6 miliardi di dollari in gioco

Bitcoin (BTC) domina questo round di opzioni in scadenza, con un valore nozionale di 3,38 miliardi di dollari. Secondo Deribit, l’open interest totale è di 30.447 contratti.

Il punto di massimo dolore, dove il maggior numero di opzioni scade senza valore, è a 112.000 dollari. Nel frattempo, il rapporto put-call è di 1,41, suggerendo un vantaggio per le posizioni ribassiste e un mercato orientato alla cautela.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Anche Ethereum affronta una scadenza altrettanto cruciale con un valore nozionale di 1,29 miliardi di dollari. L’open interest è di 299.744 contratti, con il livello di massimo dolore a 4.400 dollari.

Il rapporto put-call di 0,77 indica una domanda più forte per le call (acquisti), anche se gli analisti osservano un accumulo significativo sopra lo strike di 4.500 dollari. Deribit ha evidenziato questa distorsione.

“…i flussi sono più bilanciati, ma le call si accumulano sopra i 4,5K, lasciando opzionalità al rialzo,” ha osservato Deribit .

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Gli analisti di Greeks.live hanno evidenziato la volatilità implicita (IV) di Ethereum, indicando che l’IV a breve termine è salita verso il 70%. Questo suggerisce aspettative elevate di oscillazioni di prezzo dopo che il prezzo di Ethereum è sceso di oltre il 10% dal suo recente massimo.

“La debolezza delle azioni statunitensi e dell’indice WLFI ha intensificato lo scetticismo del mercato,” hanno scritto gli analisti di Greeks.live .

Allo stesso modo, l’IV sulle scadenze di Bitcoin è risalita intorno al 40% dopo una correzione durata un mese. In particolare, questo ritracciamento ha visto il prezzo di Bitcoin scendere di oltre il 10% dal suo massimo storico.

Tuttavia, gli analisti notano un atteggiamento difensivo tra i trader. Ne è prova l’accelerazione delle operazioni a blocchi sulle put, che rappresentano quasi il 30% del volume delle opzioni di oggi.

Gli analisti avvertono della debolezza di settembre

Ciononostante, il sentiment di mercato sta cambiando rapidamente. Greeks.live ha sottolineato che settembre è storicamente stato un mese difficile per le criptovalute. I rollover istituzionali e le liquidazioni trimestrali spesso attenuano i flussi di capitale.

“Il mercato delle opzioni, in generale, manca di fiducia nella performance di settembre,” hanno aggiunto gli analisti.

Il trend ribassista prevalente e il calo delle azioni legate alle criptovalute rendono l’avversione al rischio il tema principale.

Man mano che le opzioni si avvicinano alla scadenza, i prezzi di Bitcoin ed Ethereum tendono ad avvicinarsi ai loro livelli di massimo dolore. Per Bitcoin, quotato a 111.391 dollari al momento della stesura, ciò significa un leggero rialzo verso i 112.000 dollari. Lo stesso vale per Ethereum, che era scambiato a 4.326 dollari al momento della pubblicazione.

Con il mese di consegna del terzo trimestre di oggi, i pattern di liquidità e l’attività di rollover potrebbero amplificare la volatilità in entrambe le direzioni.

Pertanto, il sentiment difensivo potrebbe dominare mentre i trader si preparano a una debolezza prolungata o a una possibile rottura una volta superata la scadenza. Tuttavia, il mercato tende a stabilizzarsi dopo le 8:00 UTC, quando le opzioni scadono su Deribit.

La domanda cruciale resta se la scadenza manterrà Bitcoin ed Ethereum vicino ai livelli attuali o fungerà da catalizzatore per una ripresa.

Le dinamiche delle opzioni potrebbero esercitare una pressione magnetica nel breve termine, con il massimo dolore appena sopra i prezzi attuali sia per BTC che per ETH.

Se la storia si ripete, settembre potrebbe continuare a mettere alla prova i rialzisti, ma l’atteggiamento difensivo crescente del mercato suggerisce che qualsiasi sorpresa al rialzo potrebbe essere affrontata con un riposizionamento altrettanto aggressivo.