È arrivata la più attesa divisione inversa delle azioni di Wall Street del 2025

Negli ultimi tre anni, l'evoluzione dell'intelligenza artificiale (AI) è stata l'innovazione più calda del mercato azionario. Tuttavia, l'AI non è l'unica tendenza responsabile dell'aumento dei principali indici di Wall Street. L'euforia degli investitori riguardo agli stock split in aziende di alto profilo ha giocato anch'essa un ruolo chiave nel portare gli indici azionari a nuovi massimi.

Uno stock split è uno strumento a disposizione delle società quotate in borsa per regolare superficialmente il prezzo delle proprie azioni e il numero di azioni in circolazione dello stesso fattore. Questi cambiamenti sono superficiali nel senso che non alterano la capitalizzazione di mercato della società né influenzano in alcun modo le sue prestazioni operative.

Sebbene uno stock split possa far salire o scendere il prezzo delle azioni di una società quotata, esiste una grande differenza nel sentimento degli investitori tra i due tipi di split.

Da un lato, gli investitori tendono a gravitare verso le aziende che annunciano e completano forward split. Le società il cui prezzo delle azioni è salito a tal punto da dover essere ridotto per renderlo più accessibile agli investitori comuni di solito stanno funzionando a pieno regime dal punto di vista operativo e stanno superando la concorrenza in termini di innovazione.

Dall'altro lato dello spettro ci sono i reverse stock split, che sono generalmente visti di mal occhio dalla comunità degli investitori. Questo tipo di split è progettato per aumentare il prezzo delle azioni di una società, spesso con lo scopo di evitare la cancellazione dalla quotazione in una delle principali borse valori.

La maggior parte dei reverse split viene effettuata da aziende relativamente sconosciute, ma non è sempre così. Il reverse stock split più atteso del 2025, il produttore di veicoli elettrici (EV) Lucid Group ( LCID -4.84%), entra in vigore oggi (2 settembre) prima dell'apertura dei mercati, e non c'è dubbio che abbia l'attenzione indivisa di Wall Street.

Anche se rari, i reverse stock split possono essere delle vere gemme

Il motivo per cui i reverse stock split sono generalmente evitati dagli investitori riguarda le prestazioni operative sottostanti delle aziende che li effettuano. Le società con un prezzo delle azioni in calo spesso stanno affrontando difficoltà operative e stanno perdendo denaro. Tuttavia, in rare occasioni, le azioni che hanno subito un reverse stock split possono rivelarsi delle vere e proprie gemme.

Probabilmente il reverse split di maggior successo di tutti i tempi è quello della società di viaggi online Booking Holdings ( BKNG 1.41%). Subito dopo lo scoppio della bolla dot-com, Booking, allora conosciuta come Priceline, era in difficoltà. Con il prezzo delle azioni pericolosamente vicino a $1, che è lo standard minimo per la quotazione continua sul mercato Nasdaq, Booking effettuò un reverse split 1 a 6 nel giugno 2023. Da allora, le azioni della società sono aumentate di oltre il 22.000%!

Nel settembre 2024, l'operatore di radio satellitare Sirius XM Holdings ( SIRI 1.71%) ha completato un reverse split 1 a 10. Il reverse split di Sirius XM aveva poco a che fare con la preoccupazione di rimanere quotata sul Nasdaq. Piuttosto, era inteso ad aumentare il prezzo delle azioni per tornare sotto il radar degli investitori istituzionali che potrebbero essere riluttanti ad acquistare azioni di una società con un prezzo inferiore a $5. Sirius XM rimane uno dei pochi monopoli legali quotati in borsa negli Stati Uniti.

C'è la speranza che Lucid possa unirsi a questo gruppo d'élite di aziende di successo e redditizie che hanno effettuato un reverse split.

Il 21 agosto, la società ha annunciato l'intenzione di completare un reverse split 1 a 10, che consoliderà oltre 3 miliardi di azioni in circolazione a circa 307,3 milioni. Una volta completato, il prezzo delle azioni Lucid passerà da $1,98 per azione (prezzo di chiusura del 29 agosto) a $19,80 per azione quando le contrattazioni inizieranno il 2 settembre.

Sulla carta, Lucid sembrerebbe avere la strada spianata per diventare un produttore di veicoli elettrici di lusso di primo piano. Con Tesla concentrata sulla produzione di massa della più economica Model 3, invece che sulla lussuosa Model S, la berlina Air di Lucid ha l'opportunità di affermarsi come leader nella categoria dei veicoli elettrici di lusso.

Purtroppo, crescenti ostacoli hanno fatto crollare il titolo Lucid, con le azioni in calo di quasi il 97% dal massimo storico raggiunto all'inizio del 2021.

Un prezzo nominale più alto non risolverà i problemi di Lucid Group

Sebbene un prezzo delle azioni vicino ai $20 possa incoraggiare acquisti istituzionali a breve termine, un prezzo nominale più alto non risolverà alcuni dei problemi macroeconomici e specifici dell'azienda che affliggono Lucid.

Guardando al quadro generale, l'entusiasmo dei consumatori per il possesso di veicoli elettrici è diminuito. La mancanza di un'infrastruttura di ricarica diffusa, unita al "Big, Beautiful Bill" del presidente Donald Trump che elimina i crediti regolatori automobilistici entro la fine di questo mese, ha rallentato la domanda di veicoli elettrici di nuova generazione.

Queste continue sfide infrastrutturali, unite a problemi nella catena di approvvigionamento (alcuni dei quali originati dalla pandemia di COVID-19), hanno portato Lucid Group a ridurre o mancare le proprie previsioni di produzione su base quasi annuale.

Quando Lucid è diventata una società quotata, stimava che avrebbe prodotto 90.000 unità entro il 2024. Ma la previsione per il 2024 è scesa a soli 9.000 veicoli elettrici. Per il 2025, Lucid Group ha abbassato le previsioni di produzione a un intervallo tra 18.000 e 20.000 veicoli elettrici, in calo rispetto alla precedente previsione di 20.000 veicoli. In altre parole, non ha dato alcuna indicazione di poter scalare con successo le proprie operazioni o raggiungere gli ambiziosi obiettivi di produzione.

Lucid Group è stata inoltre penalizzata dal ritardo nel portare sul mercato il suo secondo modello, il SUV Gravity. Inizialmente previsto per il debutto nel 2024, le consegne di Gravity sono iniziate solo nella seconda metà di aprile 2025. Tuttavia, con problemi nella catena di approvvigionamento e nel controllo qualità che ostacolano Gravity, la scalabilità della produzione si è rivelata una sfida.

L'altro problema piuttosto evidente per Lucid è che non ha dimostrato che il suo modello operativo sia sostenibile. A onor del vero, pochissimi produttori di veicoli elettrici sono riusciti a raggiungere una redditività ricorrente, con la maggior parte delle case automobilistiche tradizionali che accumulano anch'esse perdite di miliardi di dollari dai loro segmenti EV. Ma Lucid non è particolarmente vicina a guadagnare con i suoi veicoli elettrici — e questo è un grande problema.

L'aspetto positivo per Lucid Group è che ha chiuso giugno con oltre 2,8 miliardi di dollari tra liquidità, equivalenti di cassa e investimenti a breve termine, e ha il Public Investment Fund dell'Arabia Saudita come principale sostenitore finanziario. Non ci sono problemi di solvibilità immediati. Tuttavia, ha perso oltre 1,5 miliardi di dollari nei primi sei mesi del 2025, ha bruciato 1,26 miliardi di dollari in liquidità dalle sue operazioni in mezzo anno, e ha perso 13,8 miliardi di dollari dalla sua fondazione.

Oggi inizia un nuovo capitolo per Lucid Group. L'unica domanda è: sarà l'ultimo capitolo della società, o l'inizio di una straordinaria storia di rinascita?