MicroStrategy aggiunge partecipazioni in Bitcoin per un valore di quasi mezzo miliardo di dollari nell'acquisizione di agosto

Strategy, precedentemente conosciuta come MicroStrategy, ha acquisito 4.048 Bitcoin per 449,3 milioni di dollari tra il 25 agosto e lunedì, secondo un rapporto. L'acquisto è stato effettuato a un prezzo medio di 110.981 dollari per BTC, mentre la criptovaluta ha brevemente superato i 113.000 dollari prima di scendere sotto i 108.000 dollari venerdì.

Questa acquisizione porta le partecipazioni totali di Bitcoin di Strategy a 636.505 BTC, acquistati per circa 46,95 miliardi di dollari a un prezzo medio di 73.765 dollari per moneta. L'ultimo acquisto di Bitcoin è stato finanziato utilizzando i proventi dei programmi STRF ATM, STRK ATM, STRD ATM e MSTR ATM della società. L'attività di acquisto di Strategy ad agosto ha totalizzato 7.714 BTC, rappresentando un calo rispetto ai 31.466 BTC acquistati a luglio.

Strategy ha completato acquisti regolari ma modesti durante tutto il mese di agosto, inclusi precedenti acquisti di 3.081 BTC, 430 BTC e 155 BTC all'inizio del mese. L'azienda opera con i simboli ticker MSTR, STRK, STRF, STRD e STRC attraverso le sue varie offerte di titoli.

La strategia dei mercati dei capitali affronta pressioni di mercato

L'approccio di finanziamento di Strategy ha attirato una nuova attenzione da parte del mercato poiché il premio delle azioni della società rispetto alle sue partecipazioni in Bitcoin si è ridotto significativamente nelle ultime settimane. Secondo i rapporti, le azioni di Strategy sono scese del 15% ad agosto, cancellando gran parte del premio di cui la società godeva precedentemente rispetto alle sue partecipazioni in Bitcoin.

Le offerte di azioni privilegiate della società hanno incontrato una domanda tiepida, con una recente vendita che ha raccolto solo 47 milioni di dollari. Questa carenza ha costretto Strategy a tornare all'emissione di azioni ordinarie nonostante gli impegni precedenti a limitare la diluizione sotto determinate soglie. Questo cambiamento ha preoccupato gli investitori che vedevano la disciplina finanziaria della società come un elemento distintivo chiave.

Abbiamo precedentemente trattato l'approccio sistematico di Strategy per diventare il più grande detentore aziendale di Bitcoin, dettagliando come la società sia cresciuta dal suo acquisto iniziale di 250 milioni di dollari a oltre 91.000 BTC entro marzo 2021. L'ultima acquisizione continua questa strategia di accumulo pluriennale, sebbene a prezzi medi di acquisto significativamente più elevati rispetto alle prime posizioni della società.

Il modello di tesoreria degli asset digitali mostra segni di tensione

Il settore più ampio della tesoreria degli asset digitali, che Strategy ha introdotto per prima, ora controlla circa 951.000 BTC tra le società pubbliche secondo le analisi. Tuttavia, i premi sul valore netto degli asset per le principali società di tesoreria si sono ridotti a luglio, con il mNAV di Strategy in calo del 16%.

Il finanziamento della tesoreria degli asset digitali dipende fortemente dalla volatilità di Bitcoin per alimentare l'emissione di debito convertibile e azioni. Con la volatilità soppressa, la capacità di emissione e la crescita del mNAV rimangono sotto pressione in tutto il settore. Strategy viene scambiata a 1,63 volte il valore delle sue partecipazioni in Bitcoin, ispirando nuovi entranti che mirano a replicare il suo modello di premio azionario.

I risultati finanziari del secondo trimestre 2025 della società hanno mostrato una guidance sui ricavi basata su un prezzo di Bitcoin previsto di 150.000 dollari entro la fine dell'anno, con obiettivi di reddito operativo di 34 miliardi di dollari. Strategy ha raccolto oltre 10 miliardi di dollari attraverso programmi ATM e IPO nel secondo trimestre, dimostrando un accesso continuo ai mercati dei capitali nonostante le sfide di compressione del premio che il settore sta affrontando.