Rapporto settimanale IOSG｜Siamo pronti per l’era delle super app crypto? Le infrastrutture dati sono pronte?

Chainfeeds Guida alla lettura:

Sotto la tripla risonanza della mania dei Meme, dell'esplosione delle blockchain ad alte prestazioni e della commercializzazione dell'AI, il settore dei dati on-chain sta vivendo una svolta strutturale. L'evoluzione della velocità di transazione, delle dimensioni dei dati e dei segnali esecutivi fa sì che i grafici visibili non siano più il vantaggio competitivo principale; il vero fossato competitivo si sta spostando verso segnali eseguibili che aiutano gli utenti a guadagnare e verso la capacità di dati sottostante che supporta tutto questo.

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IOSG Ventures

Punto di vista:

IOSG Ventures: Nel ciclo precedente, la crescita delle transazioni on-chain dipendeva principalmente dall'evoluzione dell'infrastruttura, mentre nel nuovo ciclo, con la progressiva maturazione della base, le super-app rappresentate da Pump.fun stanno diventando il nuovo motore di crescita. Queste applicazioni, grazie a meccanismi di emissione e design della liquidità unificati, creano scenari di trading equi, primitivi e ricchi di opportunità di arricchimento improvviso, cambiando in modo significativo le aspettative di profitto e le abitudini di trading degli utenti. Allo stesso tempo, le richieste del mercato per l'ambiente di trading stanno aumentando rapidamente: minore frizione, conferme più rapide, liquidità più profonda. I luoghi di trading si sono già spostati in massa da Ethereum verso blockchain ad alte prestazioni come Solana e Base, nonché Layer2 Rollup, con volumi di transazioni oltre 10 volte superiori rispetto al ciclo precedente. Ad esempio, negli ultimi 30 giorni Solana ha registrato una media giornaliera di oltre 1200 TPS e oltre 100 milioni di transazioni al giorno, con i dati del ledger che crescono a una velocità di 80-95 TB all'anno. Nella seconda metà di quest'anno, Solana prevede di ridurre il tempo di conferma a 150ms tramite Alpenglow, mentre la nuova generazione di blockchain MegaETH punta a blocchi in tempo reale ogni 10ms. Tuttavia, le infrastrutture dati a valle si affidano ancora principalmente a processi batch ETL, causando ritardi evidenti. Prendendo Dune come esempio, gli eventi di interazione con i contratti Solana hanno solitamente un ritardo di 5 minuti, mentre i dati aggregati a livello di protocollo possono richiedere anche un'ora di attesa, completamente disallineati rispetto alla velocità di conferma on-chain di centinaia di millisecondi, e quindi incapaci di soddisfare le esigenze del trading ad alta frequenza. Questo problema di latenza costringe le piattaforme dati a esplorare architetture di streaming in tempo reale e capacità di decodifica più avanzate. Nella mania del trading Meme, la sensibilità del mercato alla velocità è stata portata all'estremo: il vantaggio competitivo dei trader non è più solo la conoscenza, ma l'efficienza esecutiva a livello di millisecondi. Nel mercato primario con prezzi Bonding Curve, il prezzo del token aumenta esponenzialmente con la domanda di acquisto; anche solo un minuto di ritardo può comportare un costo di ingresso multiplo. Studi dimostrano che i trader più redditizi sono spesso disposti a pagare uno slippage del 10% per essere tra i primi tre a entrare in un blocco. Questo effetto ricchezza spinge l'evoluzione continua degli strumenti di trading: dalla regolazione manuale di slippage e Gas nell'era Uniswap, all'esecuzione automatica dei bot sniper come BananaGun, fino alle notifiche in tempo reale di apertura pool di PepeBoost, fino a GMGN che integra dati di mercato multidimensionali, grafici a candele e esecuzione di trading in un'unica piattaforma, definita il Bloomberg Terminal del trading Meme. Con l'abbassamento della soglia degli strumenti, il fronte competitivo si sposta sui dati stessi: chi riesce a catturare i segnali più velocemente può costruire un vantaggio in un mercato in rapido cambiamento. Il successo di Pump.fun ne è la prova: i suoi ricavi cumulativi hanno superato i 700 milioni di dollari, quasi il doppio del leader consumer dello scorso ciclo, OpenSea. La velocità è passata dall'essere opzionale a una questione di vita o di morte, diventando il principale meccanismo di distribuzione dei profitti nel mercato Meme. La natura delle memecoin è la finanziarizzazione dell'attenzione: la narrativa e il traffico sono i driver del prezzo. I grafici a candele mostrano solo la superficie, mentre il vero vantaggio di trading deriva dall'integrazione di dati multidimensionali: sentiment off-chain, posizioni on-chain e la loro mappatura precisa. Gli attuali strumenti di supporto al trading stanno collegando "on-chain × off-chain" per creare un ciclo chiuso. Ad esempio, XHunt può analizzare quali KOL seguono un determinato token, mentre 6551 DEX integra Twitter, siti ufficiali e dati di trading per generare report AI in tempo reale. Anche gli indicatori di sentiment vengono quantificati: Cookie.fun sovrappone il sentiment di opinione pubblica ai grafici dei prezzi, rendendo il sentiment off-chain un nuovo indicatore tecnico. Un livello più profondo è l'analisi dei "dati sommersi", ovvero dedurre intenzioni invisibili dalle transazioni pubbliche del ledger: flussi di capitale, accumulo da parte di grandi investitori, operazioni di account secondari dei KOL, concentrazione dei token, ecc. GMGN mappa etichette come smart money, indirizzi VC, wallet di sviluppatori, insider trading e account social, aiutando gli utenti a evitare rischi e trovare Alpha nei movimenti di mercato a livello di secondi. L'apertura del ledger crypto lo rende simile a dati di flusso ordini open source, offrendo enormi opportunità per l'estrazione in tempo reale. Con l'evoluzione della competizione, la questione dei dati on-chain si è spostata dalla visualizzazione all'esecuzione: il vero vantaggio sta nella capacità di cogliere le forze trainanti sotto la superficie, formando la barriera principale per i trader.