Square tokenized stock FTX: Perdagangan Saham Tokenisasi di Platform Kripto

Apa itu Square tokenized stock FTX

Teman-teman, bayangkan kamu tidak perlu pergi ke bursa saham tradisional, tapi bisa membeli dan menjual saham perusahaan besar seperti Apple atau Tesla di platform kripto, sama seperti memperdagangkan Bitcoin—keren, kan? “Square tokenized stock FTX” (disingkat SQ) adalah produk inovatif yang pernah ditawarkan oleh platform perdagangan kripto FTX, yang memungkinkan pengguna memperdagangkan saham perusahaan tradisional dalam bentuk token digital, termasuk saham perusahaan pembayaran yang kita kenal, Square (sekarang bernama Block, Inc.).

Sederhananya, ini seperti “mendigitalkan” satu lembar saham tradisional, mengubahnya menjadi token yang dapat beredar di blockchain. Token ini mewakili kepemilikan nyata atas saham tersebut. FTX bekerja sama dengan lembaga sekuritas Jerman, CM-Equity AG, di mana CM-Equity AG membeli dan menyimpan saham nyata, lalu FTX menerbitkan versi token digital dari saham tersebut di platformnya. Dengan demikian, kamu bisa memperdagangkan token saham ini 24 jam nonstop, bahkan bisa membeli sebagian kecil saham saja (disebut “fractional shares”), yang biasanya sulit dilakukan di pasar saham tradisional.

Pengguna sasaran & skenario inti: Proyek ini terutama ditujukan bagi pengguna global yang ingin berpartisipasi di pasar saham tradisional melalui platform kripto, atau ingin berinvestasi dalam jumlah kecil dan terfragmentasi. Ini memberikan jalur baru bagi investor yang mungkin sulit mengakses pasar saham tradisional secara langsung.

Visi Proyek & Nilai Utama

Visi FTX meluncurkan saham tokenisasi adalah untuk menembus batasan pasar keuangan tradisional, sehingga lebih banyak orang dapat dengan mudah berpartisipasi dalam investasi saham global. Nilai utamanya meliputi:

• Menurunkan hambatan: Melalui tokenisasi, pengguna dapat membeli “pecahan” saham, misalnya hanya 0,1 lembar, sehingga investor dengan modal kecil pun bisa berinvestasi di saham mahal.
• Perdagangan 24/7: Berbeda dengan jam perdagangan pasar saham tradisional yang terbatas, saham tokenisasi dapat diperdagangkan di FTX kapan saja, memberikan fleksibilitas lebih besar.
• Akses global: Ini menyediakan jalur yang relatif mudah bagi investor internasional yang mungkin terhalang oleh batasan wilayah atau biaya tinggi untuk berpartisipasi di pasar saham tradisional.
• Koneksi dengan kripto: Pengguna dapat langsung menggunakan kripto untuk berdagang, menghubungkan aset keuangan tradisional dengan dunia kripto.

Dibandingkan proyek sejenis, FTX adalah salah satu bursa terdepan yang lebih awal mengeksplorasi saham tokenisasi, dan melalui kerja sama dengan lembaga keuangan yang teregulasi, berusaha menyeimbangkan antara kepatuhan dan inovasi.

Karakteristik Teknis

“Square tokenized stock FTX” sendiri bukanlah proyek blockchain independen, melainkan produk yang disediakan oleh platform FTX. Jadi, karakteristik teknisnya terutama tercermin pada bagaimana FTX mewujudkan tokenisasi ini:

• Token ERC-20: Token saham tokenisasi ini umumnya diterbitkan dengan standar ERC-20. ERC-20 adalah standar teknis untuk membuat token di blockchain Ethereum, yang mendefinisikan seperangkat aturan agar token dapat kompatibel dan berinteraksi satu sama lain. Meski awalnya berbasis Ethereum, FTX kemudian juga menerapkan saham tokenisasi di blockchain Solana untuk memanfaatkan kecepatan transaksi yang lebih tinggi dan biaya lebih rendah.
• Dukungan aset off-chain: Nilai token ini tidak muncul begitu saja, melainkan didukung oleh saham nyata di belakangnya. Perusahaan Jerman, CM-Equity AG, membeli dan memegang saham nyata tersebut sebagai “jaminan” token. Ini seperti bank menerbitkan uang kertas yang didukung oleh cadangan emas senilai sama.
• Kepatuhan KYC/AML: Untuk memenuhi persyaratan regulasi, pengguna yang memperdagangkan saham tokenisasi biasanya harus menyelesaikan verifikasi “Kenali Pelanggan Anda” (KYC) dan Anti Pencucian Uang (AML) di platform FTX dan mitra CM-Equity AG. KYC (Know Your Customer, Kenali Pelanggan Anda): Proses verifikasi identitas pelanggan oleh lembaga keuangan untuk mencegah pencucian uang, pendanaan terorisme, dan aktivitas ilegal lainnya.

Tokenomik

Untuk token saham tokenisasi “Square tokenized stock FTX (SQ)” ini, tidak ada model tokenomik independen karena bukan proyek kripto asli. Ini adalah derivatif yang nilainya langsung dipatok pada harga saham nyata Square (sekarang Block, Inc.) di pasar saham tradisional.

• Simbol token/rantai penerbitan: Simbol token adalah SQ, awalnya berbasis standar ERC-20 Ethereum, kemudian saham tokenisasi FTX juga diperluas ke blockchain Solana.
• Total suplai atau mekanisme penerbitan: Jumlah token yang diterbitkan terkait dengan jumlah saham Square yang benar-benar dimiliki oleh CM-Equity AG, biasanya dengan rasio 1:1, artinya satu token mewakili satu lembar saham nyata.
• Inflasi/pembakaran: Karena mewakili saham nyata, tidak ada mekanisme inflasi atau pembakaran seperti kripto tradisional. Penerbitan atau pembakaran token tergantung pada pembelian dan penebusan saham nyata di bawahnya.
• Utilitas token: Utilitas utama token SQ adalah sebagai representasi digital saham Square, memungkinkan pengguna berdagang di platform FTX dan mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga saham. Token ini tidak memiliki hak suara atau hak pemegang saham lain, namun FTX pernah menyatakan akan berupaya agar pemegang token bisa mendapatkan dividen saham dan manfaat ekonomi lainnya.
• Distribusi & unlock: Token ini dijual kepada pengguna melalui platform FTX, tanpa rencana distribusi dan unlock token seperti proyek kripto pada umumnya.

Perlu dicatat, FTX sendiri memiliki token platform bernama FTT, yang berperan penting dalam ekosistem FTX, termasuk untuk perdagangan saham tokenisasi, futures, dan memberikan benefit bagi pemegangnya. Namun, ini berbeda dengan token saham SQ itu sendiri.

Tim, Tata Kelola & Pendanaan

Karena “Square tokenized stock FTX” adalah layanan yang disediakan oleh platform FTX, maka tim, tata kelola, dan pendanaannya sangat terkait dengan FTX, bukan entitas independen.

• Anggota inti: Platform FTX didirikan oleh Sam Bankman-Fried pada 2018. Ia adalah salah satu penggerak utama bisnis saham tokenisasi FTX.
• Ciri tim: Tim FTX dikenal profesional di bidang perdagangan derivatif kripto, berkomitmen menyediakan produk keuangan inovatif.
• Mekanisme tata kelola: Tata kelola platform FTX ditentukan oleh operasi terpusatnya, bukan tata kelola komunitas terdesentralisasi. Aturan dan operasional saham tokenisasi ditetapkan dan dijalankan oleh FTX dan mitra (seperti CM-Equity AG).
• Treasury & pendanaan: FTX sebagai bursa kripto besar memiliki cadangan dan dana operasional sendiri. Namun, FTX mengajukan kebangkrutan pada November 2022, dan terdapat masalah serius dalam pengelolaan dana dan operasinya.

Untuk saham tokenisasi, saham nyata di belakangnya disimpan oleh CM-Equity AG Jerman, memastikan dukungan nilai token. Saat memperdagangkan saham tokenisasi, pengguna juga menjadi klien CM-Equity AG dan harus mematuhi persyaratan kepatuhannya.

Peta Jalan

“Square tokenized stock FTX” sebagai produk FTX, peta jalannya terkait dengan strategi keseluruhan FTX. Berikut beberapa tonggak penting terkait saham tokenisasi FTX:

• Oktober 2020: FTX pertama kali meluncurkan perdagangan saham tokenisasi, awalnya menawarkan token saham Tesla, Apple, Amazon, dll.
• April 2021: FTX dan bursa lain seperti Binance meluncurkan token saham Coinbase (COIN) untuk menyambut listing Coinbase di Nasdaq.
• Juni 2021: FTX mengumumkan kerja sama dengan Digital Assets AG, meluncurkan perdagangan tokenisasi saham 60 perusahaan, termasuk Facebook, Google, Netflix, dll, dan menyatakan token saham ini di blockchain Solana.
• November 2022: FTX mengalami krisis likuiditas dan salah urus hingga mengajukan kebangkrutan, menyebabkan semua produk (termasuk saham tokenisasi) dihentikan, dan proyek ini secara praktis telah berakhir.

Karena FTX bangkrut, bisnis saham tokenisasi sudah tidak beroperasi lagi, sehingga tidak ada rencana atau tonggak masa depan.

Peringatan Risiko Umum

Meski saham tokenisasi dirancang untuk menggabungkan keunggulan keuangan tradisional dan blockchain, tetap ada risiko unik, terutama di bawah operasi platform terpusat seperti FTX:

• Risiko Teknis & Keamanan

  • Risiko platform: Perdagangan dan penyimpanan saham tokenisasi bergantung pada platform terpusat (seperti FTX). Jika platform mengalami gangguan teknis, diretas, atau salah urus, aset pengguna bisa berisiko. Kebangkrutan FTX adalah pelajaran paling pahit, membuat pengguna tidak bisa mengakses atau menebus asetnya.
  • Risiko smart contract: Meski token saham tokenisasi berbasis smart contract blockchain, smart contract bisa saja memiliki celah yang jika dieksploitasi dapat menyebabkan kerugian aset.

• Risiko Ekonomi

  • Risiko aset dasar: Nilai saham tokenisasi langsung bergantung pada saham nyata yang diwakilinya. Jika harga saham Square (atau perusahaan lain yang ditokenisasi) turun, nilai token juga ikut turun.
  • Risiko likuiditas: Meski FTX menyediakan perdagangan 24/7, dalam kondisi tertentu volume perdagangan saham tokenisasi bisa rendah, sehingga sulit membeli/menjual dengan harga ideal.
  • Risiko penebusan: Secara teori saham tokenisasi bisa ditebus menjadi saham nyata, namun proses ini bergantung pada operasional lembaga keuangan mitra (seperti CM-Equity AG). Setelah FTX bangkrut, proses penebusan menjadi rumit atau bahkan tidak mungkin.

• Risiko Kepatuhan & Operasional

  • Ketidakpastian regulasi: Saham tokenisasi adalah bidang baru, kerangka regulasi global masih berkembang. Definisi hukum dan persyaratan regulasi token sekuritas berbeda-beda di tiap negara, sehingga ada risiko kepatuhan.
  • Risiko sentralisasi: Meski menggunakan teknologi blockchain, penerbitan dan penyimpanan saham tokenisasi tetap bergantung pada entitas terpusat. Artinya, entitas ini mengendalikan aset dan bisa terpengaruh tekanan regulasi atau masalah operasional internal.
  • Bukan saran investasi: Semua pembahasan tentang saham tokenisasi hanya untuk berbagi informasi, bukan saran investasi. Pasar aset kripto sangat fluktuatif, investasi berisiko, lakukan riset sendiri dan putuskan dengan hati-hati.

Daftar Verifikasi

Mengingat “Square tokenized stock FTX” adalah produk FTX dan FTX sudah bangkrut, relevansi daftar verifikasi berikut berbeda. Untuk proyek yang sudah berakhir, verifikasi ini lebih bersifat retrospektif.

• Alamat kontrak di block explorer: Token saham tokenisasi SQ berbasis ERC-20 (atau Solana), secara teori bisa dicek alamat kontrak dan aktivitas on-chain di block explorer terkait. Namun, karena FTX bangkrut, perdagangan dan nilai token ini praktis sudah nol.
• Aktivitas GitHub: “Square tokenized stock FTX” tidak punya repositori GitHub independen. Platform FTX mungkin punya repositori pengembangan teknis, tapi tidak terkait langsung dengan token saham SQ.
• Dokumen resmi: Situs resmi dan whitepaper FTX pernah menjadi sumber utama informasi saham tokenisasi. Namun kini situs FTX sudah tidak bisa diakses, dan whitepaper hanya bisa didapat dari arsip atau referensi pihak ketiga.
• Forum komunitas/pengumuman: FTX pernah merilis info saham tokenisasi melalui pengumuman resmi dan kanal komunitas. Kini info tersebut hanya tersisa sebagai catatan sejarah.
• Laporan audit: Untuk saham tokenisasi, audit penting meliputi audit lembaga keuangan penyimpan saham nyata (seperti CM-Equity AG), serta audit keamanan dan kepatuhan platform FTX. Namun, kebangkrutan FTX menunjukkan audit internal dan kontrol risiko mereka bermasalah serius.

Ringkasan Proyek

Teman-teman, dari penjelasan di atas, kita bisa melihat bahwa “Square tokenized stock FTX” adalah produk inovatif yang diluncurkan bursa kripto FTX sekitar tahun 2020, bertujuan memanfaatkan teknologi blockchain agar pengguna bisa memperdagangkan saham perusahaan tradisional seperti Square (sekarang Block, Inc.) dalam bentuk token digital.

Inti layanan ini adalah menembus batas wilayah dan modal di pasar keuangan tradisional, sehingga pengguna global bisa memperdagangkan “pecahan” saham 24 jam nonstop, dan langsung menggunakan kripto untuk transaksi. FTX bekerja sama dengan lembaga keuangan teregulasi Jerman, CM-Equity AG, untuk memastikan token didukung saham nyata dan beroperasi dalam kerangka kepatuhan.

Namun, nasib akhir proyek ini sangat terkait dengan platform FTX. Ketika FTX bangkrut pada November 2022 akibat salah urus dan krisis likuiditas, semua layanan saham tokenisasi pun dihentikan. Ini menjadi pengingat bahwa meski produk inovatif berbasis blockchain, jika platform terpusat di belakangnya bermasalah, aset pengguna tetap sangat berisiko.

Singkatnya, “Square tokenized stock FTX” mewakili upaya menggabungkan aset keuangan tradisional dan teknologi blockchain, menunjukkan potensi blockchain dalam meningkatkan efisiensi dan aksesibilitas pasar keuangan. Namun, kasus FTX juga memperingatkan bahwa dalam mencari keseimbangan antara desentralisasi dan sentralisasi, transparansi, kepatuhan, dan manajemen risiko platform sangat penting. Untuk proyek kripto apa pun, terutama yang melibatkan tokenisasi aset tradisional, sangat penting meneliti mekanisme dasar, kredibilitas mitra, dan risiko platform. Untuk detail lebih lanjut, silakan riset sendiri, dan ingat, investasi aset kripto berisiko tinggi.