Harga Ether (ETH) diperdagangkan di $3.077, naik 17% dari level terendah lokal $2.620 yang dicapai pada 21 November. Namun, penurunan pembelian treasury dan resistensi di atas menunda pemulihan berkelanjutan menuju $4.000.
Poin-poin utama:
Permintaan treasury Ether telah anjlok 80%, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutannya.
Menembus resistensi di $3.200 sangat penting untuk mengonfirmasi pemulihan.
Breakout falling wedge Ether menargetkan $4.150 ETH jika level support kunci bertahan.
Treasury Ethereum telah anjlok sebesar 80%
Ether telah mengalami penurunan tajam dalam permintaan dari entitas treasury korporat yang sebelumnya mengakumulasi ETH sebagai bagian dari tren “DAT”.
Data dari Bitwise mengungkapkan bahwa perusahaan digital asset treasury (DAT) hanya membeli 370.000 ETH pada bulan November, turun 81% dari puncak bulan Agustus sebesar 1,97 juta ETH.
Terkait: Ledakan digital asset treasury terhenti karena aliran turun ke $1,3B dan saham anjlok
Senior Research Associate Bitwise, Max Shannon, memperingatkan bahwa permintaan struktural untuk Ether akan menghilang jika pembelian treasury terus menurun sementara pasokan tetap konstan.
“Seiring munculnya lebih banyak alternatif, kumpulan modal yang sama tidak dapat mempertahankan permintaan.”
ETH DAT bear continues. pic.twitter.com/5YhOwqTICd
— Max Shannon (@cornMaxy) December 2, 2025
Penurunan ini bukan sekadar perlambatan, tetapi mengungkap penurunan struktural yang didorong oleh menurunnya tingkat mNAV dan hilangnya daya beli di antara perusahaan-perusahaan kecil.
Data tambahan dari Capriole Investments mengungkapkan bahwa pembelian institusional harian, termasuk DAT dan ETF, telah turun dari puncak 121.827 ETH pada 15 Agustus. Faktanya, mereka kini menjual dengan laju 5.520 ETH per hari.
Ethereum: Laju pembelian institusional harian. Sumber: Capriole Investments Mengumpulkan modal menjadi masalah, hanya menyisakan segelintir pemain besar yang masih aktif. Salah satunya adalah Bitmine, yang dipimpin oleh ahli strategi Wall Street Tom Lee, yang terus menambah ETH; namun, volume bulanan dan mingguan telah menurun, menurut analis CryptoQuant Maartunn.
Ya, Bitmine terus menambah Ethereum baru ke treasury-nya, tetapi nilai USD bulanan telah menurun:
— Maartunn (@JA_Maartun) December 3, 2025
Juli 2025: $2,6B
Agustus 2025: $4,3B
September 2025: $3,4B
Oktober 2025: $2,3B
November 2025: $892M pic.twitter.com/w1k3FdXIXy
Meski pembelian treasury masih melebihi pasokan bulanan Ethereum sekitar 80.000 ETH, semakin sedikitnya pembeli aktif menandakan bahwa model DAT sedang runtuh.
Seperti dilaporkan Cointelegraph, perusahaan treasury Ether sedang menanggung jutaan dolar kerugian yang belum terealisasi, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutannya.
Ether menghadapi resistensi di atas $3.200
Pemulihan terbaru harga ETH telah membuatnya merebut kembali area support kunci di sekitar $3.080, di mana 50-week dan 100-week SMA tampak bertemu, menurut data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView.
Penutupan candlestick harian di atas level ini akan menjadi sinyal bullish bahwa pembeli kembali mengendalikan.
Grafik empat jam ETH/USD. Sumber: Cointelegraph/ TradingView Jika level ini bertahan, “maka kami menantikan kenaikan,” kata pendiri MN Capital Michael van de Poppe dalam postingan X terbaru, seraya menambahkan:
“Di sisi atas, $3.000-3.100 tetap menjadi zona resistensi krusial yang harus ditembus.”
Perlu dicatat bahwa area resistensi ini bertepatan dengan 200-period SMA, yang telah menahan harga sejak 28 Oktober.
Di sinilah investor memperoleh sekitar 5,1 juta ETH, menurut heatmap distribusi cost basis dari Glassnode.
Ethereum: Heatmap distribusi cost basis. Sumber: Glassnode Seperti dilaporkan Cointelegraph, penutupan di atas 20-day EMA di $3.100 akan menunjukkan bahwa tekanan jual berkurang, membuka jalan untuk kenaikan menuju 50-day SMA di sekitar $3.500.
Breakout falling wedge Ether menargetkan $4.150
Grafik harian menunjukkan pasangan ETH/USD menembus di atas garis tren atas pola falling wedge di $3.000.
Penutupan harian di atas level ini akan mengonfirmasi breakout, membuka jalan bagi kenaikan Ether menuju target wedge di $4.150, mewakili kenaikan 36% dari harga saat ini.
Grafik harian ETH/USD. Sumber: Coitelegraph/ TradingView Target kenaikan ini sejalan dengan prediksi harga ETH yang dibuat oleh beberapa analis, karena model penilaian menunjukkan bahwa altcoin ini secara signifikan “undervalued.”
