Perpindahan kustodian berlanjut saat 87.464 Bitcoin lagi keluar dari dompet yang ditandai institusi dalam 24 jam

Pendiri Timechain Index, Sani, melaporkan bahwa 87.464 BTC keluar dari dompet yang diberi label institusi antara 21 November dan 22 November, seraya menambahkan bahwa ia belum pernah melihat pergerakan seperti ini selama beberapa bulan terakhir.

Data mentah menunjukkan lebih dari 15.000 BTC keluar dari kelompok yang dilacak hanya pada 21 November, menjadi arus keluar satu hari terbesar sejak 26 Juni.

Namun, seperti yang dijelaskan Sani dalam sebuah catatan, angka utama tersebut melebih-lebihkan tekanan jual yang sebenarnya. Sebagian besar pergerakan tersebut merupakan penataan ulang internal, bukan institusi yang keluar dari posisi Bitcoin.

Sani menjelaskan bahwa data pra-pemrosesan dapat menunjukkan volatilitas ekstrem ketika pemegang besar memindahkan koin antara kustodian atau dompet, tetapi setelah rekonsiliasi, arus bersih sering kali mendekati nol.

Strategy menyumbang 49.907 BTC dari arus keluar yang dilacak, namun CEO Michael Saylor menegaskan bahwa perusahaan tidak menjual Bitcoin pada minggu itu. Bahkan, Strategy menambah 8.178 BTC minggu lalu, menurut data Bitcoin Treasuries.

Penilaian Sani menunjukkan bahwa Strategy memindahkan kepemilikan ke kustodian baru untuk mendiversifikasi risiko, dengan beberapa koin muncul di alamat yang terkait dengan Fidelity Custody. Selain itu, ini adalah kali kedua perusahaan melakukan pergerakan semacam itu.

Hal ini bukan hanya terjadi pada Strategy. Sani membagikan bahwa BlackRock juga telah memindahkan Bitcoin dari alamat yang diketahui sebanyak dua kali. Pertama kali terjadi tahun lalu, dan yang kedua terjadi beberapa minggu lalu, ketika mereka memindahkan hampir 800.000 BTC ke alamat baru. Selain itu, Coinbase juga melakukan penataan ulang dalam jumlah serupa akhir pekan ini dalam latihan konsolidasi UTXO.

Kembali ke lebih dari 15.000 BTC arus keluar, ETF Bitcoin mengalami dampak terbesar pada 21 November, kehilangan 10.426 BTC saat penerbit memproses penebusan yang terkait dengan penarikan bersih sebesar $903 juta yang dilaporkan pada 20 November.

Arus keluar ETF langsung diterjemahkan menjadi likuidasi, karena manajer dana harus menjual Bitcoin yang mendasari untuk memenuhi permintaan keluar pemegang saham. Namun, skalanya masih dalam batas normal mengingat aktivitas penebusan hari sebelumnya.

Timechain Index melacak 16 kategori entitas, termasuk bursa terpusat, penambang, ETF, perusahaan publik, kustodian, pemerintah, meja OTC, dan prosesor pembayaran.

Platform ini mengumpulkan alamat yang diketahui untuk setiap kelompok dan memantau perubahan saldo secara real-time.

Data “LiveChangesSummary” Sani menunjukkan arus keluar 49.907 BTC dari Strategy, arus keluar 11.762 BTC dari Coinbase, dan arus keluar 6.973 BTC dari ETC Group sebagai pergerakan terbesar, dengan arus yang lebih kecil di antara kustodian, bursa, dan penambang.

Data Timechain Index menunjukkan 87.464 BTC keluar dari dompet yang diberi label institusi pada 21 November, dengan transfer 49.907 BTC oleh MicroStrategy menjadi pergerakan tunggal terbesar.

Operasi kustodi rutin vs. taruhan arah

Pembedaan ini penting karena transparansi on-chain Bitcoin membuat pergerakan dompet terlihat sebelum konteksnya tiba.

Ketika 87.464 BTC tampak keluar dari alamat yang dilacak institusi dalam jendela 24 jam, pembacaan langsung dapat menyiratkan penjualan panik atau penarikan terkoordinasi dari eksposur crypto.

Pemrosesan ulang menunjukkan sebaliknya: kepemilikan institusi bersih tetap stabil setelah memperhitungkan transfer internal dan mekanisme ETF standar.

Diversifikasi kustodi Strategy sejalan dengan praktik terbaik manajemen treasury untuk pemegang besar.
Memusatkan hampir 650.000 BTC pada satu kustodian menciptakan risiko operasional, dan menyebarkan kepemilikan di beberapa kustodian berkualifikasi mengurangi eksposur pada satu titik kegagalan.

ETF Bitcoin beroperasi di bawah kendala yang berbeda. Ketika investor menebus saham, peserta yang berwenang mengembalikan unit penciptaan ke penerbit dan menerima Bitcoin yang mendasari, yang kemudian mereka jual di pasar untuk menutup posisi arbitrase.

Angka arus keluar 20 November sebesar $903 juta setara dengan sekitar 10.400 BTC pada harga saat ini, sesuai dengan arus keluar kelompok ETF yang dicatat Timechain Index pada hari berikutnya. Keterlambatan ini mencerminkan waktu penyelesaian, bukan penjualan diskresioner.

Artikel Custody shuffle continues as 87,464 more Bitcoin leaves institution-tagged wallets in 24 hours pertama kali muncul di CryptoSlate.