Kebijakan privasi Berachain terungkap, investasi sebesar 25 juta dolar dari Brevan Howard dapat dikembalikan setelah TGE, sementara investor lain tidak mengetahui hal ini.

Menurut ChainCatcher, Berachain memberikan hak kepada salah satu pemimpin pendanaan putaran B mereka, Brevan Howard, untuk mengembalikan dana investasi tanpa risiko setelah TGE, tanpa sepengetahuan investor lain. Diketahui, Berachain telah mengumpulkan dana setidaknya 142 juta dolar AS, dengan valuasi token pada putaran pendanaan sebelumnya mencapai 1,5 miliar dolar AS. Putaran pendanaan ini dipimpin bersama oleh Framework Ventures dan Nova Digital Fund, yang merupakan bagian dari divisi crypto hedge fund Brevan Howard senilai 34 miliar dolar AS.

Seorang mantan karyawan yang meminta anonimitas mengingat bahwa salah satu pendiri Berachain yang dikenal dengan nama samaran "Papa Bear" pernah menyatakan bahwa partisipasi Brevan dapat meningkatkan legitimasi proyek. Namun, ketentuan putaran B sangat menguntungkan bagi Nova Digital Fund milik Brevan. Berdasarkan dokumen, Berachain memberikan hak kepada dana tersebut untuk meminta pengembalian investasi sebesar 25 juta dolar AS dalam waktu maksimal satu tahun setelah peristiwa token generation pada 6 Februari 2025.

Ketentuan ini berarti, berbeda dengan venture capital tradisional, dana Brevan tidak menanggung risiko modal: jika token BERA berkinerja baik, dana tersebut dapat menikmati keuntungan; jika berkinerja buruk, dana dapat meminta pengembalian penuh. Empat pengacara yang berfokus pada bidang crypto menyatakan bahwa pemberian hak pengembalian dana kepada investor setelah TGE sangat jarang terjadi. Dua di antaranya menambahkan bahwa jika hak pengembalian dana muncul dalam pendanaan token, biasanya hanya berlaku jika proyek gagal menerbitkan token.

Jika Nova Digital menggunakan hak pengembalian dana (harga token saat ini turun sekitar 66% dari harga investasi 3 dolar AS, sehingga penggunaan hak ini masuk akal secara finansial), Berachain mungkin harus mengumpulkan dana tunai sebesar 25 juta dolar AS untuk mengembalikan kepada investornya sendiri. Berdasarkan dokumen proyek, token yang dibeli investor Berachain memiliki masa penguncian satu tahun, sehingga jika Nova menggunakan hak pengembalian dana, mereka mungkin harus melepaskan alokasi BERA. Saat ini belum jelas apakah hak pengembalian dana Nova Fund sah—terutama jika investor lain tidak diberitahu tentang ketentuan ini. Batas waktu Nova Digital untuk menggunakan hak pengembalian dana adalah 6 Februari 2026.