Ripple Berkembang Melampaui Crypto—Namun Bisakah XRP Mengikutinya?

Gelombang akuisisi profil tinggi terbaru Ripple menandakan kekuatan dan ambisi yang semakin besar dalam menjembatani keuangan tradisional dengan kripto.

Namun, kekhawatiran tetap ada bahwa ketergantungan Ripple pada pendanaan yang terkait dengan XRP menunjukkan kelemahan dalam keberlanjutan keuangan jangka panjang perusahaan dan utilitas nyata ekosistemnya.

Pertumbuhan Melebihi Utilitas Token

Akuisisi terbaru Ripple menegaskan dorongan yang dipercepat ke dalam keuangan tradisional dan upayanya untuk memperluas infrastruktur keuangan ke pasar korporat.

Namun, jejak Ripple yang semakin besar di keuangan tradisional telah memicu kembali kekhawatiran lama tentang utilitas dan relevansi XRP. Layanan yang baru diakuisisi ini terutama menargetkan klien institusional yang mengandalkan instrumen keuangan konvensional, sehingga XRP memiliki sedikit atau bahkan tidak ada peran dalam operasi inti mereka.

Pertanyaan pertama yang bahkan harus diajukan adalah: Bagaimana token XRP menjadi lebih bernilai dari semua ini? Bagian yang dilingkari adalah fokus dari apa yang digunakan Ripple Prime: "Meningkatkan utilitas dan jangkauan stablecoin Ripple, RLUSD." 1. RLUSD 90% diterbitkan di Ethereum, yang…

— Fishy Catfish (@CatfishFishy) 24 Oktober 2025

Diskoneksi ini telah menjadi titik fokus pengawasan yang semakin besar di antara analis dan investor, yang mempertanyakan apakah ekspansi bisnis Ripple benar-benar mendukung nilai jangka panjang tokennya.

Ketergantungan Finansial Bertentangan Dengan Roadmap XRP

Terlepas dari akuisisi terbaru, realitas keuangan Ripple masih sangat bergantung pada penjualan XRP dan tokenomics. Perusahaan terus memegang dan merilis volume besar XRP.

Penjualan berkala ini, yang dikelola melalui sistem escrow, telah lama menjadi sumber utama likuiditas dan pendanaan operasional bagi perusahaan.

Namun, ketergantungan pada penjualan XRP ini bertentangan dengan visi perusahaan yang telah lama dipromosikan tentang token sebagai mata uang jembatan fungsional, bukan aset keuangan.

Selama bertahun-tahun, narasinya adalah bahwa XRP akan menjadi mata uang jembatan, bahan bakar penyelesaian, dan token utilitas dalam XRPL dan infrastruktur Ripple. Namun data baru memperkenalkan diskoneksi struktural.

Contoh efektifnya adalah stablecoin RLUSD milik Ripple. 

Sejak awal Oktober, RLUSD telah mencapai kapitalisasi pasar hampir $789 juta. Namun, BeInCrypto sebelumnya melaporkan bahwa sekitar 88% pasokan RLUSD berada di Ethereum, bukan XRPL.

Banyak pemegang XRP mengharapkan adopsi RLUSD akan meningkatkan permintaan untuk token tersebut. Transaksi di XRP Ledger memerlukan biaya XRP kecil yang dibakar. Namun, sebagian besar aktivitas RLUSD terjadi di luar Ledger sama sekali, membatasi dampaknya pada utilitas keseluruhan token.

Situasi ini telah menciptakan ketegangan strategis bagi Ripple, yang kini berkembang melampaui tujuan awal XRP. Token yang sebelumnya diharapkan mendapat manfaat dari pertumbuhan ini, kini hanya memainkan peran terbatas dalam operasi baru.

Sejauh ini, pergeseran ini belum menyebabkan penggunaan atau pembakaran XRP yang lebih besar, sehingga menimbulkan keraguan tentang utilitas nyata di dunia nyata.

Perdebatan tentang relevansi XRP kini juga mencakup bagaimana Ripple mengelola dan mempengaruhi sirkulasi tokennya.

Buyback XRP Memunculkan Pertanyaan Baru

Intervensi Ripple di pasar XRP telah menambah lapisan lain dalam perdebatan tentang utilitas token tersebut.

Perusahaan baru-baru ini mengungkapkan rencana untuk mengumpulkan XRP senilai $1 miliar untuk membangun perbendaharaan aset digital, salah satu upaya penggalangan dana terbesar yang berpusat pada satu mata uang kripto. 

Pendukung melihat rencana ini sebagai tanda kepercayaan pada prospek jangka panjang XRP dan upaya untuk membawa stabilitas pasar. 

Namun, para kritikus berpendapat bahwa perusahaan yang mengumpulkan modal untuk membeli tokennya sendiri berisiko mengaburkan batas antara strategi keuangan dan dukungan harga.

Beberapa analis memperingatkan bahwa intervensi skala besar seperti itu dapat memperkuat persepsi bahwa kesuksesan Ripple masih bergantung pada spekulasi XRP, bukan utilitas on-chain atau institusional yang nyata.

Pada akhirnya, inisiatif ini menyoroti tantangan struktural yang sama yang dihadapi ekosistem Ripple. Sementara perusahaan dengan cepat berkembang ke keuangan tradisional, peran praktis XRP dalam pertumbuhan tersebut tetap terbatas.