Laporan Riset｜Penjelasan Lengkap Proyek Yield Basis & Analisis Kapitalisasi Pasar YB

Bitget App

Trading lebih cerdas

Bitget

Berita

Bitget2025/10/15 07:23

Tampilkan aslinya

Oleh:Bitget

I. Ringkasan Proyek

Yield Basis adalah protokol DeFi yang diprakarsai oleh pendiri Curve Finance, Michael Egorov, yang bertujuan menyediakan imbal hasil on-chain yang berkelanjutan bagi pemegang bitcoin dan ethereum. Inovasi utamanya terletak pada penggunaan leverage 2x yang konstan dan mekanisme rebalancing otomatis, menggabungkan likuiditas BTC/ETH dengan kredit crvUSD, sehingga secara efektif menghilangkan kerugian tidak tetap (Impermanent Loss) yang umum terjadi pada model AMM tradisional.

Protokol ini dibangun di atas kerangka teknologi Curve, didukung oleh AMM berbasis invarian campuran (menggabungkan Cryptoswap dan Stableswap), serta injeksi kredit crvUSD ke dalam pool leverage, membantu pengguna mempertahankan eksposur 1:1 terhadap BTC sambil memperoleh imbal hasil berkelanjutan yang dihasilkan dari biaya transaksi dan leverage komposit.

Selain itu, Yield Basis menekankan kemampuan ekspansi multi-chain dan berkomitmen menjadi lapisan dasar imbal hasil di ranah BTC DeFi. Total pasokan token YB adalah 1 miliar, dengan mekanisme distribusi yang memprioritaskan komunitas, termasuk airdrop besar-besaran dan insentif likuiditas, sepenuhnya memberdayakan tata kelola dan staking. Proyek ini direncanakan akan diluncurkan mainnet secara resmi pada Oktober 2025, dengan target FDV sebesar 200 juta dolar AS, telah memperoleh kredit crvUSD senilai 60 juta dolar AS dari Curve DAO, serta mendukung pra-penjualan, perdagangan spot, dan kontrak perpetual di berbagai platform perdagangan terkemuka.

II. Sorotan Proyek

Solusi inovatif penghapusan Impermanent Loss (IL): Yield Basis ditujukan untuk pemegang BTC/ETH, melalui arsitektur AMM leverage 2x native untuk mengatasi masalah impermanent loss yang telah lama mengganggu pool likuiditas DeFi. Protokol secara otomatis meminjam crvUSD untuk membangun posisi AMM leverage ganda bagi pengguna, menggunakan mekanisme rebalancing real-time untuk mengunci eksposur BTC, sehingga tetap dapat melakukan lindung nilai risiko IL secara efektif bahkan saat pasar berfluktuasi tajam, memberikan imbal hasil berkelanjutan yang dapat diverifikasi bagi LP.

Dukungan teknologi inti Curve dan distribusi imbal hasil berkelanjutan: Protokol ini didasarkan pada arsitektur AMM stabil milik Curve, menggabungkan invarian Cryptoswap dan Stableswap, untuk mewujudkan leverage dengan efisiensi modal tinggi dan slippage rendah. Mekanisme pendapatan terutama bergantung pada biaya transaksi dan leverage komposit, tanpa insentif inflasi token yang berlebihan. Pemegang token dapat berpartisipasi dalam tata kelola protokol dan memperoleh dividen melalui staking dan model ve, memperkuat keterikatan nilai ekosistem jangka panjang.

Tim ternama dan latar belakang pendanaan berkualitas: Pendiri dan anggota tim berasal dari proyek-proyek terkemuka di bidang DeFi, sangat memahami mekanisme dasar AMM, stablecoin, dan kredit on-chain. Proyek ini telah menyelesaikan pendanaan sebesar 5 juta dolar AS, serta berhasil melakukan pra-penjualan YB secara efisien di platform seperti Kraken Launch dan Legion, menarik puluhan ribu partisipan komunitas. Dukungan kredit crvUSD dari Curve DAO semakin memperkuat kredibilitas dan fondasi likuiditas protokol.

Paradigma lapisan imbal hasil BTC, melayani kebutuhan DeFi institusional: Yield Basis memposisikan diri sebagai inovasi lapisan imbal hasil BTC, berfokus pada pasar sirkulasi bitcoin, membuka jalur baru imbal hasil on-chain tanpa AMM-IL. Protokol mendukung ekspansi multi-aset, kompatibel dengan integrasi mendalam RWA dan likuiditas on-chain, bertujuan menarik pengguna institusional dan memperkuat potensinya sebagai infrastruktur Web3 DeFi, sejalan dengan posisi Curve di ekosistem stablecoin.

III. Ekspektasi Nilai Pasar

Yield Basis berfokus pada AMM leverage sebagai inti, dikombinasikan dengan agregasi likuiditas BTC/ETH, menunjukkan jalur implementasi pasar yang jelas. Hingga saat ini telah mencapai pendanaan dengan valuasi tinggi dan pra-penjualan yang oversubscribed, mencerminkan pengakuan pasar yang signifikan. Dalam konteks semakin aktifnya sektor DeFi bitcoin, Yield Basis berpotensi menjadi proyek perwakilan protokol imbal hasil berkelanjutan.

Laporan Riset｜Penjelasan Lengkap Proyek Yield Basis & Analisis Kapitalisasi Pasar YB image 1

IV. Model Ekonomi

Total Token:

Total pasokan YB adalah 1 miliar. Rinciannya:

Laporan Riset｜Penjelasan Lengkap Proyek Yield Basis & Analisis Kapitalisasi Pasar YB image 2

Insentif Likuiditas (Liquidity Incentives): 30%, menggunakan rencana pelepasan dinamis, token dapat didistribusikan kapan saja.

Alokasi Tim (Team Allocation): 25%, pelepasan linier selama 1,5 tahun, termasuk periode penguncian 6 bulan.

Ekosistem (Ecosystem): 12,5%, 50 juta didistribusikan saat TGE, sisanya dilepas linier selama dua tahun.

Investor (Investors): 12,1%, pelepasan linier selama 2 tahun, termasuk periode penguncian 6 bulan.

Pengembangan Protokol (Protocol Development): 7,5%, pelepasan linier dimulai 1 tahun setelah TGE.

Lisensi Curve (Curve Licensing): 7,4%, pelepasan linier selama dua tahun.

Penjualan Publik (Public Sale): 2,5%, sepenuhnya tidak terkunci sejak hari pertama.

Laporan Riset｜Penjelasan Lengkap Proyek Yield Basis & Analisis Kapitalisasi Pasar YB image 3

Komunitas (Community): 3,0%, pelepasan bertahap, termasuk:

Hadiah YB Pair: 12,5 juta YB, pelepasan linier selama 1 tahun

Tata kelola Curve: 5 juta YB, langsung tidak terkunci

Early LP Season 1: 5,625 juta YB, pelepasan linier selama 12 bulan, dimulai segera;

Early LP Season 2: 5,625 juta YB, pelepasan linier selama 12 bulan, dimulai 3 bulan setelah TGE;

Likuiditas awal YB DEX: 1,25 juta YB, sepenuhnya tidak terkunci sejak hari pertama.

Kegunaan Token:

Hak Tata Kelola: Pemegang YB memiliki hak tata kelola protokol, termasuk keputusan penting seperti parameter pool likuiditas, distribusi biaya, dll. Mendukung penguncian tata kelola (model ve) untuk voting.

Mekanisme Insentif: YB digunakan untuk mining likuiditas dan hadiah staking, mendorong pengguna menyediakan aset BTC/ETH, sehingga meningkatkan likuiditas protokol.

Kegunaan Likuiditas: YB sebagai aset inti berpartisipasi dalam pasangan perdagangan dan beredar di CEX/DEX utama.

Ekspansi Leverage: Integrasi pinjaman crvUSD, mewujudkan leverage 2x, meningkatkan batas imbal hasil dan efisiensi modal likuiditas.

V. Informasi Tim dan Pendanaan

Latar Belakang Tim

Pendiri Michael Egorov memiliki pengalaman luas dalam pengembangan DeFi dan pemodelan dasar AMM serta stablecoin. Tim berfokus pada manajemen likuiditas BTC/ETH dan inovasi imbal hasil, memanfaatkan leverage pinjaman crvUSD untuk mewujudkan model mining likuiditas baru dengan perlindungan impermanent loss.

Informasi Pendanaan

Total pendanaan 13,55 juta dolar AS, rinciannya:

Putaran seed (Maret 2025): Pendanaan 6,05 juta dolar AS, valuasi 50 juta dolar AS. Investor termasuk: SevenX, Delphi Ventures, Amber Group, AntAlpha, Aquarius, Bitscale, Mirana, Chorus One, serta sejumlah angel investor dari AAVE, Bitfury, Brevan Howard, dll.

Penawaran publik: Kraken + Legion Launchpad, pendanaan 5 juta dolar AS, harga 0,2 yuan/koin, valuasi 200 juta dolar AS. Binance Wallet, pendanaan 2,5 juta dolar AS, harga 0,1 yuan/koin, valuasi 100 juta dolar AS.

Distribusi Token:

Total sirkulasi awal sekitar 9,52% (95,24 juta token), distribusi mencakup ekosistem, tim, private sale, penyediaan likuiditas, dan tata kelola komunitas, dengan proporsi tata kelola dan komunitas mencapai 68,5%.

VI. Peringatan Risiko Potensial

Risiko Fundamental:

Risiko leverage: Penggunaan arsitektur AMM leverage 2x dapat memperbesar kerugian pengguna dalam kondisi pasar yang sangat fluktuatif, likuiditas rendah, atau situasi pasar ekstrem. Perilaku pengguna jangka pendek atau serangan eksternal juga dapat memberikan tekanan pada mekanisme perlindungan.

Keberlanjutan imbal hasil: Pendapatan protokol terutama berasal dari biaya transaksi dan distribusi insentif. Jika antusiasme pasar menurun atau pelepasan token dipercepat, mungkin terjadi aksi ambil untung oleh pengguna awal dan tekanan jual di pasar token, yang pada akhirnya mempengaruhi harga YB dan aktivitas ekosistem.

Bergantung pada likuiditas pasar: Model pendapatan proyek sangat bergantung pada injeksi likuiditas yang berkelanjutan dan antusiasme pasar. Jika promosi mainnet tidak sesuai harapan, dapat menghadapi risiko penurunan efisiensi modal dan penurunan imbal hasil.

Risiko Tekanan Jual:

Tekanan jual jangka pendek terutama berasal dari: penjualan publik, bagian ekosistem yang didistribusikan saat TGE, dan token komunitas yang langsung tidak terkunci.

Tekanan jual jangka menengah terutama berasal dari: insentif likuiditas dan pelepasan linier tim.

Tekanan jual jangka panjang relatif terkendali, karena sebagian besar investor dan pelepasan token ekosistem berlangsung secara bertahap.

Selain itu, mengingat latar belakang pendiri proyek, mudah terjadi FOMO sebelum dan sesudah peluncuran, menyebabkan FDV terlalu tinggi. Penilaian yang rasional harus dilakukan sesuai kondisi pasar saat ini sebelum memutuskan untuk masuk.

VII. Tautan Resmi

Website: https://yieldbasis.com/

Twitter: https://x.com/yieldbasis

Disclaimer: Laporan ini dihasilkan oleh AI, manusia hanya melakukan verifikasi informasi, dan tidak dianggap sebagai saran investasi apa pun.

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!