Apakah kejatuhan besar pada 11 Oktober disebabkan oleh serangan terarah?

Judul Asli: "Apakah Keruntuhan Besar pada 11 Oktober Disebabkan oleh Serangan Terarah?"

Penulis Asli: Tuao Dashi Xiong, KOL Kripto

Beberapa hari ini, ketika saya menulis postingan tentang likuidasi, saya terus memikirkan pertanyaan ini, karena dengan likuidasi sebesar ini, siapa sebenarnya yang paling diuntungkan? Berapa banyak yang didapat?

Hari ini, postingan dari Miss ini dengan sangat baik merangkum garis waktu, membantu saya mengatur ulang logika saya.

Setelah berbicara dengannya, saya menemukan memang banyak kebetulan yang bertumpuk sehingga keruntuhan kali ini terasa agak aneh, bahkan semakin terlihat seperti serangan terarah yang direncanakan dengan cermat, dan serangan semacam ini juga pernah terlihat saat LUNA runtuh sebelumnya.

-- Menargetkan akumulasi risiko sistemik, mendorong sedikit di titik yang rapuh

Postingan YQ sangat panjang, saya akan menuliskan beberapa detail dan dugaan saya secara singkat, untuk melihat apa yang sebenarnya terjadi:

Pemicu utama keruntuhan besar kali ini ada tiga -- USDe, WBETH, BnSOL, di mana dua yang terakhir menggunakan oracle harga spot, namun untuk aset dengan likuiditas rendah, harga spot sangat mudah dimanipulasi. Binance juga telah mendeteksi risiko ini sebelumnya, dan mengumumkan akan mengganti oracle pada tanggal 14 (kemudian diubah menjadi 11).

Dan serangan kebetulan terjadi tepat sebelum oracle diperbarui, kerentanan oracle yang belum diperbarui ini menyebabkan gelombang kedua keruntuhan total.

Selanjutnya mari kita lihat bagaimana serangan dimulai:

Pertama adalah USDe, dalam serangan (pukul 5.43 pagi) tiba-tiba terjadi penjualan spot sebesar 60M, penyerang sepertinya telah mengumpulkan cukup banyak token dalam beberapa waktu terakhir, lalu menjual semuanya sekaligus. Likuiditas spot USDe tidak cukup untuk menopang sehingga terjadi depeg pertama.

Pukul 5.44, USDe turun ke titik terendah $0.89, nilai posisi yang menggunakan USDe sebagai jaminan turun drastis, memicu margin call.

Karena sistem margin terintegrasi Binance memungkinkan jaminan lintas aset, ini menyebabkan posisi wBETH dan BNSOL dilikuidasi secara paksa. Manipulasi likuidasi paksa ini, di tengah likuiditas spot wBETH dan BNSOL yang sangat rendah (kedalaman perdagangan harian wBETH hanya sekitar 2.000 ETH), menyebabkan harga spot keduanya depeg lebih dari 20% dalam waktu singkat, sementara pada saat itu oracle nilai jaminan Binance masih menggunakan harga spot, menyebabkan nilai jaminan anjlok drastis dan memicu likuidasi besar-besaran di pasar.

Kemudian dimulailah siklus likuidasi berulang (BN sempat down karena lonjakan trafik mendadak):

Pengguna yang menggunakan strategi yield loop (staking ETH/SOL → mencetak wBETH/BNSOL → meminjam USDT → menukar USDe) menghadapi likuidasi seluruh akun. Ketika USDe depeg, rasio jaminan turun di bawah ambang 91%, sistem secara otomatis melikuidasi semua aset, semakin memperparah tekanan jual pada wBETH/BNSOL.

Puncak depeg akhirnya tercapai: USDe $0.65, wBETH turun ke $430, BNSOL turun ke $34.90

Mengapa saya curiga ini serangan terarah:

Kebetulan pertama: Serangan terjadi tepat sebelum tanggal Binance mengumumkan akan memperbaiki kerentanan oracle dua aset kunci (BNSOL dan wBETH).

Kebetulan kedua: Saat serangan, tiba-tiba ada penjualan spot USDE sebesar 60M tanpa memperhatikan kerugian slippage, ini sangat tidak wajar.

Sejujurnya, kasus serangan oracle yang memicu likuidasi berantai demi keuntungan seperti ini sudah sering terjadi pada DeFi summer lalu. Namun kali ini mungkin karena skala Binance yang sangat besar dan tidak ada bantuan flash loan untuk mengungkit leverage, penyerang juga butuh waktu dan modal besar untuk persiapan.

Perkiraan potensi keuntungan penyerang, dugaan Miss ini mirip dengan postingan saya sebelumnya:

· Potensi profit short: 300-400 juta dolar
· Akumulasi aset dengan harga buruk: 400-600 juta dolar
· Arbitrase lintas bursa: 100-200 juta dolar
· Total potensi keuntungan: 800 juta - 1.2 miliar dolar

Mungkin ini serangan dengan keuntungan terbesar dalam beberapa tahun terakhir?

Jika Binance mau, sebenarnya bisa saja mengidentifikasi pelaku serangan dini hari itu melalui KYC (meski mungkin menggunakan identitas palsu). Tapi secara moral, pihak lawan juga tidak bisa dibilang kriminal, hanya memanfaatkan celah aturan dan melempar bola salju yang akhirnya memicu salah satu avalanche terbesar dalam sejarah kripto.

Bisa dihukum pidana? Saya tidak bisa bilang

Saran saya, coba investigasi apakah analisis saya masuk akal. Selain itu, saya sarankan kalian membaca postingan asli Miss ini jika ada waktu, garis waktunya sangat jelas, dan juga mencakup waktu penarikan MM, yang dari sudut pandang lain menjelaskan mengapa harga spot di Binance lebih rendah dari bursa lain, karena MM di Binance mengalami kerugian besar dalam waktu singkat saat bencana dan terpaksa mundur untuk mengurangi risiko.