Tonggak Sejarah Bitcoin $125K: ETF, Bukan Korporasi, yang Memimpin Pergerakan

Bitcoin (BTC) melonjak ke rekor tertinggi baru sebesar $125.559 pada hari Sabtu, menandai tonggak sejarah lain bagi aset digital ini. Rekor tersebut terjadi setelah satu minggu akumulasi besar-besaran oleh investor institusional dan pemegang korporasi. Namun, menurut para analis, mesin utama di balik reli harga ini bukanlah pembelian perusahaan, melainkan arus masuk dana besar ke exchange-traded funds (ETF) BTC.

Pembelian Treasury Mendukung Permintaan, tetapi ETF Mengarahkan Lonjakan

Perusahaan treasury Bitcoin menambah lebih dari 6.700 BTC ke kepemilikan mereka minggu lalu, menginvestasikan sekitar $1,2 miliar. Sebagian besar berasal dari perusahaan investasi Jepang Metaplanet, yang pembelian 5.258 BTC di pertengahan minggu menjadikannya pembeli korporasi terbesar selama periode tersebut dan mencerminkan kepercayaan yang tumbuh di antara perusahaan yang memperlakukan Bitcoin sebagai aset cadangan jangka panjang.

Namun, meskipun pembelian ini membantu mendukung permintaan, para analis mencatat bahwa kekuatan utama di balik kenaikan harga Bitcoin berasal dari arus masuk ETF. Analis Bloomberg Eric Balchunas menyatakan bahwa spot Bitcoin ETF mencatat arus masuk bersih sekitar $3,3 miliar untuk minggu ini, membawa total arus masuk menjadi sekitar $24 miliar untuk tahun ini. Angka mingguan ini mendekati level yang terlihat pada November 2024, menunjukkan bahwa minat institusional terhadap Bitcoin mungkin kembali menguat.

Arus Masuk ETF Muncul sebagai Katalis Utama di Balik Reli Bitcoin

Analis pasar secara umum sepakat bahwa aktivitas ETF memainkan peran terbesar dalam reli terbaru Bitcoin. Glassnode, perusahaan analitik blockchain, melaporkan bahwa arus ETF telah berbalik menjadi sangat positif setelah beberapa minggu penarikan. Perusahaan tersebut mengatakan gelombang permintaan institusional yang baru ini memperkuat momentum pasar dan membantu membangun dukungan struktural yang lebih kuat saat pasar memasuki kuartal terakhir tahun ini.

Bitcoin melonjak ke $125K saat arus masuk ETF meningkat di awal Oktober

Analis pasar kripto Will Clemente III membagikan penilaian serupa. Ia menjelaskan bahwa reli kali ini menonjol karena tidak didorong oleh trader spekulatif atau treasury korporasi, melainkan oleh investor institusional yang membeli melalui spot ETF. Clemente menggambarkan ini sebagai tanda bahwa manajer portofolio besar dan dana kini melihat Bitcoin sebagai alternatif yang layak untuk aset seperti komoditas dan saham berkapitalisasi kecil.

Pendapat serupa juga disampaikan oleh Vincent Liu, Chief Investment Officer di Kronos Research, yang menunjuk arus masuk ETF sebagai kekuatan utama di balik kenaikan harga Bitcoin. Ia menjelaskan bahwa tekanan pasar yang lebih luas—termasuk “pasokan bursa yang ketat, dolar yang melemah, dan ketidakpastian makro”—juga membantu menopang reli ini, didukung oleh permintaan institusional yang kuat dan momentum pasar yang stabil.

Institusi Memperdalam Kepemilikan Mereka atas Bitcoin

Skala keterlibatan institusional dalam Bitcoin semakin jelas, dan berikut adalah data yang ditunjukkan:

• ETF memegang lebih dari 1,5 juta BTC senilai sekitar $188 miliar, mencakup sekitar 7,2% dari total pasokan.
• Treasury korporasi secara kolektif memiliki 1,4 juta BTC senilai lebih dari $166 miliar, mewakili 6,3% dari seluruh Bitcoin yang beredar.
• Yang patut dicatat, permintaan institusional melampaui pasokan penambang, dengan penambang menghasilkan sekitar 900 BTC per hari sementara bisnis dan ETF membeli sekitar 1.755 BTC dan 1.430 BTC per hari rata-rata tahun ini.

Ke depan, Liu memperkirakan bahwa kinerja Bitcoin pada kuartal keempat akan dipengaruhi oleh fundamental pasar dan kondisi makro yang lebih luas. Ia mencatat bahwa peran Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap depresiasi mata uang dapat memberikan dukungan tambahan dan bahwa likuiditas yang lebih tipis bersama arus masuk ETF kemungkinan akan mendorong reli sekaligus volatilitas. Ia menambahkan bahwa keuntungan di masa depan akan bergantung pada faktor institusional dan ekonomi, termasuk adopsi yang berkelanjutan, regulasi yang jelas, pasokan terbatas, dan kondisi pasar yang mendukung.