Defiance mengajukan ETF Bitcoin dan Ethereum untuk menangkap strategi arbitrase hedge fund

Defiance ETFs mengajukan aplikasi untuk exchange-traded funds (ETF) terkait Bitcoin dan Ethereum yang bersifat market-neutral, bernama NBIT dan DETH, yang menjalankan strategi arbitrase hedge fund.

Analis senior ETF Bloomberg, Eric Balchunas, membagikan pengajuan tersebut pada 16 September, mencatat bahwa dana tersebut menjalankan strategi membeli aset kripto spot sambil melakukan short pada kontrak futures untuk menangkap premi.

Dana ini akan membeli ETF Bitcoin dan Ethereum spot seperti IBIT dan ETHA milik BlackRock, sambil secara bersamaan melakukan short pada kontrak futures untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga.

Analis ETF Bloomberg, James Seyffart, mendokumentasikan perdagangan basis Ethereum yang memberikan imbal hasil tahunan bruto rata-rata sekitar 10% selama kondisi pasar yang stabil.

Pada saat yang sama, perdagangan basis Bitcoin menunjukkan hasil bruto mencapai 11% dalam beberapa bulan terakhir, dengan periode yang menyentuh dua digit selama masa volatilitas.

Struktur market-neutral dari perdagangan ini menghasilkan imbal hasil tanpa memandang arah harga cryptocurrency dengan memanfaatkan inefisiensi antara pasar spot dan derivatif.

Data kinerja mengungkapkan keuntungan market-neutral

Analisis Seyffart menunjukkan imbal hasil basis Ethereum tetap sekitar 10% sepanjang sebagian besar tahun 2025, meskipun mengalami kinerja satu digit dan negatif selama tekanan pasar dari akhir Desember 2024 hingga pertengahan Maret 2025.

Perdagangan basis Bitcoin menghasilkan imbal hasil satu digit rendah secara konsisten sepanjang kuartal pertama sebelum naik ke level mendekati 8% pada akhir Juli.

Perdagangan basis memanfaatkan premi yang biasanya dimiliki kontrak futures cryptocurrency dibandingkan harga spot. Premi futures Bitcoin mencapai 17% secara tahunan setelah pemilihan bulan November sebelum turun ke level saat ini.

Defiance telah membangun reputasi melalui produk-produk inovatif yang berdekatan dengan kripto. Perusahaan ini meluncurkan ETF saham tunggal dengan leverage yang menargetkan Strategy dan Riot Platforms, keduanya merupakan proxy perusahaan Bitcoin.

Defiance juga mengajukan ETF “BattleShares” yang secara bersamaan memegang posisi long dan short pada pasangan Bitcoin versus Ethereum dan Bitcoin versus emas.

Pengajuan baru ini menambah daftar hampir 100 pengajuan ETF terkait kripto yang menunggu keputusan dari US Securities and Exchange Commission.

Dana yang diusulkan perusahaan membuat strategi institusional dapat diakses oleh investor ritel tanpa persyaratan modal dan kompleksitas operasional yang diperlukan untuk menjalankan perdagangan basis secara mandiri.

Artikel Defiance files for Bitcoin and Ethereum ETF to capture hedge fund arbitrage strategy pertama kali muncul di CryptoSlate.