Trader meningkatkan taruhan: Diperkirakan Federal Reserve akan memulai penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin sebelum akhir tahun

Jinse Finance melaporkan bahwa para pedagang obligasi semakin meningkatkan taruhan opsi, memperkirakan Federal Reserve akan melakukan setidaknya satu kali penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam tiga pertemuan kebijakan yang tersisa tahun ini. Pasar memperkirakan para pejabat akan melakukan penurunan suku bunga pertama pada tahun 2025 pada hari Rabu, dengan penurunan 25 basis poin dianggap sebagai hasil yang paling mungkin. Namun, meskipun inflasi tetap tinggi, pendinginan pasar tenaga kerja mendorong sebagian pedagang untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan suku bunga yang lebih agresif dalam beberapa bulan mendatang akibat memburuknya prospek ekonomi. Aliran perdagangan terkait Secured Overnight Financing Rate (SOFR) minggu ini menunjukkan meningkatnya permintaan untuk kontrak opsi Desember—kontrak ini akan berakhir dua hari setelah pernyataan kebijakan Federal Reserve pada 10 Desember. SOFR sangat sensitif terhadap ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Posisi-posisi ini akan menghasilkan keuntungan jika Federal Reserve melakukan dua kali penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin atau tiga kali penurunan sebesar 25 basis poin secara kumulatif pada pertemuan bulan September, Oktober, dan Desember. Perdagangan ini mencerminkan jalur yang lebih dovish dibandingkan harga kontrak swap saat ini—kontrak swap memperkirakan penurunan suku bunga kumulatif sekitar 70 basis poin hingga pertemuan bulan Desember.