Native Markets Mengamankan Ticker USDH dalam Lelang Hyperliquid

• Validator memberikan ticker USDH kepada Native Markets setelah pemungutan suara kompetitif selama seminggu.
• USDH akan diluncurkan dengan batas transaksi $800 sebelum membuka pasangan perdagangan USDC.
• Cadangan ganda yang dikelola oleh BlackRock dan Superstate bertujuan untuk menjaga stabilitas dan pertumbuhan USDH.

Native Markets telah mengamankan ticker stablecoin USDH setelah lelang selama seminggu. Validator memilih tim ini setelah pemungutan suara tata kelola yang kompetitif yang menarik proposal dari Paxos, BitGo, Ethena, dan penerbit terkemuka lainnya. Hasil ini menjadi lelang besar pertama Hyperliquid untuk penerbitan stablecoin, mengalihkan kendali dari satu tim ke seleksi yang digerakkan oleh pasar.

Penerbitan Stablecoin yang Diatur Pasar

Keputusan ini menunjukkan tren di keuangan terdesentralisasi di mana penciptaan stablecoin bergerak menuju tata kelola yang kompetitif dan dipimpin validator. Komunitas validator Hyperliquid meninjau proposal sebelum memberikan ticker USDH kepada Native Markets, perusahaan yang didirikan bersama oleh Max Fiege, Anish Agnihotri, dan MC Lader. 

Proses ini menunjukkan bagaimana bursa terdesentralisasi dapat mendelegasikan fungsi moneter inti kepada entitas eksternal. Fiege mengonfirmasi bahwa USDH HIP-1 akan diluncurkan dalam beberapa hari bersama kontrak ERC-20. 

Fase pengujian akan dimulai dengan transaksi terbatas sebesar $800 untuk pencetakan dan penebusan. Setelah tahap itu, pasar spot USDH/USDC akan dibuka, diikuti dengan penerbitan dan penebusan tanpa batas. Peluncuran bertahap ini diterapkan sebagai langkah pengamanan untuk memastikan fungsionalitas sistem berjalan lancar.

Penawaran Kompetitif dan Pengawasan Validator

Selama lelang, pasar prediksi sangat mendukung Native Markets untuk menang, terutama setelah Ethena mundur dari persaingan pada 12 September. Peluang Polymarket menempatkan kemungkinan kemenangan perusahaan ini di atas 99% sebelum keputusan akhir. 

Meski ada persaingan dari penerbit mapan, validator mendukung proposal Native Markets, sementara Hyperliquid Foundation abstain dari pemungutan suara. Proses seleksi ini menarik perhatian di seluruh industri kripto. 

Haseeb Qureshi dari Dragonfly menyarankan bahwa lelang ini terasa sudah ditentukan sebelumnya, sementara eksekutif lain menyoroti komoditisasi stablecoin. Mert Mumtaz, CEO Helius, mengatakan bursa pada akhirnya mungkin hanya menampilkan label “USD” generik kepada pengguna sambil mengelola beberapa stablecoin di belakang layar.

Desain, Kepatuhan, dan Struktur Cadangan

Proposal Native Markets menguraikan sistem cadangan ganda, dengan cadangan off-chain yang dikelola oleh BlackRock dan aset on-chain yang dikelola oleh Superstate melalui Bridge, entitas milik Stripe. Stablecoin ini akan sepenuhnya didukung oleh uang tunai dan setara Treasury AS. 

Rencana ini juga mencakup pembagian hasil cadangan antara pembelian kembali HYPE dan program yang dirancang untuk memperluas distribusi USDH di seluruh pasar Hyperliquid. Desain ini memprioritaskan kesiapan regulasi di bawah GENIUS Act, undang-undang stablecoin yang disahkan di Amerika Serikat pada Juli. 

Meski piagamnya belum aktif, undang-undang tersebut mengharuskan bursa untuk mendukung stablecoin yang sesuai GENIUS mulai tahun 2027. Native Markets bermitra dengan Bridge untuk penerbitan karena lisensi pengirim uang di AS, pendaftaran Eropa, dan kemampuannya untuk cepat menyesuaikan dengan standar GENIUS.

Terkait: Akankah GENIUS Act Mengamankan Dominasi Global Stablecoin AS?

Tahap Akhir Menuju Implementasi

Dengan ticker USDH telah diberikan, Native Markets kini bergerak ke tahap implementasi. Menurut Fiege, peluncuran bertahap memastikan pengendalian risiko selama adopsi awal. Proyek ini juga telah diaudit oleh Zellic untuk smart contract CoreRouter-nya, yang memungkinkan transfer mulus antara HyperEVM dan HyperCore.

Native Markets mengatakan proposalnya dibangun berdasarkan pengalaman di pasar Hyperliquid, pengetahuan perdagangan, dan latar belakang institusional. Lader, mantan Presiden dan COO Uniswap Labs, serta Agnihotri, bersama Fiege membentuk rencana stablecoin ini. Strategi mereka menekankan insentif likuiditas, pembagian hasil cadangan, dan integrasi teknis sebagai keunggulan utama USDH.

Hasil ini menempatkan USDH dalam persaingan langsung dengan USDC, yang saat ini memegang hampir $6 miliar cadangan di Hyperliquid. Meski ada persaingan ini, USDC dan stablecoin lain akan tetap didukung selama memenuhi persyaratan likuiditas dan tata kelola, termasuk staking 200.000 HYPE.

Kemenangan Native Markets atas ticker USDH di Hyperliquid menunjukkan pergeseran menuju tata kelola yang dipimpin validator dalam penerbitan stablecoin. Peluncuran bertahap, fokus pada kepatuhan, dan struktur cadangan ganda menandai fase baru bagi bursa terdesentralisasi yang bereksperimen dengan sistem moneter berbasis pasar. Keputusan ini memungkinkan USDH menantang stablecoin mapan sekaligus mendukung model tata kelola Hyperliquid dalam ekosistem yang berkembang pesat.

Artikel ini pertama kali muncul di Cryptotale.