BTC Market Pulse: Minggu ke-38

Ikhtisar

Di pasar spot, RSI melonjak ke wilayah overbought, sementara CVD melemah dan volume tetap datar, mencerminkan momentum yang kuat namun keyakinan terbatas saat penjual menekan kekuatan harga.

Pasar futures menunjukkan partisipasi yang meningkat, dengan open interest naik dan perpetual CVD melonjak akibat arus beli yang agresif. Namun, pendanaan yang lebih lunak menyoroti permintaan long yang berkurang, menunjukkan leverage tetap aktif tetapi sentimen mulai bergeser ke arah kehati-hatian.

Di pasar opsi, open interest tumbuh, tetapi spread volatilitas turun di bawah kisaran dan skew menurun tajam, menandakan lindung nilai yang berkurang dan nada yang lebih santai. Trader tampak kurang defensif, meskipun ini meningkatkan risiko kejutan jika volatilitas muncul kembali.

Arus masuk ke ETF spot AS menguat secara signifikan, dengan arus masuk bersih jauh di atas kisaran dan volume perdagangan stabil, menandakan permintaan institusional yang kuat. ETF MVRV naik, menjaga pemegang tetap untung, memperkuat optimisme hati-hati dari investor TradFi.

Fundamental on-chain menunjukkan hasil campuran, dengan jumlah alamat menurun ke titik terendah siklus, tetapi volume transfer meningkat, menandakan arus modal baru meskipun aktivitas pengguna lebih sepi. Biaya transaksi turun, menyoroti permintaan ruang blok yang lebih lunak dan tekanan spekulatif yang mereda.

Arus modal menunjukkan keseimbangan, dengan perubahan realized cap tetap stabil, rasio STH/LTH sedikit naik, dan porsi hot capital sedikit meningkat, menunjukkan kehadiran spekulatif yang moderat namun struktur dasar yang stabil.
Metrik profitabilitas membaik, dengan pasokan dalam kondisi untung, NUPL, dan realized P/L semuanya naik. Ini menyoroti profitabilitas investor yang luas dan sentimen yang lebih kuat, meskipun realisasi keuntungan yang tinggi meningkatkan risiko kelelahan permintaan.

Singkatnya, pasar diuntungkan dari momentum yang didorong oleh makro, dengan arus masuk ETF dan akumulasi futures mendukung pemulihan. Namun, arus spot yang melemah, pendanaan yang lebih lunak, dan pengambilan keuntungan yang meningkat menunjukkan tekanan jual yang mulai muncul. Sentimen membaik, tetapi kerentanan tetap ada, membuat Bitcoin rentan jika permintaan gagal bertahan.

Indikator Off-Chain

Indikator On-Chain

Jangan lewatkan!

Inteligensi pasar cerdas, langsung ke inbox Anda.

Subscribe sekarang

Silakan baca Transparency Notice kami saat menggunakan data bursa.