Mengapa saham chip seperti Nvidia dan AMD dianggap sebagai investasi populer untuk sisa tahun ini?

Seiring dengan meningkatnya pengeluaran infrastruktur kecerdasan buatan oleh penyedia layanan cloud utama, dana kekayaan negara, perusahaan cloud baru, serta perusahaan-perusahaan besar yang diperkirakan akan terus berlanjut dalam waktu dekat, analis dari Cantor Fitzgerald meyakini bahwa kecerdasan buatan adalah "satu-satunya pendorong pertumbuhan penting" bagi saham chip, dan menunjukkan perusahaan mana yang akan paling diuntungkan.

Seiring raksasa teknologi terus menaikkan ekspektasi belanja modal dan menekankan perlunya investasi lebih besar pada infrastruktur AI, sementara perusahaan perangkat keras AI menunjukkan "siklus produk yang kuat", analis Cantor dalam laporan hari Rabu menyatakan bahwa mereka memperkirakan tren ini "akan terus mendorong perdagangan terkait AI".

Tim Cantor menempatkan Nvidia (Nvidia Corp., kode: NVDA) sebagai pilihan utama, karena perusahaan tersebut masih melanjutkan produksi massal Blackwell AI platform. Analis menyebutkan, peluncuran Blackwell secara besar-besaran akan membuat Nvidia "berpotensi melampaui ekspektasi dan mengalami kenaikan", dengan laba per saham (EPS) yang bisa mencapai 8 dolar AS tahun depan, mendukung target harga 240 dolar AS yang mereka tetapkan. Angka ini jauh di atas konsensus pasar sebesar 6,31 dolar AS.

Saham chip lain yang diperkirakan akan diuntungkan dari AI meliputi:

• TSMC (TSMC, kode: TSM)

• Advanced Micro Devices (AMD, kode: AMD)

• Broadcom (Broadcom Inc., kode: AVGO)

• Micron Technology (Micron Technology Inc., kode: MU)

“Kepastian” di Dunia yang Tidak Pasti

Analis menyatakan, ketegangan geopolitik dan tantangan ekonomi membuat AI menjadi "bidang yang relatif pasti di dunia yang penuh ketidakpastian". Sebagai contoh, TSMC pada hari Selasa mengonfirmasi kepada Bloomberg bahwa pemerintah AS telah mencabut pengecualian ekspor peralatan dan teknologi manufaktur chip tertentu ke pabriknya di Tiongkok, dan akan kehilangan status Verified End User (VEU) pada 31 Desember. Samsung Electronics dan SK Hynix juga mengalami pencabutan serupa.

Meskipun saham momentum baru-baru ini mengalami penurunan, analis menilai ini hanya masalah sementara. Laporan terbaru yang menyebutkan perusahaan mengalami kesulitan dalam mengimplementasikan AI ke bisnis mereka dianggap tim Cantor "berlebihan". Mereka tidak khawatir, karena mereka menilai tingkat pengembalian modal dari penyedia cloud skala besar masih "sangat kuat".

Menurut analis, belanja modal Microsoft (MSFT), Meta Platforms, Inc. (META), Google (GOOGL/GOOG), dan Amazon (AMZN) diperkirakan akan tumbuh 57% tahun ini dan 20% pada 2026. Dua bulan lalu, prediksi ini masing-masing adalah 40% dan 9%.

Potensi Positif untuk AMD

Analis Cantor menyatakan, seiring ekspektasi pasar terhadap GPU data center AMD meningkat, perusahaan akan mendapat lebih banyak perhatian pada hari analis di bulan November. Meskipun awal tahun ini investor khawatir pelanggan membeli lebih awal untuk menghindari potensi kenaikan tarif di masa depan, bisnis CPU klien dan server AMD justru "terus tumbuh pesat" berkat kenaikan harga rata-rata dan peningkatan pangsa pasar, serta prospek seri Instinct AI accelerator yang tetap "kuat". Analis memperkirakan laba per saham AMD tahun ini mendekati 4 dolar AS, sementara konsensus FactSet adalah 3,85 dolar AS.

Meski pendapatan data center AMD tahun ini diperkirakan masih "relatif kecil", sekitar 6,5 miliar dolar AS, perusahaan ini tengah mengembangkan solusi rack-scale, yang membuat analis yakin akan "kemampuan AMD untuk secara signifikan meningkatkan penetrasi di bidang AI". Mereka juga menyebutkan bahwa AMD "berniat mengambil pangsa penting di klaster pelatihan skala besar", dan permintaan untuk AI inference terus meningkat.

Mengapa saham chip seperti Nvidia dipandang sebagai pilihan panas untuk sisa tahun ini

Seiring penyedia layanan cloud utama, entitas berdaulat, perusahaan cloud baru, dan perusahaan besar terus meningkatkan pengeluaran untuk infrastruktur kecerdasan buatan dalam waktu dekat, analis Cantor Fitzgerald meyakini teknologi ini adalah "satu-satunya pendorong pertumbuhan penting" bagi saham chip, dan menunjukkan perusahaan mana yang akan paling diuntungkan.

Analis Cantor dalam laporan hari Rabu menyatakan, seiring raksasa teknologi menaikkan belanja modal dan menekankan perlunya investasi lebih besar pada infrastruktur AI, sementara perusahaan perangkat keras AI menunjukkan "siklus produk yang kuat", mereka memperkirakan tren ini "akan terus mendorong perdagangan di bidang AI". Tim tersebut menempatkan Nvidia (NVDA) sebagai pilihan utama karena perusahaan sedang mempercepat peningkatan kapasitas produksi Blackwell AI platform.

Analis menyebutkan, produksi massal platform Blackwell membuat Nvidia "berpotensi mengalami pertumbuhan jauh di atas ekspektasi", dengan laba per saham tahun depan bisa mencapai 8 dolar AS, mendukung target harga 240 dolar AS yang mereka tetapkan. Prediksi ini juga jauh di atas konsensus pasar untuk laba per saham Nvidia tahun fiskal berikutnya sebesar 6,31 dolar AS.

Cantor menilai saham chip lain yang akan diuntungkan dari paparan AI meliputi: TSMC (2330), Advanced Micro Devices (AMD), Broadcom (AVGO), dan Micron Technology (MU). Analis menyatakan, ketegangan geopolitik dan tantangan ekonomi membuat AI menjadi "bidang yang relatif pasti di dunia yang sangat tidak pasti".

Misalnya, TSMC pada hari Selasa mengonfirmasi kepada Bloomberg bahwa pemerintah AS telah mencabut izin ekspor peralatan dan teknologi manufaktur chip tertentu ke pabriknya di Tiongkok, dan status "verified end user" mereka akan berakhir pada 31 Desember. Samsung Electronics (005930) dan SK Hynix (000660) juga kehilangan status VEU mereka.

Meskipun saham momentum baru-baru ini melemah, analis menilai ini hanya fenomena sementara. Mengenai laporan tentang perusahaan yang mengalami kesulitan dalam mengimplementasikan AI ke bisnis mereka, mereka menilai "masalah ini terlalu dibesar-besarkan". Analis tidak khawatir, karena mereka menilai tingkat pengembalian modal dari penyedia cloud skala besar "masih sangat kuat".

Belanja modal Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL GOOG), dan Amazon (AMZN) diperkirakan akan tumbuh 57% tahun ini, dan naik lagi 20% pada 2026, sementara dua bulan lalu prediksi masing-masing adalah 40% dan 9%.

Tim Cantor juga menyebutkan, laporan tentang pemerintah Tiongkok yang mendorong perusahaan untuk tidak menggunakan teknologi AS (khususnya chip Nvidia H20) telah memicu "beberapa kekhawatiran" di bidang AI. Setelah chip ini secara efektif dilarang oleh pemerintahan Trump pada bulan April, Nvidia kini menunggu untuk kembali menjual ke pelanggan di Tiongkok.

Namun Cantor menganggap masalah ini sebagai "kebisingan saat ini" dan tetap pada "pandangan bullish"-nya, menilai pengembangan dan penerapan teknologi AI masih berada pada tahap awal. Sementara itu, analis semakin optimis terhadap prospek GPU data center AMD menjelang hari analis di bulan November.

Walaupun investor sempat khawatir pelanggan membeli lebih awal untuk menghindari potensi kenaikan tarif, bisnis CPU klien dan server AMD justru "terus tumbuh pesat" berkat kenaikan harga rata-rata dan peningkatan pangsa pasar, serta prospek seri Instinct AI accelerator yang "tetap solid". Analis memperkirakan laba per saham AMD tahun ini mendekati 4 dolar AS, lebih tinggi dari konsensus FactSet sebesar 3,85 dolar AS.

Meskipun pendapatan data center AMD tahun ini diperkirakan tetap "relatif kecil" (sekitar 6,5 miliar dolar AS), langkah perusahaan meluncurkan solusi rack-scale membuat analis sangat berharap pada "kemampuan AMD untuk secara signifikan meningkatkan penetrasi di bidang AI". Mereka juga menyebutkan visi AMD untuk "mengambil pangsa penting di klaster pelatihan skala besar", serta permintaan pasar yang terus meningkat untuk AI inference.