Saham Hong Kong Berfluktuasi | ZTE turun lebih dari 8%, margin laba kotor paruh pertama tahun ini turun signifikan

Pada 2 September, saham ZTE Corporation turun lebih dari 8% selama perdagangan. Dari sisi berita, pendapatan ZTE Corporation pada paruh pertama tahun ini mencapai 71.553 miliar yuan, meningkat 14,51% secara tahunan; laba bersih sebesar 5.058 miliar yuan, turun 11,77% secara tahunan. Margin laba kotor sebesar 32,45%, turun 7,99% secara tahunan.

Jefferies merilis laporan riset yang menyatakan bahwa harga saham ZTE Corporation telah naik sekitar 52% dalam tiga bulan terakhir, didorong oleh ekspektasi pertumbuhan kecerdasan buatan dan chip ASIC, namun kinerja kuartal kedua yang di bawah ekspektasi menunjukkan pasar terlalu optimis. Saat ini, prediksi laba bersih Jefferies untuk ZTE tahun ini dan tahun depan masing-masing 26% dan 31% lebih rendah dari prediksi pasar. Valuasi price-earnings ratio 22 kali tidak menarik dibandingkan dengan proyeksi pertumbuhan laba bersih negatif dalam tiga tahun ke depan. Peringkat investasi diturunkan dari "Hold" menjadi "Underperform", dan target harga dinaikkan menjadi 27,27 HKD.

Nomura dalam laporan risetnya menyatakan bahwa grup ini mempertahankan manajemen pengeluaran yang efektif, terutama dalam bidang penelitian dan pengembangan, yang sebagian mengimbangi dampak penurunan margin laba kotor. Bank ini berpendapat bahwa grup akan terus menghadapi tekanan margin laba pada paruh kedua tahun ini, dan secara bertahap akan pulih mulai tahun depan, didukung oleh optimalisasi biaya yang lebih baik. Bank ini menaikkan prediksi pendapatan ZTE untuk tahun 2025 hingga 2027 sebesar 8,5% hingga 10%, mencerminkan peningkatan permintaan server AI, namun menurunkan prediksi laba untuk periode yang sama sebesar 4% hingga 21% untuk mencerminkan penurunan margin laba.