Les ETF Bitcoin et Ethereum perdent 582 millions de dollars en une journée alors que les institutions réduisent leur exposition au risque

Bitcoin et Ethereum ont vu leurs ETFs spot enregistrer leurs plus importants flux nets sortants quotidiens depuis environ deux semaines, avec une sortie combinée de 582,4 millions de dollars lundi, alors que les investisseurs institutionnels réduisaient leur exposition face à la volatilité renouvelée des actions américaines et à l’incertitude concernant l’orientation de la politique monétaire mondiale.

Les sorties nettes quotidiennes des ETFs spot Bitcoin ont atteint 357,6 millions de dollars à leur apogée lundi, soit le plus important rachat en une seule journée depuis début décembre, selon les données de Farside Investors. Les ventes étaient réparties entre le FBTC de Fidelity, l’ARKB d’Ark et le BITB de Bitwise, tandis que l’IBIT de BlackRock est resté stable sur la journée.

Les ETFs spot Ethereum ont également enregistré des sorties de près de 225 millions de dollars lundi, le plus important rachat en une seule journée depuis le début du mois.

Ce retrait est intervenu alors même que les prix des cryptomonnaies restaient dans leurs fourchettes récentes, ce qui renforce l’idée que les flux d’ETF, plutôt que les mouvements spot, reflètent la manière dont les allocateurs repositionnent la crypto aux côtés d’autres actifs à risque.

« Bitcoin agit de plus en plus comme un dérivé du Nasdaq au quatrième trimestre : lorsque le secteur technologique corrige, BTC s’affaiblit plus fortement », a déclaré Farzam Ehsani, PDG de la plateforme de trading crypto VALR, à

Ehsani a indiqué que cette dynamique a poussé les rachats d’ETF à suivre la tendance générale de réduction des risques sur les actions plutôt qu’un stress spécifique au secteur crypto, les investisseurs institutionnels utilisant les ETFs spot comme canal le plus efficace pour ajuster leur exposition lorsque les actions technologiques américaines sont vendues.

Sur six mois, Bitcoin a reculé alors que les principaux indices américains sont restés stables, a-t-il noté, ajoutant que novembre a été « le pire mois de l’année » pour l’actif, tandis que décembre « ressemble actuellement à une tendance latérale prolongée : il y a des tentatives de croissance, mais la demande soutenue fait défaut ».

L’activité des ETFs spot Bitcoin aux États-Unis est restée négative jusqu’à présent ce mois-ci, avec environ 705 millions de dollars de sorties contre environ 480 millions de dollars d’entrées, laissant le marché avec une baisse nette d’environ 225 millions de dollars malgré plusieurs journées d’entrées importantes, selon les données de CoinGlass qui suivent les flux de décembre à ce jour.

Les ETFs spot Ethereum, quant à eux, ont montré un schéma plus équilibré sur la même période, avec environ 411 millions de dollars d’entrées compensés par environ 403 millions de dollars de sorties, laissant le segment globalement stable.

Risques et conditions

« Le paysage des risques est devenu plus complexe après la décision de la Réserve fédérale américaine du 10 décembre », a déclaré Ehsani, notant que la banque centrale a baissé les taux tout en signalant que le cycle d’assouplissement pourrait être mis en pause. « Le problème est que l’inflation ne ralentit pas assez vite, et il y a un manque d’unité au sein du FOMC », a-t-il ajouté, en soulignant l’opposition au sein des rangs de la Fed.

Cette incertitude a été aggravée par des conditions financières plus strictes et la pression sur les actifs à risque américains, a soutenu Ehsani.

« Dans ce contexte, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est monté à 4,2 %, son plus haut niveau depuis début septembre », a-t-il déclaré, ajoutant que les actions technologiques ont été vendues alors que les craintes de surchauffe du secteur de l’IA refaisaient surface.

Dans cet environnement, les marchés crypto semblent avoir du mal à attirer une participation soutenue, même si les prix ont évité une chute décisive.

« Malgré les inquiétudes du marché et une volatilité accrue à court terme, les perspectives à long terme pour Bitcoin restent prudemment optimistes », a déclaré Ehsani. « La liquidité mondiale s’accroît grâce au ‘quasi-assouplissement quantitatif’ de la Fed et à des conditions financières accommodantes, la pression des détenteurs de long terme — une source clé de ventes en 2025 — est presque épuisée. »

En regardant vers l’avenir, Ehsani a noté que « la base institutionnelle reste solide grâce au maintien des positions sur les ETFs », ces fondamentaux pouvant potentiellement constituer « la base d’une reprise progressive de la demande et d’une sortie du marché plat actuel de BTC ».