ETF Bitcoin : Pourquoi les institutionnels se retirent-ils massivement ?

Le 4 décembre 2025, les ETF Bitcoin ont subi des sorties record de 194,6 millions de dollars, un niveau inédit en deux semaines. Ce mouvement brutal interroge : s’agit-il d’un simple ajustement ou d’un signe avant-coureur d’une tendance baissière plus profonde en décembre ?

ETF Bitcoin : sortie massive de 194 millions de dollars — que se passe-t-il ?

Le 4 décembre 2025, les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 194,6 millions de dollars, selon Farside Investors. Le fonds IBIT de BlackRock a représenté à lui seul 113 millions de dollars de sorties, suivi par FBTC de Fidelity avec 54,2 millions. Ces chiffres contrastent avec cinq jours consécutifs d’entrées de capitaux avant cette hémorragie.

Les causes sont multiples. D’abord, la fermeture de « basis trades » par les investisseurs institutionnels, une stratégie consistant à acheter des ETF Bitcoin tout en vendant des contrats à terme pour verrouiller des profits à faible risque. Ensuite, les craintes macroéconomiques, notamment l’anticipation d’une hausse des taux d’intérêt par la Banque du Japon le 19 décembre, pèsent sur les marchés. Ces facteurs combinés expliquent cette sortie massive, la plus élevée depuis deux semaines.

Pourquoi les institutionnels abandonnent-ils le BTC ?

Pour certains analystes, ces sorties massives de 194 millions de dollars des ETF Bitcoin reflètent un désengagement des positions à effet de levier, souvent utilisées par les institutionnels. En plus des risques liés au « yen carry trade »,  une pratique où les investisseurs empruntent en yen pour investir dans des actifs plus rentables, comme le BTC. Une hausse des taux japonais pourrait rendre cette stratégie moins attractive.

D’autres par ailleurs, estiment que la pression de vente actuelle provient des institutions fermant leurs « basis trades » ! Ceci, avec une consolidation progressive du marché en 2026, après cette phase de retracement. Arthur Hayes, avait déjà pointé du doigt ces stratégies comme responsables des sorties massives des ETF Bitcoin ces derniers mois.

Bitcoin : un décembre noir en vue ?

Malgré les sorties record, le prix du BTC est resté relativement stable, avec une baisse limitée à 1,7 % sur 24 heures et 0,5 % sur sept jours. Cependant, la tendance mensuelle reste négative, avec une chute de 10,5 % en novembre. Cette stabilité apparente cache-t-elle une fragilité plus profonde ?

Les perspectives pour décembre sont mitigées. D’un côté, les risques macroéconomiques, comme la hausse des taux au Japon, pourraient accentuer la pression sur le bitcoin. De l’autre, la fermeture des « basis trades »pourrait marquer la fin d’un cycle de vente, ouvrant la voie à une stabilisation. Pour les investisseurs, la prudence est de mise : surveiller les flux des ETF et les annonces des banques centrales sera crucial pour anticiper les mouvements du marché.

Les sorties massives des ETF Bitcoin soulèvent des questions sur la résilience du marché. Si les analystes s’accordent sur un désengagement institutionnel, les perspectives pour décembre restent incertaines. Une chose est sûre : les investisseurs devront rester attentifs aux signaux macroéconomiques et aux flux de capitaux. Faut-il y voir une opportunité d’achat ou un signe de prudence accrue ?