Bitcoin (BTC) a chuté de 10 % au cours des 30 derniers jours, alors que plusieurs groupes de détenteurs de portefeuilles sont passés de la distribution à l'accumulation.
Les données suggèrent que cette accumulation, couplée à des pertes réalisées record, indique un potentiel changement de dynamique.
Points clés à retenir :
Les baleines Bitcoin et les détenteurs de taille moyenne accumulent agressivement du BTC aux niveaux actuels.
Les baleines et les requins absorbent désormais près de 240 % de l’offre nouvellement minée de BTC.
Les pertes réalisées sur Bitcoin ont approché les 5,8 milliards de dollars le 22 novembre, le niveau le plus élevé depuis FTX, un signe classique de capitulation.
Forte accumulation de Bitcoin aux niveaux actuels
Les baleines Bitcoin ont accru leur appétit pour le risque après la récente chute à 80 000 dollars, utilisant ce repli comme une opportunité.
Les données de Glassnode indiquent que le score de tendance d'accumulation de Bitcoin (ATS) approche de 1 (voir graphique ci-dessous), ce qui indique une accumulation intense par les grands investisseurs.
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Un ATS proche de 1 (bleu foncé) indique que les baleines accumulent plus de Bitcoin qu'elles n'en distribuent, et une valeur proche de 0 (jaune clair) indique qu'elles distribuent ou n'accumulent pas.
Le pic du score de tendance indique une transition de la distribution vers l'accumulation dans presque toutes les cohortes. Ce changement reflète un schéma d'accumulation similaire observé en juillet, qui a coïncidé avec le rallye de Bitcoin vers le précédent record historique de 124 500 dollars atteint le 14 août, depuis des niveaux inférieurs à 100 000 dollars en juin.
Score de tendance d'accumulation de Bitcoin. Source : Glassnode D'autres données de Glassnode révèlent une reprise des achats par des entités petites à moyennes détenant entre 10 et 1 000 BTC, qui ont accumulé de manière agressive au cours des dernières semaines.
Score de tendance d'accumulation de Bitcoin par cohorte. Source : Glassnode Les baleines Bitcoin absorbent près de 240 % de la nouvelle offre
Pour renforcer cette tendance d'accumulation, l'indicateur du taux d'absorption annuel montre que les baleines et les requins absorbent désormais environ 240 % de l’émission annuelle de BTC, tandis que les exchanges perdent des coins à un rythme historique.
Notamment, le taux d’absorption annuel de Bitcoin par les exchanges est tombé en dessous de -130 % alors que les sorties se poursuivent. Cela signale une préférence croissante pour l’auto-conservation ou l’investissement à long terme.
Taux d’absorption annuel de Bitcoin. Source : Glassnode Parallèlement, les plus grands détenteurs (100+ BTC) accumulent presque une fois et demie la nouvelle émission, marquant le rythme d’accumulation le plus rapide parmi les requins et les baleines de l’histoire de Bitcoin.
Taux d’absorption annuel de Bitcoin par les baleines et les requins. Source : Glassnode Cela marque un changement structurel alors que la finance traditionnelle adopte de plus en plus le BTC, notamment avec l’émergence des sociétés de trésorerie Bitcoin et la nouvelle demande pour les ETF.
Les pertes réalisées sur Bitcoin ont dépassé 5,7 milliards de dollars
D’autres données de Glassnode ont montré que la récente baisse de Bitcoin « a déclenché le plus grand pic de pertes réalisées depuis l’effondrement de FTX fin 2022 ».
Le graphique ci-dessous révèle que les pertes réalisées en BTC par les détenteurs à court terme (STHs) ont atteint 3 milliards de dollars le 22 novembre, tandis que les pertes des détenteurs à long terme (LTHs) ont atteint 1,78 milliard de dollars. Les pertes réalisées agrégées par tous les détenteurs ont atteint 5,78 milliards de dollars après la chute de Bitcoin à 80 000 dollars le 21 novembre.
Glassnode a ajouté :
« Les STHs représentent la majeure partie des pertes, tandis que les pertes des LTHs restent relativement contenues, ce qui indique que la pression s’exerce principalement sur les acheteurs récents. »
Pertes réalisées sur Bitcoin par les LTHs et STHs. Source : Glassnode Comme l’a rapporté Cointelegraph, les traders Bitcoin à court terme subissent la plus forte pression de la baisse actuelle en termes de pertes non réalisées, les ETF ne représentant qu’un maximum de 3 % de la pression de vente récente.
