Kunlunxin, le fabricant de puces informatiques pour Baidu, s'apprête à entrer en bourse à Hong Kong. Selon trois sources proches du dossier, l'entreprise vient de finaliser une levée de fonds auprès d'investisseurs et sa valorisation atteint désormais 21 milliards de yuans, soit 2,97 milliards de dollars.
Cette introduction en bourse intervient alors que la Chine s'efforce de développer sa propre industrie des semi-conducteurs. Les États-Unis ayant imposé des restrictions sur les exportations de puces informatiques de pointe vers la Chine, Pékin souhaite que les entreprises chinoises fabriquent leurs propres versions. Plusieurs autres fabricants chinois de puces envisagent également une entrée en bourse prochaine.
L'intérêt des investisseurs pour les entreprises de puces d'IA est actuellement très fort. Vendredi, Moore Threads a fait son entrée à la Bourse de Shanghai et son action a vu son cours bondir, dépassant de plus de cinq fois son prix d'introduction. Moore Threads fabrique des processeurs graphiques qui alimentent les systèmes d'intelligence artificielle.
D'après des documents consultés par Reuters, Kunlunxin souhaite finaliser son introduction en bourse d'ici début 2027. Deux sources proches du dossier indiquent que la société affirme vouloir déposer les documents nécessaires auprès de la Bourse de Hong Kong dès le premier trimestre 2026.
Une récente levée de fonds a fait grimper la valorisation.
Kunlunxin a finalisé sa dernière levée de fonds au cours des six derniers mois. Selon trois sources différentes, la société a récolté plus de 2 milliards de yuans auprès d'un fonds d'investissement de China Mobile et d'autres investisseurs privés. Grâce à cette levée de fonds, la valorisation de l'entreprise atteint environ 21 milliards de yuans, contre 18 milliards lors de sa précédente levée de fonds.
Les personnes qui ont partagé ces informations ont demandé à rester anonymes car l'entreprise ne les a pas encore rendues publiques.
Pourquoi les entreprises chinoises de semi-conducteurs cherchent-elles désespérément à entrer en bourse ? La production locale de puces est devenue cruciale pour la Chine depuis que le gouvernement américain a bloqué la vente des puces les plus récentes de Nvidia aux acheteurs chinois. Kunlunxin rejoint ainsi d'autres entreprises chinoises du secteur qui souhaitent s'introduire en bourse. Après l'entrée en bourse de Moore Threads, une autre société, MetaX, devrait suivre dans les prochaines semaines. Biren Technology, placée sur liste noire par les États-Unis, prévoit également une cotation à Hong Kong.
En 2012, Baidu a créé Kunlunxin, une équipe interne dédiée au développement de puces d'intelligence artificielle. Bien que l'entité soit désormais indépendante, Baidu en conserve la majorité des parts. Initialement, Kunlunxin produisait exclusivement des puces pour Baidu. Mais depuis deux ans, elle a commencé à en vendre à d'autres clients, les géants technologiques chinois réduisant leur dépendance aux puces étrangères.
Les documents d'investissement indiquent que Kunlunxin prévoit un chiffre d'affaires supérieur à 3,5 milliards de yuans cette année, sans perte. L'année dernière, en 2024, la société avait enregistré une perte d'environ 200 millions de yuans pour un chiffre d'affaires d'environ 2 milliards de yuans. Cette année, plus de la moitié de ses revenus devraient provenir de ventes à des clients externes, selon deux sources.
La dernière gamme de produits gagne tracsur le marché.
La puce phare de l'entreprise, la P800, a connu un franc succès cette année. La plupart des acheteurs sont des entreprises publiques et des administrations qui construisent des centres de données. Le mois dernier, Kunlunxin a présenté deux nouvelles puces : la M100, dédiée à l'exécution de programmes d'IA, sera disponible début 2026 ; la M300, capable d'entraîner et d'exécuter des systèmes d'IA, est prévue pour début 2027.
Suite à l'annonce du projet d'introduction en bourse vendredi, le cours de l'action Baidu à Hong Kong a bondi de 7,8 %. Cette forte hausse des introductions en bourse à Hong Kong témoigne d'une tendance plus générale : les entreprises chinoises privilégient la place financière asiatique aux marchés américains pour leur entrée en bourse.
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