L'économiste : une baisse des taux en décembre redevient très probable, les déclarations de Williams donnent le ton au marché

BlockBeats rapporte que le 24 novembre, les déclarations de Williams, président de la Federal Reserve Bank de New York et allié de Powell, ont donné une orientation majeure au marché vendredi dernier, rendant à nouveau très probable une baisse des taux de la Fed en décembre. La position de Williams a été interprétée comme un signal de consensus parmi les hauts responsables de la Fed, entraînant une révision significative des attentes du marché. Josh Hirt, économiste principal chez Vanguard, a indiqué qu'à titre personnel, il s'attend à une baisse des taux de la Fed, et que la position de Williams signifie que les trois responsables les plus influents de la Fed — Powell, Williams et le gouverneur Waller — soutiennent tous une nouvelle vague de mesures d'assouplissement. « Nous pensons qu'il s'agit d'un groupe très influent, difficile à ébranler. »

La communication de la Fed — en particulier celle de ses plus hauts responsables — est rarement fortuite. Les signaux émanant du sommet, notamment ceux du président, du vice-président et du très influent président de la Fed de New York, sont soigneusement pesés : ils doivent transmettre une orientation politique claire tout en évitant de provoquer une réaction excessive des marchés financiers. C'est précisément pour cette raison que le discours de Williams vendredi dernier a eu une grande importance pour le marché. Grâce à sa position, il fait partie du « trio de tête » de la Fed, aux côtés du président Powell et du vice-président Jefferson. Lorsque Williams a laissé entendre qu'« un nouvel ajustement des taux d'intérêt à court terme est possible », les investisseurs l'ont interprété comme un signal clair émis par la direction : la Fed est encline à procéder à au moins une nouvelle baisse des taux dans un avenir proche, la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de décembre étant le moment le plus probable.

Après le discours de Williams vendredi dernier, la probabilité d'une baisse de 25 points de base des taux de la Fed en décembre est montée à 71,3 %, contre 67,3 % actuellement. Les paris sur une baisse des taux en décembre sont repartis à la hausse, alors que cette probabilité était tombée sous les 30 % auparavant.