Les responsables de la Réserve fédérale ont recentré leur attention sur la stabilité des marchés financiers, tout en exprimant leurs inquiétudes quant aux risques d'une chute brutale des prix des actifs.
Il convient de noter que cette préoccupation figure parmi les facteurs pris en compte pour déterminer s'il est nécessaire de réduire à nouveau les taux d'intérêt lors de leur prochaine réunion en décembre.
Suite à cette décision, des sources ont souligné que Lisa Cook, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale des États-Unis, n'avait pas clairement exposé son opinion sur la politique de taux d'intérêt à court terme lors d'un discours prononcé à l'université de Georgetown le jeudi 20 novembre.
Ils ont toutefois noté que Cook avait souligné plusieurs risques liés au système financier. Parmi ces risques figuraient notamment l'expansion rapide des marchés du crédit privé, les fonds spéculatifs qui négocient des titres du Trésor et l'utilisation de l'intelligence artificielle générative dans les transactions.
Concernant les prix des actifs, la gouverneure de la Réserve fédérale a indiqué qu'elle ne serait pas surprise d'une baisse des prix, historiquement élevés. Selon certaines sources, ces prix ont contribué à stimuler la consommation et, plus généralement, l'économie américaine.
Cook insiste toutefois sur le fait qu'une telle baisse des prix des actifs ne suffirait pas à elle seule à démontrer l'instabilité des marchés financiers. « À l'heure actuelle, il semble plus probable que nous assistions à des chutes importantes des prix des actifs », a-t-elle déclaré.
La décision de la Fed concernant une baisse des taux suscite des inquiétudes à l'approche de sa prochaine réunion.
Lors d'un événement précédent, Beth Hammack, présidente dent directrice générale de la Réserve fédérale de Cleveland, a déclaré être opposée à de nouvelles baisses de taux, arguant que l'inflation demeure trop élevée. Selon elle, la situation financière actuelle justifie également de ne pas réduire les taux .
Malgré plusieurs sources suggérant des baisses de taux comme solution possible pour préserver le marché du travail, le PDG a déclaré que cette protection pourrait entraîner une augmentation des risques pour la stabilité financière.
À l'instar de Cook, elle estime que le système financier est solide, les banques disposant de capitaux suffisants et les familles gérant correctement leurs finances. Partageant l'avis de Cook, Hammack s'inquiète toutefois du niveau élevé d'endettement des fonds spéculatifs et plaide pour un suivi rigoureux du crédit privé.
Les commentaires de Cook et Hammack reflètent certaines préoccupations partagées par les responsables de la politique de la Fed, comme indiqué dans le compte rendu de la réunion d'octobre de la Fed.
« Certains membres ont mentionné que les prix des actifs sont surévalués sur les marchés financiers, plusieurs d'entre eux mettant en garde contre le risque d'une chute soudaine des cours boursiers, surtout en cas de changement rapide de la perception des technologies liées à l'IA », indique le compte rendu.
Parallèlement, les analystes ont constaté que les discussions entre les décideurs politiques ont principalement porté sur la question de savoir si une nouvelle baisse des taux pourrait faire grimper encore davantage l'inflation, qui est supérieure à l'objectif de 2 % fixé par la Fed depuis des années, ou si le principal problème réside dans le ralentissement du marché du travail, qui pourrait nécessiter un soutien accru de la politique de la Fed.
Le manque de données économiques importantes constitue un défi pour la prochaine réunion de la Fed.
La réunion de la Fed prévue les 9 et 10 décembre est devenue plus difficile car la paralysie du gouvernement a privé les décideurs politiques de données importantes pour évaluer l'économie.
Jeudi dernier, le Bureau des statistiques du travail a révélé que les créations d'emplois en septembre étaient plus du double des prévisions des économistes, malgré une hausse du taux de chômage à 4,4 %.
L'agence a déclaré qu'elle ne publierait pas d'autre rapport détaillé sur l'emploi avant la semaine suivant la réunion de la Fed en décembre.
Suite à ces annonces économiques, les opérateurs ont maintenu leurs prévisions. Ils estiment qu'en l'absence de signes manifestes d'une forte dégradation du marché du travail, la Fed devrait éviter de baisser ses taux d'intérêt en décembre et pourrait plutôt procéder à une réduction d'un quart de point en janvier.
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