Les "baleines" accélèrent la vente de bitcoin, mais cela ne constitue pas encore un signal de panique ?

Titre original : « Les "baleines" accélèrent la vente de Bitcoin, mais cela ne constitue-t-il pas encore un signal de panique ? »

Source originale : Golden Ten Data

Bitcoin est passé sous le seuil clé des 100 000 dollars la semaine dernière, et les ventes récentes des "baleines" (investisseurs détenant une grande quantité de cryptomonnaies) ainsi que d'autres détenteurs à long terme sont devenues un facteur significatif de la faiblesse récente du prix de la cryptomonnaie.

La plupart des sociétés d'analyse blockchain définissent les "baleines" comme des individus ou institutions détenant 1 000 bitcoins ou plus. Bien que l'identité de la plupart des "baleines" reste inconnue, le suivi de leurs portefeuilles de cryptomonnaies via les données blockchain permet tout de même d'obtenir des indices sur leurs activités.

Les données montrent que certaines "baleines" ont récemment accéléré le rythme de leurs ventes de Bitcoin. Certains analystes estiment que ce phénomène mérite d'être surveillé, mais qu'il ne s'agit pas nécessairement d'un signal de panique. Ils soulignent que les ventes récentes pourraient refléter une prise de bénéfices progressive plutôt qu'une vente panique, un schéma cohérent avec les cycles haussiers précédents.

Martin Leinweber, responsable de la recherche et de la stratégie sur les actifs numériques chez MarketVector Indexes, indique que ce type de vente pourrait refléter une « allocation d'actifs planifiée ». « Certains investisseurs en Bitcoin ont acheté lorsque le prix était à un chiffre et ont attendu aussi longtemps. Aujourd'hui, il y a enfin suffisamment de liquidité pour vendre sans complètement détruire le marché », a-t-il déclaré à MarketWatch.

Bien que les investisseurs haussiers sur les cryptomonnaies se plaignent récemment d'un assèchement de la liquidité du marché, la facilité d'achat et de vente de Bitcoin s'est considérablement améliorée par rapport à il y a dix ans.

Cependant, les analystes de la société d'analyse blockchain CryptoQuant notent qu'il est préoccupant que les ventes récentes des "baleines" coïncident avec une détérioration du sentiment du marché et un ralentissement des achats, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur le prix du Bitcoin. Selon les données de Dow Jones Market, la plus grande cryptomonnaie a atteint vendredi dernier un plus bas à 19 400 dollars, son niveau le plus bas depuis le 6 mai.

Comparaison entre passé et présent

La vente de Bitcoin par des détenteurs à long terme et de gros montants n'est pas propre à ce cycle. Les analystes de la plateforme de données blockchain Glassnode ont écrit dans un rapport récent qu'il existe des signes indiquant que les ventes récentes sont motivées par la prise de bénéfices plutôt que par la panique.

Plus précisément, les portefeuilles de "baleines" détenant du Bitcoin depuis plus de sept ans et vendant plus de 1 000 bitcoins par heure présentent un comportement de vente régulier et constant sur une certaine période (voir graphique ci-dessous, données au 13 novembre, jeudi dernier).

Le comportement de vente des "baleines" présente un schéma régulier et constant sur une certaine période

La signification du seuil des 100 000 dollars

Parallèlement, Cory Klippsten, PDG de la société de services financiers spécialisée dans Bitcoin, Swan Bitcoin, et investisseur de longue date dans Bitcoin, indique que les ventes massives de "baleines" au cours des derniers mois semblent liées au seuil des 100 000 dollars pour Bitcoin — de nombreux premiers adoptants considérant ce niveau comme un seuil psychologique pour prendre des bénéfices.

« Depuis mon entrée dans ce secteur en 2017, de nombreux premiers détenteurs que je connais ont parlé du chiffre de 100 000 dollars », a déclaré Klippsten à MarketWatch. « Pour une raison quelconque, les gens disent toujours qu'ils vendront une partie de leurs positions à ce niveau de prix. »

Les données de Glassnode montrent qu'après que Bitcoin a franchi pour la première fois le seuil des 100 000 dollars en décembre 2024, les ventes des détenteurs à long terme se sont intensifiées.

Signaux d'alerte potentiels

Cependant, les analystes de CryptoQuant ont écrit dans un rapport récent qu'un facteur changeant est la capacité du marché à absorber les ventes. À la fin de l'année dernière et au début de cette année, lorsque les détenteurs à long terme vendaient du Bitcoin, d'autres acheteurs sont intervenus pour soutenir le prix, mais cette dynamique semble avoir changé.

Les flux de capitaux vers les produits d'investissement reflètent une demande atone — selon les données de Dow Jones Market, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont enregistré une sortie hebdomadaire de 311,3 millions de dollars jusqu'à jeudi dernier, marquant une cinquième semaine consécutive de sorties, soit la plus longue période de sorties consécutives depuis la semaine du 14 mars (cinq semaines consécutives à l'époque).

Au cours des cinq dernières semaines, les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie totale de 2,6 milliards de dollars, soit la plus importante sortie sur cinq semaines depuis la semaine du 28 mars (3,3 milliards de dollars de sorties à l'époque).

Les récents mouvements de prix ont également remis le seuil des 100 000 dollars au centre de l'attention. Au moment de la rédaction, Bitcoin se négocie toujours en dessous de ce seuil. Certains analystes techniques estiment que l'incapacité du marché à reconquérir ce niveau clé pourrait déclencher davantage de prises de bénéfices.

Pour aggraver la situation, l'environnement macroéconomique global n'est pas favorable aux actifs à risque. Joel Kruger, stratège de marché du groupe LMAX, qui exploite des plateformes de trading de devises et de cryptomonnaies, souligne que cela a entraîné la liquidation de certaines positions longues. « Nous pensons que le marché avait des attentes trop élevées à l'approche du quatrième trimestre, en raison de l'analyse des tendances saisonnières — historiquement, cette période a été exceptionnellement performante », a écrit Kruger dans une lettre à MarketWatch.

Kruger note qu'avec la révision à la baisse des attentes concernant une baisse des taux de la Fed en décembre et la faiblesse des données sur le marché du travail suscitant des inquiétudes économiques, l'ensemble des actifs à risque, y compris Bitcoin, fait à nouveau face à des pressions.

Saylor continue d'accumuler

Malgré tout, l'une des plus grandes "baleines" connues de Bitcoin continue d'acheter.

Michael Saylor, président de la société de logiciels Strategy Inc. (désormais largement considérée comme un véhicule d'investissement à effet de levier sur Bitcoin), a déclaré vendredi dernier sur CNBC que la société avait « accéléré » ses achats de Bitcoin et annoncerait ses acquisitions lundi matin.

Au vendredi dernier, Strategy détenait plus de 640 000 bitcoins, soit plus de 3 % de l'offre totale actuelle de 19,9 millions de bitcoins. Strategy n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire par e-mail.