L'offre mondiale de monnaie atteint des sommets, atteignant 142 000 milliards de dollars en septembre

Tous les regards dans la finance mondiale sont tournés vers la liquidité. Alors que la masse monétaire mondiale atteint un record de 142 trillions de dollars, ce déluge monétaire fait réagir les investisseurs macroéconomiques. Avec une hausse de 6,7 % sur un an en septembre, la Chine, l’UE et les États-Unis sont à l’origine de cette expansion sans précédent, et Bitcoin ainsi que le marché crypto au sens large pourraient être les prochains bénéficiaires.​

Le compte à rebours du QE : la Fed de New York prépare le terrain

Le président de la Fed de New York, John Williams, a indiqué vendredi que l’ère de l’Assouplissement Quantitatif (QE) pourrait revenir plus tôt que ce que les marchés anticipaient. Face à des pressions persistantes sur la liquidité et des signaux de tension sur les marchés monétaires, Williams a confirmé que la banque centrale est prête à mettre fin au Reserrement Quantitatif (QT) et pourrait devoir à nouveau augmenter la taille de son bilan.

Une fois que le bilan aura atteint un niveau suffisant de réserves, a-t-il déclaré aux participants de la European Bank Conference, « il sera alors temps de commencer le processus d’achats progressifs d’actifs », laissant entendre que les achats d’obligations pourraient reprendre afin de soutenir la stabilité des marchés.

De nombreux analystes s’attendent désormais à ce que la Fed puisse reprendre ses achats d’actifs dès le premier trimestre 2026, ce qui constituerait un tournant majeur pour la liquidité mondiale.​ Comme l’a souligné l’investisseur macro Raoul Pal à ses abonnés :

« Il vous suffit de traverser la Window of Pain et le déluge de liquidité vous attend. »

Masse monétaire massive : où va tout cet argent ?

Les répercussions de la planche à billets sont mondiales. The Kobeissi Letter a détaillé les chiffres : depuis 2000, la masse monétaire mondiale a augmenté de 446 %, soit 116 trillions de dollars de plus qu’au tournant du millénaire.

Global broad money supply: The Kobeissi Letter on X

La Chine mène désormais la danse avec 47 trillions de dollars, suivie par l’UE et les États-Unis avec respectivement 22,3 trillions et 22,2 trillions de dollars. En d’autres termes ?

« La masse monétaire explose. »

Cela représente un taux de croissance annuel composé de 7,0 %, et un afflux potentiel de capitaux à la recherche de rendement et de protection contre la dépréciation monétaire.​

Lorsque la liquidité augmente à ce point, elle ne se répartit pas de manière homogène ; les actifs risqués, les actifs tangibles et les nouvelles narrations monétaires deviennent des aimants pour les flux mondiaux. Bitcoin, notoirement volatil mais de plus en plus institutionnalisé, semble mieux positionné que jamais pour absorber la prochaine vague de réallocation, surtout alors que les rendements obligataires se contractent et que les actifs traditionnels stagnent.

Mauvaise évolution des prix… Ou mauvaises hypothèses ?

Crypto Twitter, malgré tout son vacarme, a passé la semaine à se déchirer sur les chiffres rouges et les traumatismes de portefeuille. Dan Tapiero, fondateur de 10T Holdings et vétéran du trading macro, nous rappelle que les marchés haussiers se terminent rarement lorsque la panique est généralisée.

« Cette phase haussière de BTC et des cryptos se termine quand plus personne ne pense qu’elle va se terminer (c’est-à-dire pas maintenant)… Une mauvaise évolution des prix est censée secouer les mains faibles. Mkts 101. »​

Il n’est pas le seul à partager ce point de vue. Même avec une dynamique de marché frustrante et des sorties dictées par le sentiment, la situation structurelle d’une masse monétaire en explosion et de banques centrales prêtes à pivoter semble offrir le contexte idéal pour une nouvelle vague spéculative.

En réalité, le moment le plus dangereux pour les nouveaux capitaux à la recherche de rendement est souvent celui où la foule est convaincue que la hausse est déjà terminée.

Avec la Fed de New York prête à relancer le QE et une liquidité mondiale qui ne montre aucun signe de ralentissement, les conditions sont réunies pour une nouvelle hausse de Bitcoin et des cryptos.

Les mains faibles peuvent vaciller, mais comme le rappellent les voix expérimentées du macro, les vraies phases haussières se terminent dans l’euphorie, pas dans le désespoir. L’argent qui afflue dans le système doit trouver refuge, et la séquence des flux de la masse monétaire mondiale pourrait bientôt déclencher la prochaine grande jambe de hausse des actifs numériques.

L’article Global money supply ‘through the roof’, hitting $142 trillion in September est apparu en premier sur CryptoSlate.