- JPMorgan affirme que le bitcoin est sous-évalué de 68 000 dollars et qu’il est désormais plus attrayant que l’or.
- Le BTC glisse sous les 101 000 $ alors que les suppressions d’emplois, la faiblesse des actions et les sorties d’ETF pèsent sur le sentiment.
- Les chances de baisse des taux de la Fed atteignent 69 %, mais l’incertitude maintient le bitcoin près du niveau clé de 100 000 dollars.
Le bitcoin a oscillé sous la barre des 101 000 dollars jeudi, glissant de 2,4 % alors que les actifs à risque ont largement baissé.
La plus grande crypto-monnaie au monde a reflété la faiblesse des actions américaines, le SandP 500 et le Nasdaq 100 ayant baissé dans un contexte de nouvelles inquiétudes concernant l’économie et le marché du travail.
De nouvelles données de la société d’emploi Challenger, Gray et Christmas ont révélé plus de 153 000 suppressions d’emplois en octobre, ce qui est le plus élevé pour ce mois depuis 2003.
« Le rythme des suppressions d’emplois en octobre a été beaucoup plus élevé que la moyenne du mois », a déclaré Andy Challenger, directeur des revenus de la société.
Les derniers chiffres ont ajouté au malaise des investisseurs, d’autant plus que la fermeture du gouvernement américain a retardé les rapports officiels sur l’emploi. Les analystes ont suggéré que les données sombres pourraient faire pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle procède à d’autres baisses de taux afin de soutenir l’économie.
« L’économie pourrait avoir besoin de nouvelles baisses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale », a écrit la société d’analyse commerciale The Kobeissi Letter sur X, qualifiant l’environnement actuel de « nouvelle ère de politique monétaire ».
Cependant, tous les observateurs du marché ne sont pas convaincus que la Fed bougera à nouveau en décembre.
La société de trading QCP Capital, basée à Singapour, a averti qu’une baisse des taux lors de la prochaine réunion n’était « pas garantie », notant que les marchés n’évaluent que 60 à 65 % des chances d’un mouvement de suivi.
Selon l’outil FedWatch de CME Group, les investisseurs attribuent actuellement une probabilité de 69 % à une réduction de 0,25 % en décembre.
Une pause politique prolongée, a ajouté QCP, pourrait maintenir le dollar américain ferme et les conditions de crédit tendues – des facteurs qui pèsent généralement sur le bitcoin et d’autres actifs sensibles au risque.
Les sorties de capitaux institutionnels mettent sous pression le sentiment du bitcoin
Au-delà des préoccupations macroéconomiques, le bitcoin est également confronté à des vents contraires en raison de la baisse de la demande institutionnelle.
QCP Capital a souligné les sorties continues des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis, qui ont totalisé près de 900 millions de dollars au cours des trois premiers jours de la semaine.
La société a décrit le niveau de prix de 100 000 $ comme un « seuil psychologique » clé, suggérant que toute stabilisation des flux d’ETF pourrait rapidement changer le sentiment – à condition qu’aucun nouveau choc macroéconomique n’émerge.
Les acteurs du marché ont maintenu un ton prudent, de nombreux traders envisageant un retracement potentiel vers le « gap » ouvert dans les contrats à terme Bitcoin de CME Group près de 92 000 $ comme niveau de support possible.
Malgré la faiblesse à court terme, les analystes de JPMorgan voient une opportunité à plus long terme dans la récente baisse.
JPMorgan affirme que le bitcoin est désormais sous-évalué par rapport à l’or
Dans une note citée par MarketWatch, l’analyste de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou et son équipe ont fait valoir que le bitcoin est désormais plus attrayant que l’or après son dernier recul.
Les recherches de la banque ont suggéré que la crypto-monnaie était auparavant « 36 000 $ trop élevée par rapport à l’or » à la fin de l’année dernière, mais qu’elle est maintenant « environ 68 000 $ trop basse ».
Ce changement marque un changement de ton notable de la part de la banque d’investissement, qui a toujours considéré le bitcoin comme un actif spéculatif.
Les analystes ont indiqué que la sous-évaluation relative du bitcoin pourrait le rendre attrayant pour les investisseurs à la recherche d’alternatives aux actifs refuges traditionnels.
Alors que les sorties de capitaux institutionnels ont freiné l’élan ces dernières semaines, l’évaluation de JPMorgan fournit un contrepoint haussier, soulignant que la crypto-monnaie est peut-être entrée en territoire de survente par rapport à ses indices de référence à long terme.
Alors que le bitcoin continue de se négocier autour de la barre des 100 000 dollars, les acteurs du marché surveilleront si le regain d’intérêt institutionnel ou les changements dovish de la politique monétaire peuvent relancer le rallye de la crypto-monnaie dans les semaines à venir.
