Plus de 1,3 milliard de dollars de positions crypto liquidées alors que la chute du bitcoin sous les 104 000 dollars frappe un marché « fragile »

Bitcoin est tombé sous les $104 000, atteignant son niveau le plus bas en deux semaines, déclenchant au moins 1,37 milliard de dollars de liquidations à effet de levier — dont environ 1,2 milliard provenant de positions longues, selon les données de CoinGlass — alors que les sorties persistantes des ETF, les ventes des détenteurs à long terme et une tendance générale au désengagement du risque continuent de peser sur le marché.

Il est important de noter que les données sur les liquidations restent imparfaites — Bybit publie des données complètes, mais Binance et OKX rapportent encore de manière incomplète et par intermittence, par exemple — ce qui signifie que le chiffre réel est probablement plus élevé.

BTC a chuté de près de 4 % en 24 heures, passant de $106 400 à un plus bas intrajournalier de $103 860 tôt mardi, selon le prix de The Block. Les altcoins ont suivi le mouvement, avec ETH en baisse de 6 % à environ $3 500, BNB en recul de 8 % sous les $950, et SOL en baisse de près de 10 % à $159, faisant chuter la capitalisation totale du marché crypto à environ 3,6 trillions de dollars.

« Alors que BTC continue de se négocier dans la zone des principaux acheteurs, le marché reste dans un état fragile », ont déclaré les analystes de Bitfinex à The Block. « Nous ne sommes pas encore dans une phase de capitulation, mais les investisseurs montrent des signes de perte de conviction. À moins que le prix ne rebondisse nettement au-dessus de cette fourchette, le temps devient un obstacle croissant pour les haussiers. »

Les analystes ont ajouté que la distribution persistante des détenteurs à long terme continue d’exercer une pression structurelle, notant que les grandes phases haussières n’ont historiquement repris que lorsque ces portefeuilles reviennent à l’accumulation.

La baisse de mardi fait suite à une nouvelle période de faiblesse des ETF. Le 3 novembre, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré 187 millions de dollars de sorties nettes — une quatrième journée consécutive de rachats — tandis que les ETF Ethereum ont perdu 136 millions de dollars, selon le tableau de bord de données de The Block. En revanche, les ETF Solana ont enregistré 70 millions de dollars d’entrées, leur cinquième séance positive consécutive, alors que les analystes ont signalé une rotation vers des actifs à bêta plus élevé malgré une lassitude générale.

La peur s’empare du marché crypto alors que l’appétit pour le risque s’estompe

L’indice Crypto Fear & Greed est tombé à 21, son niveau le plus bas depuis plusieurs semaines, signalant une grande prudence dans le sentiment des investisseurs. Nicolai Sondergaard, analyste de recherche chez Nansen, a déclaré qu’un mélange de facteurs macroéconomiques et psychologiques a maintenu les traders sur la défensive après le krach du 10 octobre.

« Il y a eu beaucoup de peur sur le marché depuis la grande liquidation qui a eu lieu », a-t-il déclaré. « Combiné à la fermeture continue du gouvernement et à l’attention de Crypto Twitter sur le fait que le prix suit la liquidité mondiale, de nombreux participants ont adopté une attitude de retrait du risque. »

Cependant, Sondergaard a noté quelques points positifs sous la surface. « Le nouvel ETF Solana démarre assez fort, ce qui va quelque peu à l’encontre de ce que nous observons par ailleurs », a-t-il ajouté. « La suite dépendra en grande partie du moment où le gouvernement sera de nouveau opérationnel, avec des déclarations rassurantes qui pourraient rapidement améliorer le sentiment à court terme. »

Structure fragile, demande épuisée

Les données onchain et sur les produits dérivés indiquent une liquidité en diminution. L’intérêt ouvert sur les options Bitcoin reste faible, proche des plus bas de plusieurs semaines, tandis que la profondeur du marché au comptant a diminué sur les principales plateformes, selon les données de The Block et plusieurs notes d’analystes.

Il est à noter que le sentiment est également devenu baissier sur les marchés de prédiction. Le contrat Polymarket demandant si le bitcoin passera sous les $100 000 avant 2026 affiche désormais une probabilité de 78 % pour le « Oui », suggérant que les traders anticipent une correction significative avant l’année prochaine.

Gabriel Selby, responsable de la recherche chez CF Benchmarks, filiale de Kraken, a déclaré que le mouvement actuel reflète probablement un rééquilibrage technique après la volatilité précédente.

« La liquidation du 10 octobre a laissé de nombreuses inefficiences de prix qui rendaient une nouvelle correction quelque peu inévitable », a-t-il déclaré. « Avec les grandes capitalisations qui retestent à nouveau les plus bas d’octobre aujourd’hui, le marché pourrait en fait être mieux positionné pour une reprise plus saine à l’avenir. »

Malgré tout, les analystes de Bitfinex ont averti qu’à moins que les entrées dans les ETF ou de nouveaux acheteurs institutionnels n’absorbent l’offre, le retest du bitcoin pourrait « potentiellement s’étendre vers la région des $100 000 ou en dessous » dans les semaines à venir.