Points clés :
La capacité des traders de Bitcoin à surmonter la résistance des prix à 116 000 $ pourrait dépendre de la décision de la Fed sur les taux d'intérêt mercredi et du sommet commercial États-Unis-Chine cette semaine.
Les traders professionnels distribuent lors des rallyes de prix du BTC tandis que les investisseurs de taille retail achètent les creux sur le spot, et se font également liquider sur les contrats à terme.
Le prix du Bitcoin (BTC) continue de montrer de la force, augmentant de 13 % depuis sa vente historique provoquée par des liquidations le 10 octobre, mais les graphiques techniques indiquent que des clôtures quotidiennes au-dessus de 116 000 $ sont nécessaires pour confirmer l'inversion haussière de la tendance.
Les données de TRDR montrent que les vendeurs plafonnent les récentes cassures intrajournalières au-dessus de 116 000 $, et les carnets d'ordres sur les bourses Binance et Coinbase mettent en évidence un autre mur de ventes à 116 000 $ (Coinbase spot) et de 117 000 $ à 118 000 $ (Binance perps).
Comme le montre le graphique du carnet d'ordres en bas à gauche, les traders de contrats à terme ont retiré leurs ordres de vente à 115 000 $ et 116 000 $ alors que la probabilité d'une percée de la résistance augmentait, et les liquidations de positions courtes ont atteint 49,83 millions de dollars au cours des 12 dernières heures.
Alors que les haussiers peinent à pousser le BTC au-dessus de 116 000 $, quelques éléments positifs ressortent des données. L'intérêt ouvert global sur les bourses a rebondi à 31,48 milliards de dollars depuis son creux du 11 octobre à 28,11 milliards de dollars, mais il reste encore loin des 40,39 milliards de dollars observés lorsque le Bitcoin s'échangeait à 124 600 $.
Les flux entrants dans les ETF spot Bitcoin sont également en hausse, avec 260,23 millions de dollars de flux nets au cours des trois dernières séances de trading, et une entrée notable de 477 millions de dollars le 21 octobre, quelques jours après que le prix du BTC soit passé sous les 108 000 $.
Les données de Hyblock montrent que les investisseurs avec de plus gros ordres (1 million à 10 millions) continuent de vendre lors des hausses tandis que les investisseurs retail (ordres plus petits, 1 000 à 10 000) ont acheté les creux.
Actuellement, le ratio agrégé bid-ask du carnet d'ordres de Hyblock (réglé sur une profondeur de 10 %) montre un carnet d'ordres dominé par les ventes, tandis que la métrique des véritables comptes retail longs et shorts indique une augmentation des positions courtes sur Binance.
D'un point de vue trading intrajournalier, certains investisseurs pourraient réduire leur exposition au risque avant le FOMC de mercredi, où la Réserve fédérale américaine annoncera sa décision sur les taux d'intérêt.
Alors qu'il est attendu que la Fed réduise son taux directeur de 25 points de base, l'ajustement des positions par les traders avant l'annonce est devenu une pratique régulière sur le marché crypto.
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L'activité sur les marchés à terme montre peut-être que certains traders anticipent une réduction du risque sur les perps et la baisse de la liquidité longue qui s'ensuit, ou à l'inverse, l'augmentation des shorts déployés comme une opportunité de déclencher des liquidations à la baisse.
Un tel scénario peut être observé dans le graphique ci-dessous, où un cluster de positions longues à effet de levier entre 112 000 $ et 113 000 $ est actuellement en train d'être liquidé.
Bien que le FOMC de mercredi devrait générer un résultat haussier, un événement de risque majeur est la réunion de jeudi du président américain Donald Trump avec le président chinois Xi Jinping. Si les discussions échouent pour une raison quelconque, ou si le marché ne considère pas que l'accord commercial qui en résulte soit favorable aux États-Unis et aux marchés mondiaux, des répercussions négatives pourraient se faire sentir sur les actions et les cryptos.
Jusqu'à ce que le FOMC de cette semaine et l'accord commercial États-Unis-Chine soient résolus, il semble probable que le prix du Bitcoin continuera d'osciller entre la résistance à 116 000 $ et le support à 110 000 $.
