La DAO (organisation autonome décentralisée) d’Aave a présenté une proposition visant à créer un programme de rachat à long terme, financé directement par le protocole, utilisant jusqu’à 50 millions de dollars de revenus annuels pour racheter des tokens AAVE.
Soumise mercredi par l’Aave Chan Initiative (ACI), la proposition cherche à intégrer les rachats de tokens comme élément permanent de la tokenomics d’Aave. Selon le plan, l’Aave Finance Committee (AFC) et TokenLogic superviseraient l’exécution, en procédant chaque semaine à des rachats d’AAVE d’un montant compris entre 250 000 et 1,75 million de dollars, selon les conditions du marché, la liquidité et la volatilité.
Si la proposition est approuvée, elle passera d’abord par l’étape Aave Request for Comment (ARFC) pour recueillir les retours de la communauté, avant un vote Snapshot puis une validation finale onchain. Contrairement à des interventions ponctuelles du marché, cette initiative vise à institutionnaliser les rachats en les transformant en un mécanisme récurrent, faisant ainsi de la DAO un acteur actif de l’allocation de capital.
L’ACI explique que ce programme s’appuie sur le succès d’autres rachats passés. En avril, le token AAVE avait bondi de 13 % après l’approbation par la communauté d’un rachat de 4 millions de dollars.
Un plan de rachat plus ambitieux que les précédents
La proposition actuelle de 50 millions de dollars fait suite à une initiative précédente déposée vendredi dernier, qui proposait un rachat immédiat de 20 millions de dollars pour profiter de la sous-évaluation du token AAVE.
Ce premier plan soulignait que le token était largement sous-évalué par rapport à ses fondamentaux, et affirmait que la trésorerie d’Aave disposait d’un excédent suffisant pour réaliser le rachat sans affecter ses dépenses opérationnelles ni ses réserves.
Alors que le plan des 20 millions de dollars avait un objectif à court terme, la nouvelle proposition vise à instaurer un mécanisme permanent, intégré directement dans la gouvernance et la gestion de trésorerie de la DAO. Ce changement ferait évoluer Aave d’une logique de réaction ponctuelle aux opportunités du marché vers une stratégie financière systématique et régie par des règles, inspirée de la gestion d’entreprise traditionnelle.
Un programme lancé avant la mise à jour Aave v4
Ce cadre de rachat intervient à la veille du lancement d’Aave v4, prévu pour le quatrième trimestre 2025.
Cette mise à jour majeure devrait redéfinir l’architecture économique et technique du protocole, avec un modèle modulaire dit “hub and spoke”. Ce design permettra la création de marchés de prêts personnalisables, tout en mutualisant la liquidité via des “hubs”, améliorant ainsi l’efficacité et la scalabilité.
Aave v4 introduira également des configurations de risque dynamiques, destinées à réduire les risques de liquidation pour les portefeuilles multi-actifs.
