Le livre blanc MiCA de MegaETH révèle une tokenomics avec une allocation de 9,5 % à l'équipe et des fonctionnalités innovantes d'infrastructure de séquenceur.

Le protocole Ethereum Layer 2 MegaETH a confirmé que le whitepaper circulant, formaté pour répondre aux exigences des normes MiCA (Markets in Crypto-Assets) de l'Union européenne, est authentique, révélant des plans détaillés pour une offre publique de jetons réglementée, une architecture technique et un cadre juridique.

« Nous confirmons qu'il s'agit bien du whitepaper MiCA », a déclaré Namik Muduroglu, contributeur fondateur de MegaLabs, à The Block.

Le document, daté du 24 septembre 2025, précise que les participants à la prochaine vente publique de jetons MEGA devront effectuer des vérifications KYC obligatoires, tandis que les acheteurs basés dans l'UE devront conserver les produits auprès d'un prestataire agréé MiCA. La distribution des jetons et les calculs d'offre ont également été détaillés. Selon le document, le jeton MEGA n'attribuera qu'une part étonnamment modeste de 9,5 % à l'équipe, le protocole positionnant le jeton comme le moteur économique de deux fonctionnalités d'infrastructure innovantes, incluant la rotation du séquenceur et les marchés de proximité.

Au total, 70,3 % de l'offre totale de 10 milliards de MEGA sont réservés à l'équipe, aux réserves de l'écosystème et aux récompenses de staking, et environ 14,7 % sont alloués aux investisseurs en capital-risque de MegaETH. Plus tôt ce mois-ci, le projet blockchain Layer 2 a annoncé qu'il rachèterait environ 4,75 % de son offre de jetons auprès des premiers investisseurs.

La forte allocation aux récompenses de staking KPI — 53,3 % — est conçue pour stimuler l'activité onchain mais pourrait soulever des questions sur l'offre initiale en circulation et la concentration des jetons. De plus, le document a réitéré les détails d'une enchère anglaise pour 500 millions de jetons MEGA, soit 5 % de l'offre totale de 10 milliards.

Selon le modèle de rotation du séquenceur expliqué dans un fil X, MegaETH fera fonctionner un seul séquenceur actif qui tournera autour du globe en suivant la journée économique mondiale, et les opérateurs rivaliseront pour des créneaux en stakant du $MEGA. La sélection prendra en compte la mise en jeu, les performances passées et la capacité d'infrastructure. Les opérateurs pourront être pénalisés en cas de faute, et des remplaçants classés prendront immédiatement le relais en cas d'échec, selon l'équipe. Ce modèle est explicitement conçu pour suivre l'activité des utilisateurs par région et minimiser la latence de bout en bout.

L'idée des marchés de proximité relie l'économie réelle de la colocation à la mécanique des jetons onchain. Les market makers et les applications enchériront pour des espaces adjacents au séquenceur en verrouillant des MEGA, créant ainsi un marché onchain négociable pour un accès à faible latence. MegaETH a indiqué que les places seront allouées dynamiquement et tokenisées, avec un indexeur onchain diffusant des données en temps réel afin que les fournisseurs de liquidité puissent réagir en quelques millisecondes. Ce modèle vise à resserrer les spreads et à approfondir la liquidité onchain pour la DeFi.

MiCA est le règlement complet de l'UE pour l'émission et les services liés aux crypto-actifs, entré en vigueur en décembre 2024. Pour les projets, la conformité MiCA ouvre un accès légal aux investisseurs particuliers de l'UE et aux dépositaires réglementés. Mais elle impose également des mesures de protection des investisseurs, incluant des divulgations obligatoires, des périodes de réflexion, des mécanismes de remboursement concrets et des déclarations de responsabilité claires.

Le whitepaper de MegaETH s'appuie sur ce compromis.  Le document cite OKCoin Europe Limited comme le dépositaire agréé MiCA, avec un KYC obligatoire, une période de retrait de deux semaines et des avertissements de risque explicites tout au long du document.

Les protocoles cherchent à s'aligner sur MiCA pour accéder à la vaste base d'investisseurs européenne et intégrer des bourses et dépositaires réglementés. Dans le même temps, certaines équipes craignent que la transparence et les exigences KYC de MiCA ne freinent l'adoption virale par le grand public et ne compliquent l'économie des jetons.