Le fondateur de Strike, Jack Mallers, met en garde contre un scénario économique inquiétant. Selon lui, le comportement actuel de bitcoin ( BTC ) traduit une réaction face à un stress grandissant dans le système bancaire américain. Alors que les taux obligataires chutent et que certaines banques régionales affichent des pertes sensibles, l’actif numérique semble anticiper une nouvelle phase de crise monétaire.

Bitcoin face aux tensions bancaires : un rôle d’indicateur avancé

Jack Mallers affirme que les signaux envoyés par le marché obligataire et les valeurs bancaires ne laissent que peu de place au doute. Il observe une forte baisse des rendements obligataires, une hausse des écarts de crédit et une chute des actions de certaines banques régionales. Ces éléments, interprétés ensemble, laissent entrevoir un déséquilibre croissant dans le système financier traditionnel. Bitcoin, selon lui, réagit précisément à ces tensions.

Plusieurs établissements régionaux, dont Zions et Western Alliance, ont récemment dévoilé des pertes liées à leurs portefeuilles de prêts commerciaux. Leurs actions ont lourdement reculé, alimentant un climat d’inquiétude sur la solidité de ce segment bancaire. Cette situation fait écho à la crise bancaire du printemps 2023, qui avait été contenue grâce à des interventions rapides et massives des autorités, mais sans qu’une solution structurelle n’ait été apportée.

Dans ce contexte, la thèse avancée est que Bitcoin se comporte comme un thermomètre monétaire. Il détecterait les signes d’une détérioration systémique et réagirait en conséquence. Cette lecture suppose que les investisseurs considèrent désormais l’actif numérique comme une alternative en période de stress financier.

Le pari d’un retour à la liquidité et ses effets sur le bitcoin

Selon Mallers, l’évolution actuelle des marchés annonce une probable intervention monétaire des autorités américaines. Face à un risque de crise bancaire généralisée, la Réserve fédérale pourrait être contrainte de réinjecter massivement de la liquidité dans le système financier. Ce type de réponse, déjà observé en 2023, pourrait entraîner une dépréciation du dollar et redonner de l’élan aux actifs non souverains comme le Bitcoin.

Ce scénario est partagé par d’autres voix influentes du secteur crypto. Certains estiment que si la pression sur les banques régionales s’intensifie, un nouveau plan de sauvetage sera mis en place, ce qui pourrait être perçu comme une opportunité d’accumulation pour les investisseurs disposant de capital disponible.

Néanmoins, malgré cette hypothèse favorable à Bitcoin, les performances récentes de l’actif montrent une certaine nervosité. Son cours a chuté à un plancher de 103 850 dollars avant de remonter vers 107 000 dollars. Cette volatilité reflète l’incertitude ambiante et le manque de visibilité quant aux décisions monétaires à venir.

Le marché semble donc partagé entre deux dynamiques opposées. D’un côté, la perspective d’une injection de liquidité pourrait jouer en faveur de bitcoin. De l’autre, la crainte d’un resserrement des conditions financières globales ou d’une reprise de l’inflation pourrait freiner toute dynamique haussière durable.

Vers un retour du dilemme monétaire

La position défendue par Jack Mallers s’inscrit dans une lecture plus large des rapports entre actifs numériques et politique monétaire. Si les banques traditionnelles montrent des signes de faiblesse structurelle, cela pourrait renforcer la légitimité de bitcoin comme réserve alternative de valeur. En revanche, le marché reste extrêmement sensible à la communication de la Réserve fédérale et à l’évolution des données macroéconomiques.

L’histoire récente montre que les interventions monétaires peuvent générer des effets de court terme très puissants sur les actifs financiers, y compris le bitcoin. Mais elles posent aussi des questions de fond sur la stabilité du système financier et sur les limites de l’endettement public. Dans ce cadre, le bitcoin pourrait apparaître non pas comme un simple actif spéculatif, mais comme une réponse structurelle à l’instabilité monétaire croissante.