Le PDG du plus grand gestionnaire d'actifs au monde : La taille des « portefeuilles crypto » a déjà dépassé 4 000 milliards de dollars, la « tokenisation des actifs » sera la prochaine « révolution financière »

BlackRock a révélé son objectif d’introduire des produits d’investissement traditionnels tels que les actions et les obligations dans les portefeuilles numériques, un écosystème de plus de 4 000 milliards de dollars.

Auteur : Long Yue

Source : Wallstreet Insights

Larry Fink, PDG du plus grand gestionnaire d’actifs au monde, BlackRock, a positionné la « tokenisation des actifs » comme la prochaine révolution des marchés financiers, avec pour objectif de « placer tous les actifs financiers traditionnels dans des portefeuilles numériques ».

Le 14 octobre, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2025 de la société, BlackRock a non seulement annoncé que ses actifs sous gestion (AUM) avaient atteint un record de 13 500 milliards de dollars, mais Fink a également précisé la direction clé de l’entreprise pour l’avenir. Selon lui, la valeur des actifs détenus dans les portefeuilles numériques mondiaux a déjà atteint environ 4 100 milliards de dollars, représentant un marché potentiel immense.

La vision exposée par Fink est que la tokenisation d’outils d’investissement traditionnels tels que les ETF pourrait servir de pont entre les marchés de capitaux traditionnels et une nouvelle génération d’investisseurs férus de technologies cryptographiques.

« C’est la prochaine grande opportunité pour BlackRock dans les décennies à venir », a déclaré Fink lors d’une interview avec CNBC. Cette stratégie a déjà été validée par le succès de son iShares Bitcoin Trust (IBIT), dont les actifs sous gestion ont dépassé les 100 milliards de dollars en moins de 450 jours, faisant de lui l’ETF à la croissance la plus rapide de l’histoire.

Cette orientation prospective a rapidement reçu des retours positifs de Wall Street. La banque d’investissement Morgan Stanley a réitéré sa recommandation « surpondérer » sur l’action BlackRock dans un rapport de recherche, soulignant que « la tokenisation de tous les actifs » est l’un des principaux récits qui soutiennent sa vision optimiste pour BlackRock.

Cibler le marché des portefeuilles numériques de 4 000 milliards de dollars

Le cœur de la stratégie de BlackRock est d’atteindre ce vaste réservoir de capitaux actuellement en marge du système financier traditionnel. Selon Fink, la taille de ce marché des portefeuilles numériques est d’environ 4 100 milliards de dollars.

Dans un rapport publié le 15 octobre, Morgan Stanley estime que la valeur totale actuelle des crypto-actifs, des stablecoins et des actifs déjà tokenisés dépasse 4 500 milliards de dollars, et que ces fonds « n’ont actuellement pas accès à des produits d’investissement à long terme ».

D’après l’analyse de Morgan Stanley, l’objectif de BlackRock est de « reproduire tout ce qui existe dans la finance traditionnelle d’aujourd’hui dans les portefeuilles numériques ».

En atteignant cet objectif, BlackRock pourrait attirer les jeunes investisseurs habitués à utiliser des actifs tokenisés vers des catégories d’actifs plus traditionnelles comme les actions et les obligations, et leur offrir des opportunités d’épargne retraite à long terme.

Fink estime que la tokenisation peut également réduire les coûts de transaction et les frais d’intermédiation, notamment dans des domaines comme l’immobilier.

Tokenisation des actifs : la vision future de la finance

Fink est convaincu que la prochaine grande transformation de la finance mondiale viendra de la tokenisation des actifs traditionnels, y compris les actions, les obligations et l’immobilier. Lors d’une interview, il a déclaré que la tokenisation représente une opportunité d’attirer de nouveaux investisseurs vers les produits financiers traditionnels par des moyens numériques.

Fink souligne que, bien que le potentiel de la tokenisation soit immense, elle n’en est encore qu’à ses débuts. Il cite une étude de Mordor Intelligence qui prévoit que la taille du marché des actifs tokenisés dépassera 2 000 milliards de dollars en 2025 et pourrait s’envoler à plus de 13 000 milliards de dollars d’ici 2030.

BlackRock pose déjà les bases pour s’impliquer plus profondément dans ce domaine. Les équipes internes de l’entreprise explorent activement de nouvelles stratégies de tokenisation afin de consolider sa position de leader dans la gestion des actifs numériques.

D’un sceptique du bitcoin à un défenseur de la blockchain

Le changement d’attitude de Fink envers les actifs numériques marque l’évolution de la perception de ce secteur par les institutions financières traditionnelles. Il avait autrefois qualifié le bitcoin d’« indice du blanchiment d’argent », mais sa position est aujourd’hui radicalement différente.

Lors d’une récente interview, Fink a reconnu que son point de vue avait changé. Il a déclaré à CNBC : « J’étais auparavant un critique, mais j’ai grandi et appris. »

Il compare désormais les crypto-actifs à l’or, estimant qu’ils peuvent servir d’investissement alternatif pour diversifier un portefeuille.

Wall Street optimiste sur les perspectives de croissance de la « tokenisation »

Les analystes de Wall Street estiment que BlackRock, grâce à sa position et à ses ressources dans l’industrie, est parfaitement capable de dominer le secteur de la tokenisation.

L’analyste de Morgan Stanley, Michael J. Cyprys, a relevé l’objectif de cours de l’action BlackRock à 1 486 dollars dans son rapport, soulignant que sa « vision ambitieuse de tokeniser tous les actifs » est un moteur clé.

Le rapport indique que BlackRock a déjà expérimenté avec son fonds monétaire tokenisé BUIDL, dont les actifs sous gestion ont atteint près de 3 milliards de dollars depuis son lancement en mars 2024.

Morgan Stanley estime qu’avec une stratégie axée dès la haute direction, la taille de l’entreprise, l’étendue de ses activités et ses relations clients, BlackRock est en mesure d’influencer la structure future du secteur et de collaborer avec les principales bourses et fournisseurs pour exécuter et offrir des produits BlackRock tokenisés.

BlackRock cherche à tokeniser les actifs traditionnels pour servir de pont entre les marchés de capitaux traditionnels et les actifs numériques. La tokenisation a le potentiel d’introduire les actifs traditionnels dans le paradigme natif des portefeuilles numériques — alors que les crypto-actifs, stablecoins et actifs tokenisés, d’une valeur de plus de 4 500 milliards de dollars, n’ont actuellement pas accès à des produits d’investissement à long terme.

L’objectif de BlackRock est de reproduire tout ce qui existe dans la finance traditionnelle d’aujourd’hui dans les portefeuilles numériques, permettant ainsi aux investisseurs de constituer un portefeuille d’investissement à long terme et de haute qualité comprenant actions, obligations, crypto-monnaies, matières premières, etc., sans jamais quitter leur portefeuille numérique.

En réalisant cela, BlackRock pourra attirer de nombreux jeunes investisseurs utilisant des actifs tokenisés vers des actifs plus traditionnels et les préparer à des opportunités d’épargne retraite à long terme.