Grayscale et TAOX lancent une double offensive, Bittensor entre dans son moment institutionnel

Le 10 octobre, Grayscale Investments a soumis à la SEC américaine une déclaration d'enregistrement Form 10 pour le Bittensor Trust (TAO), ouvrant ainsi la voie à la conformité et à l'accès au marché public pour ce trust d'actifs cryptographiques centré sur l'IA. Si elle est approuvée, la période de détention privée des parts du trust passera de 12 à 6 mois, ce qui signifie que les investisseurs précoces bénéficieront d'une liquidité plus rapide et que les capitaux institutionnels auront un accès facilité.

Quelques jours plus tard, la société cotée TAO Synergies Inc. (code Nasdaq : TAOX) a annoncé avoir finalisé un financement privé de 11 millions de dollars, avec des investisseurs tels que le conseiller stratégique TAO James Altucher et la société mère de Grayscale, DCG. Cette annonce a rapidement stimulé la confiance du marché : au cours de la semaine écoulée, le prix du TAO est passé de 290 dollars à 457 dollars, soit une hausse de plus de 50 %.

Alors que l'IA devient l'un des récits les plus puissants de Wall Street, TAO est progressivement perçu comme un pont entre la finance réglementée et les réseaux d'IA décentralisés. L'enthousiasme du marché est élevé, l'activité de trading augmente, et TAO devient non seulement la "nouvelle cible IA" des institutions, mais il est également en passe d'atteindre un nouveau sommet historique depuis avril 2024.

Que signifie le Form 10

Le Form 10 est un document d'enregistrement en vertu de l'article 12(g) du Securities Exchange Act américain de 1934, intitulé General Form for Registration of Securities. Lorsqu'un trust ou un fonds soumet un Form 10 à la SEC et qu'il est accepté, il passe du statut de "private trust" à celui de "SEC Reporting Company", ce qui l'oblige à respecter les mêmes exigences de divulgation d'informations que les sociétés cotées — y compris la soumission régulière des rapports 10-K (annuels), 10-Q (trimestriels) et 8-K (rapports ponctuels). En d'autres termes, une fois le Form 10 effectif, le trust TAO sera officiellement intégré au système de régulation des valeurs mobilières américain.

À l'instar du Bitcoin Trust (GBTC) et de l'Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale, l'objectif du TAO Trust est d'être coté sur le marché OTC Markets, permettant ainsi aux investisseurs traditionnels d'accéder à cet actif via leur compte de courtage. Rétrospectivement, Grayscale a déposé le Form 10 pour GBTC en 2019 et pour ETHE en 2020, les deux ayant ensuite évolué vers des ETF au comptant. L'initiative actuelle de TAO suit exactement la même trajectoire.

Pour TAO, cette démarche a trois significations :

• Réduire le cycle de liquidité. La période de détention passe de 12 à 6 mois, ce qui signifie que les parts privées auparavant verrouillées peuvent circuler plus rapidement sur le marché secondaire, libérant des fonds pour les premiers investisseurs et augmentant la profondeur du marché.
• Ouvrir la porte à la conformité. Une fois l'enregistrement effectif, le trust pourra être coté sur le marché OTC Markets, permettant aux courtiers traditionnels et aux family offices d'investir dans TAO sous forme de titres, sans avoir à manipuler directement des portefeuilles ou des services de garde cryptographiques.
• Jeter les bases de la transformation en ETF. Grayscale a déjà validé la trajectoire "Form 10 → ETF" pour ses trusts BTC et ETH, et le Form 10 en est le point de départ, préparant la voie à une future demande de produit négocié en bourse (ETP).

La "micro-stratégie TAO" frappe à nouveau

Le 14 octobre, la société cotée TAO Synergies Inc. (code Nasdaq : TAOX) a annoncé avoir finalisé un financement privé totalisant 11 millions de dollars, avec des investisseurs tels que le conseiller stratégique TAO James Altucher et Digital Currency Group (DCG), un des premiers soutiens de Bittensor.

Anciennement connue sous le nom de Synaptogenix, une entreprise de biotechnologie, la société a achevé sa transformation stratégique en juillet de cette année et a acheté pour la première fois 29 899 tokens TAO, pour une valeur totale d'environ 10 millions de dollars. À ce jour, TAOX est devenu le plus grand détenteur mondial de TAO, l'intégralité de ses avoirs étant incluse dans la trésorerie de l'entreprise, avec l'intention de staker les tokens sur le réseau principal de Bittensor afin de participer au calcul du réseau, à l'entraînement des modèles et de générer des revenus à long terme. Depuis sa transformation en juillet, le cours de l'action de la société a triplé, restant solide malgré la correction générale des sociétés du secteur DAT.

James Altucher, conseiller stratégique TAO, a déclaré : « Ce financement consolide davantage la stratégie à long terme de TAO Synergies, qui inclut non seulement la détention et la gestion des tokens TAO, mais aussi la création de revenus et l'accumulation d'influence au sein de l'écosystème Bittensor. Nous accueillons DCG — un leader de l'industrie crypto et l'un des premiers soutiens de Bittensor. Nous avons une grande confiance dans l'avenir de l'intelligence décentralisée et croyons que le modèle de réseau de Bittensor deviendra un moteur clé de l'innovation et de la création de valeur dans les années à venir. »

Les données on-chain montrent que Bittensor détient désormais plus de 33 % de part de marché dans le secteur DePIN (infrastructure physique décentralisée). Avec l'accélération de l'entrée des capitaux institutionnels, TAO évolue progressivement d'un simple "token concept IA" vers un actif fondamental doté d'une véritable valeur réseau et d'un modèle de flux de trésorerie. Le marché considère généralement que les actions conjointes de TAOX et Grayscale marquent un tournant majeur dans l'institutionnalisation du secteur IA.

Conclusion

Alors que l'engouement de Wall Street pour le récit de l'IA continue de croître, de Nvidia à OpenAI, puis à Bittensor, cette vague IA se propage rapidement au marché crypto, et TAO en est le principal bénéficiaire. Avec la refonte du mécanisme d'incitation de dTAO et l'approche de la première réduction de moitié, TAO pourrait à nouveau viser son sommet historique de 1 247 dollars. Après la décennie dorée du Bitcoin, le récit de l'IA pourrait devenir le prochain consensus du capital, et TAO se tient au seuil de cette nouvelle ère.