La corrélation entre le Bitcoin et l’or atteint 0,85

Face à une inflation tenace, aux tensions géopolitiques et à une création monétaire débridée, les investisseurs cherchent des refuges solides. L’or et le bitcoin, longtemps opposés, évoluent désormais en tandem. L’un est un pilier millénaire, l’autre un outsider numérique, mais leurs courbes se rejoignent à un niveau historique, relançant le débat sur le rôle du bitcoin en tant qu’or numérique.

Une corrélation inédite entre le bitcoin et l’or

Dans un message publié ce mardi sur X (ex-Twitter), Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, a révélé un signal fort : la corrélation entre le bitcoin et l’or dépasse désormais 0,85, un niveau historiquement élevé.

« L’or continue d’atteindre de nouveaux sommets historiques. La corrélation BTC–or est élevée ; le narratif de l’or numérique est toujours vivant. La demande de couverture contre l’inflation n’est pas morte », a-t-il déclaré.

À titre de comparaison, cette corrélation était négative à -0,8 en octobre 2021, illustrant une inversion complète des dynamiques de marché. Le précédent record remontait à avril 2023 avec un pic de 0,9.

Cette convergence intervient dans un contexte de flambée des métaux précieux, traditionnellement utilisés comme couverture contre l’instabilité macroéconomique. Les données les plus récentes confirment cette tendance :

• L’or a atteint un sommet historique de 4 179,48 dollars l’once, avec une performance annuelle de +57 % ;

• Le cours spot s’est établi à 4 128,49 dollars, tandis que les futures US pour décembre ont grimpé à 4 158 dollars ;

• L’argent a enregistré une hausse encore plus marquée, culminant à 53,60 dollars avant de se replier légèrement à 52,27 dollars ;

• Cette poussée est alimentée par ce que plusieurs analystes appellent le « debasement trade », une stratégie visant à se prémunir contre la dévaluation monétaire générée par les politiques d’émission continue de liquidités.

La forte corrélation actuelle entre le bitcoin et l’or ne semble donc pas relever du hasard. Elle s’insère dans une dynamique où les investisseurs, face à une perte de confiance dans les monnaies fiat, se tournent vers des actifs perçus comme refuges durables.

Vers une institutionnalisation de la thèse de l’or numérique ?

Cette montée de la corrélation entre le bitcoin et l’or n’est pas qu’un phénomène conjoncturel. Andrei Grachev, associé gérant chez DWF Labs, estime que cette dynamique traduit une évolution dans la perception même du bitcoin par les investisseurs : « le capital se dirige naturellement vers les actifs perçus comme des réservoirs de valeur stables ».

Autrement dit, les acteurs institutionnels ne considèrent plus le bitcoin uniquement comme un actif spéculatif, mais commencent à le traiter avec les mêmes standards que ceux traditionnellement appliqués à l’or.

Ben Elvidge, responsable des applications commerciales chez Trilitech, ajoute une nuance stratégique à cette mutation : « cela s’explique par le fait que son potentiel de plus-value a pris le pas sur sa facilité d’utilisation comme moyen de paiement ». Il estime que le potentiel d’appréciation du capital l’emporte actuellement sur sa fonction de moyen de paiement. Cette remarque souligne une transition discrète.

Le Bitcoin semble délaisser progressivement sa vocation transactionnelle pour adopter un rôle plus passif de réserve, à l’instar du métal jaune après la fin de l’étalon-or, dont la ruée vers ce dernier pourrait bien annoncer l’âge d’or de la crypto reine .