La valeur boursière de Metaplanet tombe en dessous de ses avoirs en Bitcoin alors que la confiance des investisseurs s’effrite

Résumé rapide 

• La valeur d'entreprise de Metaplanet est tombée en dessous de ses réserves de Bitcoin évaluées à 3,4 milliards de dollars.
• Les actions ont chuté de près de 70 % depuis juin en raison de l'intérêt décroissant des investisseurs pour les sociétés de trésorerie crypto.
• L'entreprise prévoit d'émettre des actions privilégiées pour financer des achats supplémentaires de Bitcoin.

La valeur d'entreprise de Metaplanet Inc. est tombée en dessous de la valeur de ses avoirs en Bitcoin, signalant une forte baisse du sentiment des investisseurs envers les sociétés de trésorerie d'actifs numériques qui avaient gagné en popularité lors du rallye du Bitcoin plus tôt cette année, selon Bloomberg. 

L'entreprise cotée à Tokyo, qui est passée de l'hôtellerie à l'accumulation de Bitcoin en avril 2024, détient désormais plus de 30 000 BTC évalués à environ 3,4 milliards de dollars. Malgré cette réserve substantielle, sa capitalisation boursière a chuté de près de 70 % depuis la mi-juin, effaçant la prime qu'elle détenait autrefois sur la valeur nette de ses actifs en Bitcoin.

Selon Bloomberg, la société japonaise cotée Metaplanet Inc. a vu sa valeur d'entreprise tomber en dessous de la valeur de ses réserves de Bitcoin. Metaplanet a adopté une stratégie d'accumulation de Bitcoin en avril 2024 et s'est négociée à une prime significative par rapport à la valeur nette de ses actifs en Bitcoin. Après…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 14 octobre 2025

La prime de trésorerie Bitcoin devient une décote

À un moment donné mardi, la valeur nette d'actif modifiée (mNAV) de Metaplanet — le ratio de sa capitalisation boursière et de sa dette par rapport à ses avoirs en crypto — est tombée à 0,99, indiquant que les investisseurs valorisent désormais l'entreprise en dessous de la valeur de ses actifs en Bitcoin. Ce changement marque un renversement par rapport à la prime observée plus tôt cette année, lorsque la demande pour les actions de trésorerie d'actifs numériques avait explosé parmi les investisseurs traditionnels cherchant une exposition à la crypto via des actions cotées.

Cette tendance à la baisse reflète la pression plus large sur le secteur, plusieurs entreprises détenant du Bitcoin ayant vu leurs actions baisser à mesure que l'accumulation ralentit. Les analystes décrivent cela comme une correction des valorisations excessives des sociétés de trésorerie crypto qui avaient prospéré lors du rallye de mi-année du Bitcoin.

La levée de capitaux se poursuit malgré la chute du marché

En septembre, Metaplanet a levé 1,4 milliard de dollars via une vente d'actions internationale, soutenue par l'approbation des actionnaires pour émettre des actions privilégiées — un titre hybride combinant des caractéristiques de dette et d'action. Cette initiative visait à financer la poursuite des achats de Bitcoin malgré la volatilité croissante des marchés numériques.

Le déclin de l'entreprise s'inscrit dans une vague plus large d'instabilité du marché, y compris 19 milliards de dollars de liquidations crypto enregistrées le 10 octobre après que des tensions géopolitiques ont déclenché de fortes ventes sur les principaux tokens. La trajectoire de Metaplanet reflète désormais l'équilibre fragile entre des stratégies de trésorerie crypto agressives et l'évolution de l'appétit pour le risque des investisseurs.

Parallèlement, l'organisation a récemment renforcé sa stratégie de trésorerie Bitcoin avec l'acquisition de 103 BTC supplémentaires, évalués à 1,736 milliard de yens. L'achat a été effectué à un prix moyen de 16,85 millions de yens par Bitcoin, portant le total des avoirs de l'entreprise à 18 991 BTC.

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