Circulation à l'ouverture : 3 %, le scénario de LAB sera-t-il une ouverture basse suivie d'une hausse ?

Soyez prudent avec les positions courtes.

Auteur : Stacy Muur

Traduction : AididiaoJP, Foresight News

@LABtrade émettra son token le 14 octobre 2025 et a confirmé son inscription sur Binance Alpha, KuCoin, Gate.io et Bitget. Le projet avait précédemment connu une sursouscription massive lors de son offre publique sur @NozomiNetwork.

LAB est un terminal de trading déjà opérationnel, qui a traité un volume de 700 millions de dollars en seulement trois mois et généré 3,5 millions de dollars de revenus.

Les raisons d’être optimiste sont claires : un produit réel, des utilisateurs réels, et un modèle de token déflationniste qui lie directement la valeur à l’activité. Les risques résident dans : un faible taux de circulation de 3 %, des données de répartition des tokens incomplètes, et une narration autour de l’IA qui promet plus qu’elle ne prouve actuellement.

Présentation du produit

LAB est un terminal de trading multi-chaînes, construit sur des outils déjà utilisés par les traders.

Il connecte l’exécution, l’analyse, les contrats perpétuels et les signaux IA des principaux écosystèmes, pour router les transactions plus rapidement et à moindre coût, tout en redistribuant les récompenses aux traders eux-mêmes.

Le marché cible total de LAB n’est pas théorique, il existe déjà.

Les terminaux DeFi, les agrégateurs et les outils de trading on-chain traitent ensemble plus de 1 trillion de dollars de volume chaque mois, et ce chiffre continue de croître à mesure que l’activité migre des exchanges centralisés vers les réseaux ouverts.

Si LAB capture :

• 1 % de ce flux : environ 10 milliards de dollars de volume annualisé
• 0,5 % de revenus de frais : environ 50 millions de dollars de revenus de protocole annualisés
• 80 % pour le rachat : environ 40 millions de dollars de valeur annualisée redirigée vers les détenteurs de tokens

À cette échelle, LAB se classerait parmi les protocoles DeFi les plus rentables au monde.

Avant le TGE du 14 octobre, LAB avait déjà traité plus de 400 millions de dollars de volume et généré plus de 1,5 million de dollars de revenus, sans mining spéculatif ni attente d’airdrop.

Statut du produit (9 / 10)

LAB est déjà en ligne et opérationnel. Son terminal LAB basé sur navigateur fonctionne en temps réel sur Solana, Ethereum, BNB, Base et Abstract, offrant du spot, du limit et du trading perpétuel, avec des frais de 0,5 %, soit la moitié du taux typique des DEX. Il compte 30 000 traders actifs et plus d’un million de transactions mensuelles.

Avantage concurrentiel (6 / 10)

La différenciation évidente réside dans l’agrégation multi-chaînes + faible latence. LAB exécute des swaps en sous-seconde entre différents écosystèmes qui nécessitent habituellement des portefeuilles séparés.

Cependant, sa fonctionnalité « recherche IA » reste une boîte noire, sans transparence sur les modèles ni résultats publiés. Pour l’instant, l’exécution > l’intelligence.

Il s’est déjà positionné comme un acteur de niche, mais a besoin d’arguments de vente plus forts et d’une notoriété de marque accrue.

Volume de trading (8 / 10)

3,5 millions de dollars de revenus en 90 jours équivalent à environ 1,1 million de dollars par mois, ce qui indique une utilisation réelle.

Volume mensuel moyen par utilisateur ≈ 23 000 dollars, un profil solide de trader actif, et non de wallets spéculatifs en quête d’airdrop.

Soutiens et plateformes d’émission (8 / 10)

Soutenu par OKX Ventures, Animoca Brands, Amber Group, GSR et Presto Labs, LAB répond aux critères de « l’alliance des exchanges ».

Obtenir un canal d’émission de premier plan via Binance Alpha offre une liquidité immédiate, mais j’aurais personnellement aimé voir davantage de soutiens issus du monde du trading.

Soutien de l’écosystème (7,5 / 10)

La couverture cross-chain est large, mais les partenariats sont principalement axés sur l’infrastructure.

Des intégrations supplémentaires (agrégateurs, wallets ou incitations L2) pourraient faire grimper cette note après le TGE.

Souscription Nozomi

La vente communautaire de LAB Protocol sur Nozomi est l’une des récentes sursouscriptions majeures de la DeFi.

Initialement prévue pour lever 500 000 dollars, la hard cap de la vente a été portée à 1,5 million de dollars face à la forte demande. Même après avoir triplé le plafond, le montant des demandes a dépassé 15 millions de dollars, soit une sursouscription de 30 fois, avec plus de 1 450 participants individuels en compétition pour une part limitée. À titre de comparaison, la plupart des tours communautaires DeFi considèrent qu’une demande 5 à 10 fois supérieure est déjà un succès.

Cet engouement reflète l’enthousiasme du retail autour de la cotation de LAB sur Binance Alpha, KuCoin et Gate.io, la maturité des investisseurs précoces et les attentes spéculatives. Cela renforce également la puissance croissante de la plateforme Nozomi de Legion, devenue un portail de confiance pour un accès précoce équitable et basé sur le mérite.

Tokenomics

L’équipe a choisi de démarrer avec une offre en circulation extrêmement conservatrice de 3 %, combinée à un modèle de rachat de revenus agressif à 80 %, faisant de LAB une expérience fascinante en matière de capture de valeur pilotée par la rareté.

Voici une analyse approfondie du fonctionnement de cette structure, de ses forces et de ses risques.

Offre et répartition des tokens

L’offre totale de LAB Protocol est de 1 milliard de tokens LAB, avec seulement 30 millions en circulation au TGE.

C’est bien en dessous de la moyenne du secteur, la plupart des grands projets DeFi démarrant avec 10 à 15 % de tokens en circulation pour assurer une liquidité et une stabilité des prix suffisantes.

Ce niveau minimal de circulation est une arme à double tranchant :

• Optimiste à court terme : crée de la rareté et pose une base solide pour la découverte initiale du prix sur les exchanges de premier plan.
• Risque à long terme : concentre l’offre entre les initiés et les investisseurs précoces, avec des cliff de déverrouillage qui, une fois la période de vesting commencée, pourraient exercer une pression sur le prix.

Dans ce pool de 3 % en circulation, 10 millions de tokens sont réservés via airdrop aux premiers utilisateurs et membres de la communauté.

Ce ratio est modéré ; la plupart des lancements DeFi notables allouent 5 à 10 % de l’offre totale à l’airdrop pour maximiser l’engagement communautaire.

Un airdrop LAB plus restreint pourrait préserver la valeur pour les détenteurs à long terme, mais risque de décevoir la base d’utilisateurs qui a généré la traction initiale.

Inconnues

Bien que LAB ait partagé des données détaillées sur le produit et le trading, des détails clés sur la répartition n’ont pas encore été divulgués :

• Calendrier de vesting de l’équipe et des conseillers
• Répartition des investisseurs du tour seed de 5 millions de dollars
• Part du trésor et du développement de l’écosystème
• Provision de liquidité pour le market making
• Détail du calendrier de déverrouillage après le TGE

Ce manque de transparence introduit de l’incertitude. Sans savoir qui contrôle la circulation et à quelle vitesse elle s’élargit, je ne peux pas modéliser précisément la pression vendeuse, il faut donc attendre plus d’informations de l’équipe.

En utilisant les heuristiques standard de répartition DeFi, j’estime raisonnablement :

• Investisseurs : 15–20 %
• Équipe et conseillers : 15–20 %, probablement sur 2–4 ans de vesting
• Écosystème, trésor, incitations : 60–70 %

Ces estimations sont logiques, mais restent spéculatives.

Moteur de rachat à 80 %

La caractéristique marquante du design de LAB est son modèle déflationniste :

80 % de tous les revenus du protocole sont alloués au rachat et à la destruction de tokens, les 20 % restants servant à soutenir les incitations des traders et la croissance de l’écosystème.

C’est l’un des mécanismes de burn les plus agressifs de la DeFi.

Il lie directement l’activité de trading, les revenus et la demande de tokens, créant un flywheel auto-renforçant si le volume augmente.

Sur la base des performances actuelles de LAB :

• 3,5 millions de dollars de revenus sur 3 mois ≈ rythme de 1,17 million de dollars par mois
• 80 % de ce montant pour le rachat
• En supposant un prix du token à 0,10 dollar, environ 9,36 millions de tokens seraient brûlés chaque mois, soit, si cela se maintient, 9 % de l’offre totale détruite chaque année.

Un tel niveau de déflation, s’il est confirmé, serait sans égal parmi les tokens d’infrastructure de trading.

Pour comprendre la viabilité du mécanisme de burn de LAB, on peut modéliser trois scénarios :

Voici donc mon argument :

• Dans des conditions de volume élevé, le modèle de burn de LAB peut contracter l’offre plus vite que l’expansion inflationniste.
• Mais si le volume baisse, les rachats deviendront trop faibles pour compenser les déverrouillages de vesting, affaiblissant ainsi le soutien au prix.

Utilité du token : au-delà du burn

En plus du moteur de rachat, le whitepaper de LAB mentionne la gouvernance, le staking et l’accès aux services. Cependant, les détails restent rares :

• Gouvernance : droit de vote standard ; à moins que LAB ne gère un trésor ou des décisions politiques majeures, cela ne créera probablement pas de demande organique.
• Staking : s’il offre des rendements, des réductions de frais ou des privilèges par paliers, cela pourrait augmenter l’utilité, mais aucun APY ou design de lock n’a encore été révélé.
• Accès : les « outils de trading pilotés par IA » pourraient nécessiter un seuil de tokens, mais la mise en œuvre reste floue.

En résumé, la véritable utilité réside dans le mécanisme déflationniste, plus que dans l’usage fonctionnel.

Si le staking évolue vers un modèle de lock ve-style (par exemple, veLAB pour booster les récompenses ou l’influence en gouvernance), cela pourrait allonger la durée de détention et créer une rétention de tokens plus profonde, mais ce n’est pour l’instant qu’une hypothèse.

Valorisation : scénario de base à 90 millions de dollars

LAB a levé au total 6,5 millions de dollars, dont 5 millions auprès d’institutions et 1,5 million lors de sa vente communautaire sur Nozomi.

En supposant que les investisseurs reçoivent environ 15-20 % de l’offre totale, la valorisation implicite pre-money se situe entre 25 et 33 millions de dollars, ce qui donne une valorisation post-money entre 31 et 39 millions de dollars au moment du financement.

Cependant, à mesure que le projet mûrit et approche de la cotation, la valorisation au TGE est généralement 2 à 5 fois supérieure à celle des premiers tours. Compte tenu des indicateurs tangibles de LAB — 700 millions de dollars de volume, 3,5 millions de dollars de revenus et 30 000 utilisateurs actifs — une prime de 2 à 3 fois semble raisonnable.

Cela place la valorisation fully diluted au TGE entre 63 et 115 millions de dollars, avec une estimation médiane à environ 89 millions de dollars. À ce niveau, le prix implicite du token est de 0,089 dollar.

Avec seulement 3 % de l’offre en circulation au TGE, la capitalisation initiale de LAB avoisine les 2,67 millions de dollars, un point de départ relativement modeste qui, si la dynamique de volume se maintient, pourrait soutenir une forte découverte de prix.

Scénarios de pricing

D’après les prévisions actuelles, la valorisation d’émission de LAB est relativement en phase avec son engouement.

Avec une faible capitalisation de 2 à 3 millions de dollars et un accès aux exchanges de premier plan, il existe un potentiel de hausse précoce, mais aussi un risque réel de volatilité, compte tenu des 3 % de tokens en circulation et du faible coussin de liquidité.

Après le TGE, les investisseurs devraient se concentrer sur :

• Vérifier les revenus on-chain et l’exécution des burns,
• Surveiller le calendrier de déverrouillage
• Suivre si le volume mensuel reste au-dessus du seuil critique de 200 millions de dollars nécessaire pour maintenir la pression de rachat.

L’histoire de la valorisation de LAB est finalement un test entre fondamentaux et narration.

Si les données tiennent, le scénario de base à 89 millions de dollars pourrait s’avérer conservateur.

Dans le cas contraire, la rareté qui alimente la demande initiale pourrait tout aussi bien amplifier la baisse.