Les investisseurs étrangers sont optimistes sur les actions mais massivement baissiers sur le dollar américain, selon Deutsche Bank

Deutsche Bank indique que les investisseurs étrangers injectent du capital dans le marché boursier, mais ils prennent des précautions car ils sont baissiers sur la monnaie de réserve mondiale.

Dans un nouveau rapport, le géant bancaire a analysé plus de 500 fonds étrangers afin d’obtenir des informations sur leurs activités de trading sur les marchés américains, selon Reuters.

Deutsche constate que plus de 80 % des flux entrants dans les actions américaines et environ la moitié des investissements obligataires sont désormais couverts contre le dollar, ce qui indique que les investisseurs étrangers se protègent contre une éventuelle baisse du USD. Le rapport révèle également qu’une forte augmentation de la couverture contre le dollar a commencé à la fin de 2024, passant de près de 0 % à presque 100 %.

Selon Deutsche, les investisseurs étrangers sont optimistes sur le marché boursier américain, mais baissiers sur le dollar.

George Saravelos, responsable mondial de la recherche FX (foreign exchange) chez Deutsche, déclare :

« Les étrangers sont peut-être revenus à l’achat d’actifs américains… mais ils ne veulent pas de l’exposition au dollar qui va avec. Pour chaque actif en dollar couvert qui est acheté, un montant équivalent de devise est vendu afin d’éliminer le risque de change. »

La forte hausse de la couverture contre le dollar parmi les investisseurs étrangers cette année intervient alors que le USD continue de lutter face aux autres devises. Les données montrent que l’indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du USD face à un panier de grandes devises, a chuté de plus de 10 % depuis le début de l’année. En juillet, des rapports ont montré que le DXY avait enregistré sa plus forte baisse semestrielle en plus d’un demi-siècle, après avoir chuté de 10,8 % au cours des six premiers mois de 2025 – la pire performance depuis sa baisse de 14,8 % au premier semestre 1973, à l’époque où Richard Nixon était président du pays.

Les stratégistes actions de JPMorgan indiquent que les investisseurs étrangers poursuivent la hausse des actions américaines malgré des valorisations élevées, car les opportunités à l’étranger restent rares.

« La plupart des investisseurs étrangers continuent de placer leur capital aux États-Unis pour le potentiel de croissance à long terme, les entreprises favorables aux actionnaires, les politiques pro-croissance et la dynamique de l’IA. »

Image générée : Midjourney